杜德清

　　歐洲人投資多樣化

　　目前歐洲金融投資業(yè)發(fā)達(dá)，人們的投資渠道主要有以下幾種：

　　股票投資。這種投資可以通過直接購(gòu)買各種公司的股票來進(jìn)行，或通過各種集體投資形式（如可變資本投資公司或共同投資基金）來進(jìn)行。前者是人們自己選擇股票直接投資，買進(jìn)賣出，獲取紅利和升值，自己承擔(dān)所有的風(fēng)險(xiǎn)。后者由一個(gè)集體來進(jìn)行專業(yè)化的投資，減少風(fēng)險(xiǎn)，不用自己操心，收益以所擁有的份額增值來體現(xiàn)。

　　債券投資。債券投資也可分為直接投資各種債券和間接投資在集體投資項(xiàng)目上兩種。直接投資就是直接購(gòu)買國(guó)家債券或公司債券，收取利息，可以隨時(shí)買進(jìn)賣出獲利。集體投資也是投資各種債券類集體投資機(jī)構(gòu)的份額。收益也是以份額的升值來體現(xiàn)。

　　混合投資。這就是將股票和債券進(jìn)行混合投資，這種投資如果是自己作的話，就是分別購(gòu)入股票和債券，自己制定比率。如果是集體投資項(xiàng)目，則有各種選擇，目前各大銀行都推出有關(guān)的項(xiàng)目，告訴投資者風(fēng)險(xiǎn)的比率，指導(dǎo)人們的選擇。

　　人壽保險(xiǎn)投資。這是歐洲鼓勵(lì)家庭和個(gè)人進(jìn)行的投資項(xiàng)目，有各種減稅優(yōu)惠和財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)手的優(yōu)惠。所以很受家庭的歡迎。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前有70％以上的家庭起碼有一個(gè)人壽保險(xiǎn)合同。各家銀行和金融機(jī)構(gòu)也都推出各自的人壽保險(xiǎn)項(xiàng)目。投資方式可以分為一次投入或分期小額投入等，靈活機(jī)動(dòng)，但一旦投入，則要等起碼8年才能拿出，否則會(huì)有各種限制條件。從人壽保險(xiǎn)的具體品種來看，也有各種形式，有的大幅投資在股票上，有的在債券上，有的是混合投資。其收益也差別很大。

　　房產(chǎn)儲(chǔ)蓄項(xiàng)目。這是國(guó)家金融當(dāng)局為了鼓勵(lì)家庭投資住房而推出的帶鼓勵(lì)利率的項(xiàng)目。具體而言有兩種，一是住房?jī)?chǔ)蓄計(jì)劃（簡(jiǎn)稱PEL），為期4年，可以延長(zhǎng)至10年，最多存款額不超過61200歐元。利率目前為2.5％左右，加上國(guó)家獎(jiǎng)金1％（但有條件和數(shù)額的限制）共達(dá)3－3.5％。但是在購(gòu)房時(shí)貸款利率也會(huì)相應(yīng)的低，很合適作購(gòu)房首期投資準(zhǔn)備，同時(shí)獲得低息貸款（貸款額根據(jù)投入的儲(chǔ)蓄額來定多少）。二是住房?jī)?chǔ)蓄賬戶（簡(jiǎn)稱CEL）。這是一種類似儲(chǔ)蓄本這樣的投資方式，可以小額投入，年利率較低，目前才1.75％；但好處是可以用低利率貸款（目前為3.25％）。本來這是給人們用于房產(chǎn)的支出作準(zhǔn)備的儲(chǔ)蓄，現(xiàn)在也是短線儲(chǔ)蓄的一種方式。

　　短期儲(chǔ)蓄項(xiàng)目。歐洲有多種短期的儲(chǔ)蓄項(xiàng)目，方便人們的存進(jìn)取出。其中大部分是國(guó)家規(guī)定的利率和規(guī)則，資金用于各種方面的公益事業(yè)。從短期儲(chǔ)蓄的的種類看，一是A種儲(chǔ)蓄本(LIVRET A)：在各家儲(chǔ)蓄銀行和郵政銀行都可以開戶，每人限開一本，年利率為2.75％；每本最多存入數(shù)額為15300歐元。二是大眾儲(chǔ)蓄本：這是鼓勵(lì)低收入階層儲(chǔ)蓄的項(xiàng)目，年利率比其他項(xiàng)目高，達(dá)3.75％；但每本儲(chǔ)蓄本最多存入不超過7700歐元，每人限開一本；而且存戶有收入標(biāo)準(zhǔn)，每年繳稅不得超過一定限額，2006年一個(gè)家庭繳納的收入所得稅不得超過722歐元。高于這一納稅額的家庭就不能開這樣的儲(chǔ)蓄本了。三是青年儲(chǔ)蓄本：這是針對(duì)12－25歲青年推出的儲(chǔ)蓄本。最多每本存入1600歐元，年利率達(dá)4％左右，一般比A種儲(chǔ)蓄本的利率高1－1.5％。這是鼓勵(lì)青少年儲(chǔ)蓄的措施，每個(gè)銀行可以自己決定利率的水平。

　　貨幣市場(chǎng)投資。這是由銀行和金融機(jī)構(gòu)推出的在貨幣市場(chǎng)集體投資項(xiàng)目，人們可以進(jìn)行短期投資，目前的年利率在1－3％左右，是短期投資的項(xiàng)目。

　　結(jié)合自己需要來投資

　　從歐洲金融投資的特點(diǎn)看，一是投資周期長(zhǎng)的收益高。股票投資在歐洲是長(zhǎng)期投資，也是收益最高的。目前股票投資年收益可以達(dá)到10％以上。所謂長(zhǎng)期投資，周期是以5至10年來算的。債券是中期投資，周期為3至6年。目前的年收益在4－8％左右。人壽保險(xiǎn)的投資周期起碼8年。而住房?jī)?chǔ)蓄計(jì)劃4至10年，年收益在3％上下。各種短期儲(chǔ)蓄形式年收益都在3％以下。

　　人們?cè)谕顿Y時(shí)，需要仔細(xì)考慮自己的目標(biāo)。如果是零存整取，小錢滾大錢，那么就選擇各種短期儲(chǔ)蓄項(xiàng)目。如果要準(zhǔn)備購(gòu)房，開住房?jī)?chǔ)蓄計(jì)劃就很合適。如果準(zhǔn)備退休有一筆穩(wěn)定的資金，人壽保險(xiǎn)不可錯(cuò)過。但如果是有充裕資金，可以在一個(gè)長(zhǎng)時(shí)期投資，當(dāng)然是股票和債券投資了。所以先確定自己的目標(biāo)再選擇投資項(xiàng)目。如果是要短期賺大錢，就要冒險(xiǎn)，這樣也適合在股市中進(jìn)行炒作來短線賺錢，但一要有技術(shù)，二要膽量，不是任何人都適應(yīng)的。

　　我國(guó)投資品種逐漸豐富

　　從歐洲金融投資的領(lǐng)域和形式看，有著典型的歐洲風(fēng)格和特點(diǎn)，我國(guó)雖然存在著諸如國(guó)情不同、形勢(shì)不同、習(xí)慣不同，但追求金融投資的最大化、高收益、高回報(bào)的理念是一致的。隨著我國(guó)金融體制改革的深化，金融市場(chǎng)上涌現(xiàn)出來很多金融產(chǎn)品，金融產(chǎn)品的多樣化滿足了投資者不同的投資偏好，體現(xiàn)了我國(guó)金融市場(chǎng)的逐步完善。

　　目前我國(guó)金融投資的主要領(lǐng)域日漸豐富，主要集中在以下幾個(gè)方面：

　　股票投資。今年股市熱有目共睹，上證指數(shù)從2006年初的1000點(diǎn)，上升到最高時(shí)的4300多點(diǎn)，只用了1年5個(gè)月的時(shí)間，由此給投資人帶來豐厚收益。股市投資已經(jīng)成為高額回報(bào)的重要戰(zhàn)場(chǎng)。

　　證券基金投資。證券基金的特點(diǎn)是專家理財(cái)，分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn)。其投資對(duì)象主要是股票。由于我國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展很快，自2006年以來，不少基金公司已給投資者帶來一倍甚至幾倍的收益，2007年基金給人們帶來的回報(bào)有的已經(jīng)超過了30%，這讓中國(guó)的證券投資基金異常火爆，不少儲(chǔ)蓄資金已經(jīng)轉(zhuǎn)移到證券基金投資上來。

　　儲(chǔ)蓄存款投資。目前，我國(guó)居民絕大部分資金仍然是以儲(chǔ)蓄的形式存入銀行而獲取利息，導(dǎo)致儲(chǔ)蓄存款年年都以近20%的速度快速增長(zhǎng)，不斷刷新紀(jì)錄。我國(guó)儲(chǔ)蓄存款具有安全性強(qiáng)、流動(dòng)性高的優(yōu)點(diǎn)，在眾多的怕風(fēng)險(xiǎn)、求穩(wěn)定的投資人面前仍然具有很強(qiáng)的吸引力。今年股市雖然火爆，但儲(chǔ)蓄存款依然增長(zhǎng)較快，這表明儲(chǔ)蓄存款仍然是大眾投資的常態(tài)形式，在今后一個(gè)時(shí)期不會(huì)有太大的改變。

　　國(guó)債投資。國(guó)債的信譽(yù)度最高、安全性最好，而且國(guó)債利息收入可以免交利息稅，具有較強(qiáng)的變現(xiàn)性。同時(shí)，投資者還可以將國(guó)債作為質(zhì)押向銀行借款，以解決臨時(shí)性資金不足。由于投資國(guó)債的安全性和效益性，投資國(guó)債已經(jīng)成為大多穩(wěn)健投資者的優(yōu)向選擇。

　　保險(xiǎn)投資。自

平安保險(xiǎn)推出“平安世紀(jì)理財(cái)投資連接保險(xiǎn)”產(chǎn)品之后，友邦保險(xiǎn)、中國(guó)人壽、泰康人壽、新華人壽等保險(xiǎn)公司也紛紛推出類似的保險(xiǎn)產(chǎn)品，中國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)遂掀起了一股開辦投資類保險(xiǎn)產(chǎn)品的熱潮。這種投資連接險(xiǎn)不僅具有傳統(tǒng)人壽保險(xiǎn)所具有的保障功能，還具有投資理財(cái)?shù)墓δ堋Ｍ瑫r(shí)，分紅保險(xiǎn)也已經(jīng)面世。這種保險(xiǎn)的投保人擁有取得保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)過程中產(chǎn)生的紅利分配權(quán)力。由此吸引不少大眾投資人參加保險(xiǎn)投資。