自從銀監(jiān)會擴大QDII產(chǎn)品的投資范圍之后，各大銀行紛紛推出創(chuàng)新QDII產(chǎn)品，一舉改變第一代產(chǎn)品收益不高的印象。新版QDII承諾的低風(fēng)險高收益真能實現(xiàn)嗎？

　　預(yù)期收益大幅提高

　　QDII(合格的境內(nèi)機構(gòu)投資者)面世之初，曾經(jīng)給投資者無限遐想，雖然門檻不低，由于可以投資海外市場，因此銷售不錯。但是隨著中國銀行首款QDII產(chǎn)品因收益率偏低遭遇巨額贖回而提前終止的時候，投資者才如夢方醒，關(guān)注起QDII產(chǎn)品的風(fēng)險。從第一批QDII產(chǎn)品的最終收益率水平來看，相差特別大，特別是一些投資債券市場的QDII產(chǎn)品表現(xiàn)均不理想，隨著人民幣升值的加快，部分產(chǎn)品實際上已經(jīng)出現(xiàn)了虧損。

　　隨著銀監(jiān)會放開QDII產(chǎn)品的投資范圍，特別是允許其投資于境外股票以來，QDII產(chǎn)品再次引起了市場的關(guān)注，各大銀行也紛紛推出新版QDII產(chǎn)品。從目前已經(jīng)推出的產(chǎn)品來看，新版QDII產(chǎn)品的預(yù)期收益通常可達10%以上，一些產(chǎn)品甚至最高達30%。許多銀行產(chǎn)品雖然沒有預(yù)期收益，但是其收益構(gòu)成卻給投資者無限遐想，如東亞銀行推出的“基匯寶”QDII產(chǎn)品，提出超額報酬概念，即買入基金并同時沽出相應(yīng)的股票指數(shù)，只要掛鉤基金表現(xiàn)能夠擊敗相應(yīng)股票指數(shù)表現(xiàn)，投資者便有機會獲得超額報酬作為投資回報。

　　風(fēng)險控制值得關(guān)注

　　第一代QDII

理財產(chǎn)品之所以會遭遇滑鐵盧，一個重要的原因是

人民幣升值速度加快。如一款產(chǎn)品在半年投資期限內(nèi)，美元產(chǎn)品累計收益率為4%(年化收益率8%)，由于其間升值因素，轉(zhuǎn)換成人民幣后，實際收益率只有1.2174%，年化收益率僅2.4348%。

　　為了更好地通過設(shè)計來降低由于人民幣升值帶來的投資損失，不少理財產(chǎn)品設(shè)置了相應(yīng)的機制，如花旗在首款QDII投資產(chǎn)品“結(jié)構(gòu)性票據(jù)”中引入了相對表現(xiàn)的“PK機制”；東亞QDII產(chǎn)品把人民幣兌美元

匯率每半年中的升幅作為投資收益派發(fā)給投資者，每半年不超過4%，以鎖定可能產(chǎn)生的風(fēng)險；交通銀行的“澳視群雄”產(chǎn)品，以澳大利亞元計價，改變單一美元計價的狀況，澳元的升值預(yù)期能夠成為投資者規(guī)避匯率風(fēng)險的定心丸。

　　認(rèn)購起點升至30萬

　　在目前許多QDII理財產(chǎn)品的廣告宣傳中，都標(biāo)榜自己低風(fēng)險、高收益，事實真是這樣嗎？新版QDII產(chǎn)品確實有望獲得更高的收益率，但如果認(rèn)為QDII投資于境外股票，就可以獲得另一種炒股暴利，那是錯誤的看法。首先，銀監(jiān)會并沒有全部放開QDII的股票投資。根據(jù)規(guī)定，新版QDII投資于股票的資金不得超過單個理財產(chǎn)品總資產(chǎn)凈值的50%。其次，境外資本市場的成熟度高，雖然目前也處于屢創(chuàng)新高的牛市階段，但不可能出現(xiàn)國內(nèi)A股市場那樣的暴漲。

　　雖然一些QDII理財產(chǎn)品已經(jīng)在人民幣風(fēng)險的控制上有所動作，但海外資本市場波動可能帶來的資產(chǎn)損失風(fēng)險和投資團隊的操作風(fēng)險，都需要投資者在選擇QDII產(chǎn)品時要多一分謹(jǐn)慎，特別是一些QDII理財產(chǎn)品收益沒有保底設(shè)計，風(fēng)險承受能力小的個人投資者更須謹(jǐn)慎對待。

　　與高風(fēng)險相關(guān)，QDII新版產(chǎn)品起點認(rèn)購金額也大幅提高，從老版的5萬元人民幣或等值外幣升至30萬元。專家分析，對于股票型QDII產(chǎn)品，個人投資者的風(fēng)險承受能力和投資經(jīng)驗更需進一步提高。 斐翔