證券時報記者 張若斌

　　6.20%———這是某國有銀行最新調整的人民幣最低房貸利率。

　　5.75%———這是某外資銀行給出的美元最優惠房貸利率。

　　小小半個百分點，卻足以使競爭激烈的房貸市場掀起巨大波瀾。渣打銀行客戶經理李小姐告訴記者，自從央行加息以來，不斷有內地客戶來電申請美元房貸，約占總數10%左右。主要理由有：以貸款100萬元人民幣，三十年期等額還款為例，前后兩個利率下的每月還款額分別是6157元和5836元，即使算上匯兌手續費，美元房貸也比較合算。這還僅僅是靜態比較。動態地看，選擇美元房貸的優勢還有兩條：首先，中國正處于加息進程之中。其次，人民幣處于升值進程之中，以不斷貶值的美元投資以人民幣計價的中國房地產，最大的好處在于還款壓力逐漸減小。

　　境內居民無緣美元房貸

　　但是，根據有關規定，境內居民一般只能申請人民幣按揭貸款，銀監局也禁止各商業銀行以種種其他名義向境內居民發放外幣貸款。因此，上述5.75%的美元最優惠房貸利率，只能由外籍或境外人士申請。

　　美元房貸由來已久，甚至已經有了固定利率的創新產品。早在2006年3月，匯豐銀行率先推出過一款外幣固定利率房貸，包括港幣一年期和二年期，利率分別為5.7%和5.88%，美元則為6.25%和6.30%，當時由于匯豐尚未獲得對內地居民的零售牌照，該貸款的申請對象僅僅限制于外籍人士。

　　但直到2007年5月，匯豐銀行獲準向內地居民提供人民幣

零售業務之后，該行的貸款政策至今仍未變化，而且始終強調“內地居民無法申請美元貸款”的觀點。而在上月，德意志銀行北京分行推出的首款日元房貸產品———“db德銀得意置業”，年利率最低據稱竟然僅達2.5%，同樣，日元房貸將服務于中國境內的外籍人士及港、澳、臺居民。

　　事實上，從外資銀行獲準向內地居民提供外幣金融服務起，三年來，各銀行主推的都是優惠利率存款、外幣

理財、QDII等存款類產品，真正面對內地居民的貸款類產品幾乎沒有。也就是說，針對持有美元的內地個人客戶，中外資銀行采取的是“只存不貸”的策略，絲毫沒有考慮到央行“藏匯于民”政策實施后，每人每年購匯額度已經提高到5萬美元的這一事實。

　　相關政策應及時跟上

　　有外資銀行人士向記者表示，銀行之所以“只存不貸”，既有外管局方面的規定，也是銀行本身的經營政策所致。一般來說，內地居民被中外資銀行視為“不具有美元還款能力”的人群，而內地房產也被視為“不產生美元收益”的資產，相比之下，即使是從事進出口業務的中小企業，只要有海外訂單，其申請美元貸款就會容易很多。而事實上，從商業銀行的角度出發，很愿意進行這筆業務。外資銀行早有先例，就連很多中資銀行，在海外上市之后積累了大筆的美元現金，每年造成巨大的匯兌損失。

　　那么，可以把這些美元直接搬進國內來放貸嗎？有銀行業人士表示，中資銀行海外上市得到過管理層認可，銀行美元資本直接進入國內應該不存在障礙。問題在于：首先，內地居民直接申請美元貸款購房，與人民幣的法定貨幣地位相沖突。其次，中資銀行現存的人民幣房貸是其重要的利潤來源，沒有理由推出美元貸款這項存貸差更小、利潤相對薄弱的業務來“自相競爭”，相比之下，房貸業務本來就薄弱的外資銀行會對此更加積極一些。

　　有專家表示，無論是外資機構，還是境外個人投資者，之所以能在中國

房地產市場上大肆“掃樓”，主要憑借的就是低廉的美元成本。在人民幣長期緩慢升值的預期下，外資能從容不迫地利用這一優勢，逐步收購不可再生的地塊資源。這也是自宏觀調控以來，各主要城市中心城區升幅較大的原因之一。事實上，央行“藏匯于民”政策實施后，相關政策應該及時跟上，允許內地居民申請美元按揭，上能削減國家美元儲備，中能減少商業銀行匯兌損失，下能創造為中外購房者一個平等的競價市場。