在通貨膨脹的環(huán)境下，黃金是一種“隨脹而漲”的投資產(chǎn)品，它的價(jià)格會(huì)跟上通脹的腳步，防止投資者的財(cái)富縮水，達(dá)到財(cái)富保值的基本目的。

　　文/本刊記者 尹娟

　　通貨膨脹是財(cái)富的天敵，對(duì)于現(xiàn)金、存款等貨幣形式的財(cái)富來(lái)說(shuō)，通貨膨脹的侵蝕作用最為明顯。應(yīng)對(duì)通貨膨脹的辦法之一，就是在通貨膨脹上升之前，將貨幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)化實(shí)物資產(chǎn)，像房產(chǎn)、黃金就是在通貨膨脹中具有保值效應(yīng)的實(shí)物資產(chǎn)。

　　相比起

房產(chǎn)投資來(lái)說(shuō)，黃金投資具有一些顯而易見(jiàn)的優(yōu)勢(shì)。一是門檻低，房產(chǎn)投資需要一次性投入大筆資金，而黃金投資則不然，投資者可以根據(jù)自己的資金實(shí)力和需求來(lái)選擇黃金配置的數(shù)量和比例；此外，黃金的流通性強(qiáng)，作為貴金屬的一種，黃金在世界各地都可以隨時(shí)變現(xiàn)流通，這一點(diǎn)也強(qiáng)于

房地產(chǎn)。不過(guò)，和房地產(chǎn)相比，黃金的價(jià)格形成因素更為復(fù)雜，受到美元走勢(shì)、石油價(jià)格、全球政治因素、金礦開(kāi)采量、黃金需求量等多重因素的影響。但是歷史經(jīng)驗(yàn)證明，在通貨膨脹的環(huán)境下，黃金仍是一種“隨脹而漲”的投資產(chǎn)品，它的價(jià)格會(huì)跟上通脹的腳步，防止投資者的財(cái)富縮水，達(dá)到財(cái)富保值的基本目的。

　　對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，利用黃金實(shí)現(xiàn)抵御通貨膨脹，基本的投資渠道可以分成實(shí)物黃金和“紙黃金”兩種形式。

　　標(biāo)準(zhǔn)金條“壓箱底”

　　我們國(guó)家一直都有“藏金于民”的習(xí)俗，很多人喜歡把實(shí)物黃金作為自己的投資標(biāo)的。不過(guò)，在進(jìn)行實(shí)物黃金的選擇時(shí)還是有不少講究。一般來(lái)說(shuō)，出于保值的目的儲(chǔ)備黃金，標(biāo)準(zhǔn)金條是比較好的選擇。這是因?yàn)闃?biāo)準(zhǔn)金條的定價(jià)是在實(shí)時(shí)黃金交易所報(bào)價(jià)的基礎(chǔ)上，只加收少量的提金手續(xù)費(fèi)。而市場(chǎng)上流行的一些禮品金條產(chǎn)品，定價(jià)時(shí)在黃金現(xiàn)貨報(bào)價(jià)的基礎(chǔ)上加收一定比例的加工費(fèi)、工藝費(fèi)等，我們稱之為“溢價(jià)”，溢價(jià)的幅度一般為10～30元/克，這樣的產(chǎn)品更加適合收藏，而不適合用于保值和抵御通貨膨脹的目的。

　　目前在市場(chǎng)上，可供投資者選擇的標(biāo)準(zhǔn)金條種類不少，其中要以工行的個(gè)人實(shí)物黃金產(chǎn)品和高塞爾公司所發(fā)行的標(biāo)準(zhǔn)金條為代表，它們的最大特點(diǎn)是附加費(fèi)用低，以金交所或是國(guó)際金價(jià)為報(bào)價(jià)基準(zhǔn)，溢價(jià)及手續(xù)費(fèi)一般不超過(guò)4元/克，投資者可以在指定的銀行、金店進(jìn)行購(gòu)買。我們不妨重點(diǎn)關(guān)注一下這兩個(gè)產(chǎn)品的投資方式和特點(diǎn)。

　　實(shí)戰(zhàn)：實(shí)物黃金的投資比較

	工行個(gè)人實(shí)物黃金	高塞爾金條
定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)	在金交所的平臺(tái)上撮合成交	高塞爾報(bào)價(jià)
交易單位	以1手為單位，1手=100克	2盎司、5盎司、10盎司（1盎司=31.1035克）
手續(xù)費(fèi)	交易手續(xù)費(fèi)為成交額的0.21%	加工費(fèi)為109元/盎司
	提金時(shí)需交納2元/千克的出庫(kù)費(fèi)
回購(gòu)	工行暫不提供回購(gòu)	可回購(gòu)，回購(gòu)價(jià)為當(dāng)時(shí)高塞爾報(bào)價(jià)+62元/盎司
可提供交易地點(diǎn)	上海工行，即將擴(kuò)展至全國(guó)	招行、農(nóng)行等部分城市的網(wǎng)點(diǎn)

    從表一中我們不難看到，上海工行所提供的個(gè)人實(shí)物黃金產(chǎn)品手續(xù)費(fèi)更低，但是投資者提取的金條只能到金店進(jìn)行回購(gòu)；高塞爾金條在提金時(shí)收取了較高的費(fèi)用，但是符合條件的金條可以按照實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)回購(gòu)，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)比較便利。據(jù)悉，工行近期將在全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)放實(shí)物黃金的場(chǎng)內(nèi)交易系統(tǒng)，屆時(shí)全國(guó)的投資者都可以參與到這個(gè)黃金投資平臺(tái)上。

　　紙上談金亦可為

　　“實(shí)物派”的優(yōu)勢(shì)在于黃澄澄的金條看得見(jiàn)、摸得著，但是由此引起的提金、存儲(chǔ)費(fèi)用對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)將是一筆額外的負(fù)擔(dān)，而且相對(duì)而言，實(shí)物黃金的投資門檻較高，無(wú)法滿足所有投資者的需求。因此，紙上談金的“紙黃金”業(yè)務(wù)不失為投資者的另外一種選擇。在社會(huì)穩(wěn)定的大環(huán)境下，投資者不需要進(jìn)行黃金的存儲(chǔ)，也同樣可以達(dá)到以黃金抵御通貨膨脹的目的。

　　“紙黃金”的投資原理和實(shí)物黃金是一樣的。一般來(lái)說(shuō)，“紙黃金”的操作都是采用場(chǎng)外交易的形式，即采用某個(gè)市場(chǎng)的實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)作為基準(zhǔn)，銀行收取一定的交易點(diǎn)差，投資者可以利用自己的銀行賬戶購(gòu)入黃金，通過(guò)黃金價(jià)格的上漲獲得收益。但是，“紙黃金”業(yè)務(wù)不能提供提金的服務(wù)。

　　實(shí)戰(zhàn)：紙黃金投資產(chǎn)品的比較

	工行		中行	建行
	賬戶金投資產(chǎn)品		“黃金寶”業(yè)務(wù)	“賬戶金”業(yè)務(wù)
	人民幣賬戶金	美元賬戶金
交易幣種	人民幣	美元	人民幣	人民幣
標(biāo)價(jià)	人民幣元/克	美元/盎司	人民幣元/克	人民幣元/克
交易起點(diǎn)	10克	0.1盎司	10克	10克
最小計(jì)量單位	1克	0.01盎司	10克	10克
交易手續(xù)費(fèi)	單邊價(jià)差0.4元/克	單邊價(jià)差1.5美元/盎司	單邊價(jià)差0.4元/克（單筆交易量符合要求可下浮）	單邊價(jià)差0.5元/克

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