匡志勇

　　“玩認沽權證容易害心臟病，認沽權證最近幾天總是以20%以上幅度上躥下跳。”深圳股民黃環感慨。

　　自5月30日以來，大盤的巨幅調整行情成了認沽權證板塊集體飆進的“黃金七天”。

　　在5月30日股票印花稅調整當天，黃環和一幫朋友就已經商量好了要買認沽權證，但是當上漲超過50%之后，覺得風險太大開始陸續退場。當天鉀肥認沽創下294%的漲幅，如果不是深交所在下午1點43分果斷采取盤中停牌措施，甚至可能創下更高的漲幅。當天收盤時，該認沽品種仍然創下190%的漲幅。5月31日，鉀肥認沽開盤后再接再厲，到9點59分時又再次創下160%的單日漲幅。

　　6月4日，黃環同一營業部有一王姓客戶開盤殺入鉀肥認沽權證，一兩分鐘之內，最高上漲30%。但是還沒等他笑完，鉀肥認沽馬上上演“高臺跳水”，宛如一根直線直往下跳，到9點52分時價格已經變成-42%，短短10來分鐘，鉀肥認沽振幅超過70%。

　　除鉀肥認沽外，其他4只認沽權證也都有著瘋狂表現。在6月5日全部5只認沽權證一同上演了“先揚后抑”行情，當天上午，5只認沽權證最高漲幅都在20%以上。但是從下午開始集體跳水，到收盤時，跌幅全都超過20%，鉀肥認沽最高下跌50%。

　　在“黃金七天”行情中，除了6月5日認沽權證收盤時巨幅下跌外，其他6個交易日表現基本都是大幅飄紅。5只認沽權證昨日收盤價與5月29日收盤價對比發現，在7個交易日中上演翻番行情。據統計，漲幅最高的鉀肥認沽7天共上漲370%，上漲最少的招行認沽(580997.SH)也上漲了85%。其他三只認沽品種中，華菱認沽(038003.SZ)上漲98.45%，五糧液認沽(038004.SZ)上漲115%，中集認沽(038006.SZ)也上揚了136.73%。與巨幅上漲相對應的是，這5只認沽權證都有著遠超過平時的換手率。在這7個交易日中，換手率最高的鉀肥認沽換手超過47倍，換手率最低的五糧液認沽換手次數也超過了34倍。

　　深圳一位私募基金經理稱，在大盤巨幅下調的時機，標的

　　這位私募基金經理還總結出投機認沽權證的牟利模式：主力資金依靠高換手率交易炒高認沽權證價格，吸引中小散戶入場。由于認沽權證不要繳納印花稅，投機者的交易手續費往往是按月固定的，大量增加換手率對于主力資金來說，交易成本幾乎為零。如果操作得當，7天內主力資金的收益率可能超過200%。對于這些風險極高的投機操作，中小散戶最好的選擇是“不予理睬”。