中國銀監會放寬了商業銀行QDII產品投資限制、允許QDII資金投資境外股票市場。這意味著，銀行系QDII有了更多的渠道，獲取更大的收益性也成為了可能。各大銀行網點不約而同地都收到市民的咨詢電話，詢問投資H股的事宜。在這樣的情況下，QDII到底適合誰投資？QDII的投資價值、風險又是如何呢？工行的理財師來帶您看個究竟。

　　提供省力路徑

　　去年下半年，獲得QDII額度的銀行相繼推出了QDII產品，由于當時的投資限制，投資對象大致可以分為掛鉤型及固定收益型，預期年收益3%-13%不等，投資幣種分為人民幣、美元，期限從6個月到2年不等，根據調查顯示，工行的QDII產品在考慮人民幣升值后實際投資收益為3.971%，略高于同期人民幣固定收益產品(半年期2.8%)。

　　銀行QDII此次的放寬，通過參與海外

股票和基金市場,對于投資者來說，選擇范圍更廣，產品更易理解，預期收益更高，同時，對于意在港股、卻沒有時間去香港開戶自己操作港股的投資者，這也是一條更加省力的路徑。

　　更多投資選擇

　　從產品層次上，可以擴充到更為激進的基金QDII、股票QDII；從產品內容上則有更多的選擇，如單一基金或者基金的基金、內地投資者熟悉的海外公司股份、仍未發行A股的內地企業,以及較之A股折讓幅度較大的企業等等。如工行近期推出的“東方之珠”代客境外理財，就是一款基金形態的銀行理財產品，該產品以中國、亞洲經濟成長為主要投資理念，其中不超過50%的資金投資于掛牌中國香港交易所的中國企業包括中國企業股票(H股)、中資企業股票(紅籌股)、新上市的中國企業股票等，充分分享港股投資收益，其余部分進行亞洲固定收益投資，借助亞洲債券的高收益及亞洲貨幣的升值趨勢以規避

人民幣匯率升值風險。

　　適合QDII產品

　　新政策下的QDII產品使高收益成為了可能，但也對投資者有了更高的要求，投資者選擇QDII產品最好對全球市場有比較深的了解，并有較高投資信心，才能作出投資決定。工行的理財專家表示，以下幾類投資者更適合QDII產品：一是外匯持有者，QDII可以被認為是一種成本更低的外匯理財產品，特別對于中資銀行，將改變過去其從外資銀行購買產品繼而轉賣的局面。通過自行設計產品，降低產品成本。二是全球資產配置者，這批投資者將隨著市場越來越成熟，特別是當

人民幣升值到一定程度，國內市場風險進一步加劇時，如何通過全球資產配置規避風險，獲得穩健收益的需求將日漸突出。三是專業投資者，這部分人群對于匯率及全球市場風險更為了解，更清楚自己要什么，QDII對于他們是一種渠道，他們將根據自己的專長各取所需，比如看好某一行業的將直接關注H股的行業主題投資。

　　提防投資風險

　　理財專家還提醒投資者要關注QDII產品的風險，首先是匯率風險，假設一年內人民幣升值5%，外幣收益要大于15%，凈收益才能達到10%，與目前人民幣理財中段產品持平。投資者可以通過選擇風險規避型產品盡量規避這一風險。此外，投資H股同樣需要承擔資本市場的波動，銀行系QDII本身150億美元的額度，按照50%的投資比例，75億美元對于港股更多是短期影響，而正逐步進入港股的私募基金及散戶也會加劇H股的市場震蕩。因此，投資者要做到充分了解，銀行做到充分披露與解釋，將適當的QDII產品用于適當的投資者。

　　作者： □黃侃