適時調整基金“倉位”

　　當大盤表演“跳水”時，絕大多數基金的凈值都不可避免地跟著一起“坐過山車”。在4000點高位上，絕大多數基民對“捂基”行動也變得不堅定。其實，對于基民來說，今年的投基策略不應該再是“捂基”不動，而是構建投資組合。

　　在結構性牛市中，中小盤成長和大盤藍籌交替成為熱點是市場的常態。如果基民像去年那樣偏愛某一風格的基金，將會頻頻與熱點擦身而過，基金凈值增長率增長較慢還是其次，倘若很長一段時間內跑輸大盤就得不償失了。而構建“明星＋熱點”的基金組合則能更好地規避這類風險，即將核心部分70%的資產投資于經過牛熊市考驗的明星基金，長期持有，追求長期的穩定收益；將剩余30%的資產依據市場的熱點配置于“衛星基金”，來抓住不斷變換的市場熱點。

　　但是，構建了基金組合并不意味著收益穩定、分散風險。當上證指數瘋狂地沖擊4300點，市場缺乏安全邊際時，理性的基民應該尋求市場中的投資洼地來調整自己的“倉位”。那么，有哪些基金適合調入現在的組合呢？

　　進入5月以來，盡管大盤繼續上攻，

　　除了封閉式基金外，基民還可以通過加大平衡型基金、LOF基金的比例來規避風險。同時，回避前期漲幅較小的基金，降低指數型基金的投資比例。

　　在股指高位，跟著大盤的節奏來調整基金“倉位”已成為很多基民自覺或不自覺的選擇。然而，調整基金“倉位”看似簡單，實際上卻包含了很多學問。“調倉”策略的不同，往往會出現不一樣的投資效果。此次專題我們采訪了三位基民，在今年的震蕩行情下，他們都不約而同地選擇了以“調倉”的方式來應對股市的“跳水”表演，但結果卻截然不同。

　　但無論這次中期調整有多久，牛市的基礎依舊沒有改變，震蕩格局仍將延續，基金凈值還不免跟著坐“過山車”。因此，當市場風險積聚、大盤隨時可能調整的情況下，投資者還是得調整自己的基金“倉位”，對現有的基金組合進行配置比例上的調整，才是真正的“捂基”策略。