理財師簡介

　　鄧杰新,某外資銀行從事個人理財業務。持有香港中文大學亞太工商研究院個人財務策劃高級文憑，并通過CFPCM資格認證考試，取得國際金融理財師(CFPCM)資格，香港財務策劃師學會會員。

　　理財方案

　　一、家庭財務狀況綜合診斷

　　以家庭資產負債表與現金流量表為切入點，對家庭的財務狀況進行分析，具體內容見表1和表2。在此基礎上對該家庭的財務狀況進行綜合診斷，診斷結果如下：

　　(1)資產負債分析

　　從家庭資產負債情況來看，資產種類較多樣化，既有安全性及流動性高的儲蓄存款，也有生息的基金、股票和房產，金融資產及不動產均有配置，投資與凈資產比例達50%，由此可以看出該家庭的投資理財意識較強。在資產的流動性方面，資產流動性比率=(流動性資產/每月支出)=65/0.7=93，流動性比率一般為3-6較合適，而張晨家庭的這一財務指標高達93，這一方面說明張晨家庭的流動性資產足夠應付應急性的支出，另一方面較高的流動性比率亦說明有部分資產未能更好地運用進行投資增值。該家庭目前沒有房貸、車貸或其它方面的債務負擔。

　　(2)現金流量分析

　　從家庭現金流量表來看，該家庭目前的主要穩定收入來源為張晨丈夫的工資及房租，加上活期存款的利息5000元，合計年收入為3.5萬元，而消費性支出加上保費支出每年卻達9.49萬，目前是處于入不敷支，出現每年赤字近6萬元的狀況。

　　(3)理財強弱項分析

　　通過對張晨家庭的基本資料及財務狀況進行強弱項分析，結果如下：

　　強項：

　　1、家庭財富的積累有一定的基礎；

　　2、投資意識較強，有相當比例的生息資產；

　　3、沒有債務負擔；

　　4、張晨和丈夫的年齡處于中壯年階段，有一定的工作經驗和能力，丈夫有穩定的工作；

　　弱項：

　　1、投資知識和經驗不豐富，投資組合有待優化；

　　2、丈夫的工資收入不足以負擔家庭日常開支；

　　3、保費支出較大，有待調整；

　　在理財規劃中，我們將盡量發揮及運用強項，調整及彌補弱項，以實現理財目標

　　二、理財目標綜述

　　根據張晨所提出的目標及疑問，以及雖然張晨沒有提出，但根據其目前的情況，應該加以考慮的問題，綜合理財目標如下：

　　1、優化保險規劃，減輕保費負擔

　　3、進行子女教育規劃，預留教育基金

　　2、調整投資組合，解決收支赤字，分析股票、黃金、商鋪等幾個投資選擇，使投資組合為家庭保障、子女教育及退休養老提供財務保障

　　三、理財規劃綜合方案

　　1、保險規劃：確保保障能力 減輕保費負擔

　　張晨作為女主人，對家人關愛，也有較強的理財意識，會運用保險為家人的健康作保障。不過，對目前張晨所買保險品種的分析可以看出，所買的商業保險基本是返還型的健康險，或分紅型保險。這些險種的優點是兼有保障、強制性儲蓄和一定的保值功能，但對目前家庭財務處于入不敷出狀況的張晨家庭來說，保費支出占目前年收入的31%，比例過大，造成較大的壓力。

　　那么，如何減輕保費負擔呢？這里有一個前提，就是要確保保障能力。因此我們首先運用需求法來計算一下張晨家庭所需的保額。按目前張晨家庭的生活年支出8.4萬，準備30年保障，需要252萬，再加上子女的教育準備金20萬(見下文的子女教育規劃計算)，由于沒有貸款和債務負擔，約需272萬元即可提供這些保障。而目前張晨家庭的非自用資產已達265萬，加上有兩套自用房產，實在有需要時還可以變現一套，假設這些資產的投資收益率不低于通貨膨脹率，則基本足以應付風險發生后三十年的保障，若投資收益率能超越通脹，則有更多的資產可提供更長時間或更大程度的保障，因此即使不購買壽險和意外傷害險也關系不大。由于羅偉的單位已為他購買了保險，醫療無后顧之憂，因此，為節省每年的保費支出，解決入不敷出的問題，可以把羅偉的康衡醫療險退掉。至于是否改買定投，可以參考下文的投資調整，在解決了入不敷出，實現了收支盈余后實施。而張晨由于沒有單位的保險保障，假如患上疾病會導致醫療支出增加，購買了社保會有一定程度的保障，若輔以重疾險則保障的程度會更大，因此其健康險可以保留。至于紅雙喜的保險，若作為強制性儲蓄及低風險保值的資產配置，可以不退保，若覺得自己有較強的儲蓄自律性及不會盲目投資于高風險產品，則可以考慮退掉換作定投債券型基金，以進一步減少保費支出。

　　2、子女教育規劃：計算需求 預留安排

　　雖然張晨未提出子女教育規劃的目標，但其女兒今年12歲，明年將念初一，兒子今年兩歲，明年應該到上幼兒園的年齡，因此應該考慮規劃準備子女的教育基金。若以幼兒園小學階段6000—8500/年，中學階段9000元/年，每年增長5%，大學階段12000元/年，每年10%增長測算，兩個小孩在國內讀大學到本科畢業，共需要支出約60萬。若目前開始撥出一筆錢，以開放式基金構建一個平均年實際收益率為12%的基金投資組合，每年的支出從該筆基金撥出，則目前這筆錢只需要準備20萬就足夠了。這筆資金可以在目前的開放式基金組合中預留，無須另外籌集。

　　3、投資規劃：增加年度理財收入 維持中長期投資組合

　　解決目前入不敷出的狀況可從兩方面著手：一是節支，二是增收。在節支方面，不建議節衣縮食，降低目前的生活質量，因此前文在計算過目前的資產可以提供足夠的保障后，可通過減少保費支出在保證目前生活質量的同時又達到節支的目的；在增收方面，目前鋼材店生意難以為繼，在經營性收入不保的情況下，要么通過張晨尋找新的工作，增加工資性的收入，要么通過投資規劃，增加財產性收入。

　　如要增加財產性收入，可如何規劃呢？根據上面對張晨家庭資產負債表的分析，可以在留下3萬元儲蓄存款作為應急流動資金后，盤活62萬元的活期存款投資于風險比較低的新股理財計劃或債券型基金，如中信銀行的新股月月打或其它銀行的同類產品。目前打新股類理財產品的年收益率約在10%左右，債券型基金近三年的平均收益率也有大約15%。若按10%的實際年收益率算，則每年可產生約62000元的投資理財收益，將可實現收支平衡。

　　除了打新股理財產品和債券型基金外，也有些外資銀行的保本理財產品在本金100%保證的前提下，預期潛在回報也可達到10%，投資期限最長2年，最短可能2個月，且如有收益的話會每2個月返還一次，不過要注意其收益的不確定性、提前終止權在銀行以及其它的相關風險。

　　對于黃金投資，在美元弱勢、油價高企、需求較大等因素的推動下，金價屢創新高，曾接近850美元/盎司的高位。從對抗通脹的效果來看，黃金是一個可以考慮的投資品種，但金價也會受多種因素的影響而有所波動，有一定的風險，需要不時關注市場的變化，因此建議可考慮配置10—20萬的資金進行投資，比例不宜太大。而在飾金、金條和紙黃金等黃金投資工具中，假如沒有使用、實物收藏和欣賞的需要或偏好，只是純投資的話，建議選擇交易方便、無須考慮保管成本和安全性的紙黃金。近期黃金處于高位震蕩的行情，可以考慮在770—780美元/盎司區間的支持位吸納，中短期目標是840—850，若上述利好因素持續，金價仍有望進一步走高。但要注意美元反彈走強、油價回落及次級按揭問題惡化這幾方面可能出現的風險因素，因為這些因素的出現會導致金價的下跌。

　　在股票投資方面，由于張晨缺乏投資知識和經驗，也沒有時間去學習，因此，主要以購買基金的方式參與股票的投資是比較好的選擇。目前股票的資產占其生息資產的不到10%，比例不算大，可以保持，但投資策略上適宜選擇一些大盤藍籌股作中長線的投資，不宜做短線的投機操作。寧波銀行是區域性的城市商業銀行，而招商銀行則是銀行版塊的龍頭之一，后者作為中長線投資的品種更適合，因此可以利用近期大盤震蕩的機會擇機換股，中長線持有。

　　在商鋪投資方面，其收益來源是出租或商鋪升值后轉手賣出，但其缺點是單筆投資較大、流動性較差，且受地段、商業環境、城市規劃、物業管理等的影響較大，因此建議張晨要慎重考慮，假如投資收益率與基金、股票等金融投資工具差不多甚至比不上或者對上述影響商鋪回報的因素的情況不是很有把握的話，建議選擇金融投資工具，因為它們具有投資金額靈活、變現能力強等優點。

　　雖然近期股票市場出現一定程度的震蕩調整，但市場普遍認為大牛市仍未結束，只是從“快牛”轉到“慢牛”的格局，且基金作為專家理財的品種，可以彌補張晨專業知識和時間精力的不足，分享到經濟成長和證券市場發展的成果。即使日后出現經濟周期的轉變，也可以通過調整不同風險收益特征的基金類型的資金比例保護資產、規避風險。若目前基金加股票扣除20萬的教育準備金后合計160萬的資產堅持投資，假設投資組合的年平均實際收益率有15%且收益再投資的話，16年后到羅偉60歲退休時，將達到1497萬元！即使年平均實際收益率降到10%，屆時也能達到735萬元！這筆資金可作為退休養老的保障。