由于近期股市的大起大落，不少市民的資金投向產生了不小的困惑，一方面股市風險激增，“追漲不追跌”的心態使市民不敢將資金投向股市；另一方面CPI的持續上漲，對資金的收益率提出了更高的要求。針對現階段的實際情況，來自招商銀行理財專家的理財建議為：“穩”字為先，持幣觀望，給資金找個穩健的“避風港”；“活”字為上，優化配置，給資金找個長期的“盈利點”。

　　“穩”字為先，是針對現階段投資行情做出的判斷，而“持幣”不是簡單的閑置，而是有的放矢的選擇流動性較強、收益相對較高的金融產品。以招商銀行代銷的招商證券“現金�！睘槔�，資金實行T+2到賬，參與、退出零手續費，但預期穩定的收益回報率為2.4%—3.4%。類似的貨幣市場基金在進入加息市場環境下，還能享受市場利率上升帶來的收益率。除此之外，客戶還可以選擇7天通知存款等進退自如的金融產品。使“持幣”增值的另一個有效途徑是提前歸還貸款，使閑置資金實現6%的收益。如果客戶在辦理個人住房貸款時，申請了類似“隨借隨還”功能，就可以先將資金歸還貸款，另有需要時貸出資金。

　　“活”字為上，是針對客戶自身特點，從項目、時間、貨幣、區域等多角度配置資金，達到優化配置的目的，實現收益的可持續增長。對于前階段大量資金進入股市的情況，投資者可以利用股市低迷的契機，及時調整配置。

　　從項目配置分析，采用積極型投資策略，一般

股票(含偏股類基金)、債券(含偏債類基金)、銀行存款的比例為60%、15%和25%；而采用保守型投資策略，一般三者的比例為45%、25%和30%，自6月11日起招商銀行發行3個月、6個月超短期的人民幣債券

理財計劃，預期年收益率分別達到2.55%、2.7%；從時間配置分析，長期、中期、短期相結合；從貨幣和區域配置分析，雖然目前尚沒有放開國內居民投資國際市場，但居民可以購買銀行理財產品間接分享國際投資市場的收益。近期各大銀行推出的理財產品，紛紛將收益與海外資本市場掛鉤，而且境外市場比較成熟，預期收益也較為穩定。

　　招商銀行日前推出了與境外貴金屬期貨市場掛鉤的理財產品。近期，招商銀行還全新推出了與“金磚四國”巴西里拉、俄羅斯盧布、印度盧比、韓國元

匯率相掛鉤的美元理財產品。

　　作者： □馬俊