加息減稅如期而至，打算投保的市民多會抱有“買保險不如存銀行”，“買固定收益的保險不如買附帶投資功能的保險”此類的念頭。的確，目前，一年期定期存款利率已提高到了3.33%，8月15日起，利息稅調減為5%后，市民存一年錢實得的稅后利率已高至3.1635%，遠遠高出保險產品2.5%的預定利率上限，固定收益的保險產品可謂吸引力大減。

　　可在目前這種情況下，市民們又該如何選擇帶有投資功能的保險產品呢？

　　分紅險、萬能險、投連險風險遞增

　　投資型保險兼具保險保障與投資

理財雙重功能。目前，人身保險產品中常見的投資型險種主要有三種：投資連結保險、分紅型壽險、萬能壽險。這三類投資險投資風險大為不同，總的來看，分紅險、萬能險、投資連結保險的投資風險依次遞增。

　　具體來看，分紅險也像傳統壽險一樣承諾保戶享有固定的保險利益，除此之外，保險公司在每個會計年度結束時，會將上一會計年度該產品的可分配盈余按一定比例以紅利的形式分配給保戶，保監會明文規定“分紅保險投資收益不得低于公司可分配收益盈余的70%”。不過，由于保險公司的可分配盈余是不確定的，分紅險每年的分紅率也不確定，甚至可能為零。

　　萬能險則是一種可任意調整死亡保險金給付金額的人壽保險。保戶交納的保費會分成兩部分，一部分是進入“保障賬戶”為保戶提供基本的保障，一部分是進入“投資賬戶”用來投資。與分紅險相比，萬能險產品的收益有保底收益，目前，萬能險的保底收益一般在1.75%~2.5%之間，保戶既可享最低的收益率，又有可能獲得更高的回報。

　　投資連接保險的保戶交納的保費被分成保障和投資兩部分，只是其中“投資”部分的回報率跟萬能險不同，是不固定、不承諾保底收益的。如果投資賬戶的業績比較好，資金將獲得較高回報。保戶將承擔虧損的風險。那么，加息減稅會給特征各異的投資型險種帶來怎樣的影響呢？

　　分紅險：收益提高 大漲卻難

　　加息減稅對分紅險的影響，主要是體現在對其紅利部分的影響。保險公司的投資收益越高，保戶分得的紅利有望更高。目前分紅險的主要投資渠道為國債、存款、基金和大型基礎設施建設，預計加息后，不僅直接使存款利率上升，同時保險公司的新增投資收益有望提高，分紅空間可能較大，分紅險“錢景”看好。

　　提醒：

　　從理論上來講，加息可提高分紅險的收益，但這只是一個預期。保險公司一般采取將收益拉平的方式，即收益好的年份將分紅空間縮小一點，作為收益不好的年份之后備。因此，即使加息了，投保人的收益還是會表現出一個長期穩健的狀態，不會出現突然的高回報。

　　中央財經大學保險學院郝演蘇教授表示，對收入穩定且短期內沒有大筆開支計劃的投保人來說，分紅險是不錯的選擇。但分紅險的流動性較差，若中途需要套現，就相當于退保，投保人只能按保單的“現金價值”退錢，損失絕不只是利息，可能連本金都難保。因此不適于收入不穩定和在短期內有大筆開支的投保人。

　　萬能險：結算基礎非全部本金

　　萬能險產品也可能受益于加息。目前萬能壽險主要投資方向為銀行存款和各種債券，部分投資于基金和

股票。從今年3月18日加息前后，大部分萬能險產品的投資收益與加息前出現了不同幅度的攀升。

　　提醒：

　　目前，萬能險年結算利率普遍高于加息減稅后一年期定期存款實得的稅后利率。但需要注意的是，把10000元的錢放進銀行，其利率就是10000元的回報率，而10000元的保費投資于萬能險，卻要先扣除風險保險費、初始費用、保單管理費等費用之后，剩下的保費才能用于投資，計算收益的基礎遠低于本金。

　　此外，萬能險前幾年扣除的費用相對于后期要多，利用萬能險短期投資收益是不現實的。購買時應注意：一，能在較長時間內持續交費；二，目前結算利率不是最終收益，還有下降的風險；第三，須維持中長期投資，一般在5年以上。

　　投連險：沒有保底利率

　　與萬能險不同，大多數投資連結保險產品都有多個投資賬戶，每個賬戶主要投資的方向不同，風險、收益也各異。以投連險賬戶較多的信誠人壽為例，其投資賬戶共有7個，分為穩健配置、成長先鋒、現金增利、平衡增長等，如策略成長賬戶投資于基金的比例超過50%，適合風險承受能力較強的保戶，而現金增利主要投資于短期存款、央行票據等，適合追求穩健收益的保戶。

　　由于投資方向的不同，不同投連險賬戶受加息減稅政策的影響很難一概而論。從理論上看，加息減稅對主要投資于短期存款等貨幣市場工具的現金類賬戶是利好，而對基金類賬戶的影響則要視對股市的影響而定。

　　提醒：

　　保戶應密切觀察所投資賬戶的收益變動情況，根據對股市趨勢的判斷來調整資金在每個賬戶間的投資比例，如風險承受能力較低的保戶可考慮將資金從激進賬戶轉到穩健型賬戶，如現金類賬戶中。

　　準備選擇投連險的保戶要注意，投連險沒有保底利率，投資風險要保戶自擔，因此不適合風險承受能力有限的市民，更適合長線投資者。(吳倩/廣州日報)