“調(diào)倉”，把雞蛋都放到了一個籃子

　　深圳市市民趙敏是某國有銀行的理財師，平時工作繁忙的她根本沒有時間來折騰股票。于是，在去年5月，趙敏為自己選了兩只基金，也加入了基民的行列。去年5月8日，趙敏以1.2873元/份的凈值申購了南方穩(wěn)健成長(202001)，以1.2393元/份的凈值申購了金鷹中小盤精選(162102)。

　　作為一個理財師，趙敏很明白基金是個長線投資的品種。因此，在申購了之后，趙敏就一直放著這兩只“基”不管。去年8月初，趙敏盤點自己手中兩只基金在三個月里的投資回報。金鷹中小盤精選(162102)的累計凈值從1.2393元/份增長為1.4082元/份，凈值增長的回報率是13.62%。而南方穩(wěn)健成長(202001)的累計凈值則由1.5123元/份增長到1.6673元/份，凈值增長的回報率也達到了10.249%。

　　三個月內(nèi)，兩只基金的回報都有10%以上，趙敏很滿意。后來，股市一路紅紅火火，趙敏跟同事一樣也玩起了

　　到了去年12月底，趙敏盤點自己一年的收益，才突然想起自己的賬戶上還有基金。從5月到12月，趙敏不知不覺地將基金持有了8個月。其中，南方穩(wěn)健成長(202001)的累計凈值從1.5123元/份增長為2.2711元/份，凈值增長的回報率達到了50.1725%；而金鷹中小盤精選(162102)的累計凈值則是由1.2393元/份增長為1.6546元/份，凈值增長的回報率是33.510%。

　　同時持有的兩只基金，投資回報卻相差20%左右，趙敏覺得金鷹中小盤精選(162102)實在是慢，還不如將它賣掉，再選一只跑得比較快的基金。趙敏了解到南方穩(wěn)健成長所在的基金公司在7月25日推出了南方穩(wěn)健成長貳號，投資策略和南方穩(wěn)健成長是相同的。所謂“買生還不如買熟”，母基金南方穩(wěn)健成長的業(yè)績回報如此不錯，其復(fù)制基金南方穩(wěn)健成長貳號應(yīng)該也不會遜色到哪里去。

　　于是，在2007年1月4日，趙敏以1.4270元/份的凈值申購了南方穩(wěn)健成長貳號(202002)。2月16日，趙敏又去看了下自己的基金賬戶，發(fā)現(xiàn)從1月4日到2月16日這段時間，南方穩(wěn)健成長(202001)的累計凈值從2.2711元/份增長到2.7400元/份，凈值增長率為20.64%；而南方穩(wěn)健成長貳號的累計凈值則從1.4270元/份增長為1.8134元/份，凈值增長率是27.07%，其業(yè)績還比母基金要好。看來，把金鷹中小盤精選(162102)換成南方穩(wěn)健成長貳號是正確的選擇。

　　2月27日，上證指數(shù)暴跌268.8點，很多基金的凈值也大幅“跳水”。趙敏查看自己的基金賬戶，發(fā)現(xiàn)南方穩(wěn)健成長(202001)的凈值“跳水”3.25%，南方穩(wěn)健成長貳號的凈值更是“跳水”達7.56%。“南方穩(wěn)健成長貳號是復(fù)制基金，上漲的時候跑得比母基金還快，可跌的時候也比母基金要慘。”趙敏突然覺得自己養(yǎng)的這兩只基金似乎是同一類型的基金，總是同漲同跌，一榮俱榮、一損俱損。

　　4月19日的大跌，南方穩(wěn)健成長(202001)和南方穩(wěn)健成長貳號(202002)又出現(xiàn)了一損俱損的局面。此時，趙敏再次意識到自己將母基金與復(fù)制基金“兩代同養(yǎng)”實在不是一個明智的選擇。因為這種做法看似是“將雞蛋放在了不同的籃子”里，但卻起不到分散風(fēng)險的目的。這是由于母基金和復(fù)制基金的基金經(jīng)理、投資策略基本一致，往往會出現(xiàn)同漲同跌的局面，等于是“把雞蛋都放在了一個籃子里”。

　　“原來，基金調(diào)倉還真的很有學(xué)問，自己還是得先多學(xué)學(xué)。市場不會因為我是