作者：饒婷婷

　　作為不同類別的專家理財產品，投連險與基金并不具備直接的可比性，但是在個人的投資組合中，必須仔細辨別投連和基金的優劣。實際上，如果預計的投資時間不足5年，選擇投連產品遠不如購買基金劃算。

　　算算費率帳

　　投連險的投資功能實質上是通過認購或者申購基金實現的，保險公司本身并不直接投資，但是通過對各類基金和基金公司的優選、比較，進行合理資產配置后，將這個具備一定投資風格的投資組合出售給消費者。保險公司賺取的不是投資收益，而是提供資產配置服務的費用。因為不設保底收益，投資風險全部要由投保人承擔。

　　這里，保險公司收取的服務費體現在萬能險的各種費率與保險公司繳納給基金公司、托管銀行等機構的費率差額上。江泰保險經紀公司總裁助理肖久慶為記者詳細拆解了基金與投連險的各種費率：目前風險最高的

股票型基金的申購費用最高為1.5%、根據申購金額的不同還有1.2%、0.3%和1000元這幾個檔。認購費用分別是1.2%(100萬以下)，1%(100萬到500萬)，2‰(500萬到1000萬)，1000萬以上1000元。贖回時，一年之內費率是0.5%，1-2年0.25%，2年以上不收費。債券型基金的費用更低一些。以銀河的銀聯收益(偏債性基金)為例，它的認購費用是1%，申購費用根據金額不等分別為1.5%、1.2%、0.8%和1000元，贖回時收取0.5%的費用。股票型基金的投資管理費一般是基金資產的1.5%，銀行托管費是0.25%，債券型基金的這兩種費用大致為0.75%和0.2%。

　　投連險收費是這樣的：購買投連險一般要交納初始費用3%，買賣價差不得超過2%，賬戶的資產管理費不高于2%，退保時第一年收費，最高收取可能達到6%，以后逐年遞減，直至5年以后退保費用為0。此外，還有保單管理費，一般是5元/月。

　　對比可以發現，投連險的產品設計對5年以下的投資十分不利。

　　如果消費者在第一年要求退保，即使不算價差，損失最多也可能達到11%，如果投資基金，一年內進出，按最高限計算，至多不過3.7%。但是5年之后，不算價差最多為5%，與基金的費率差距大大縮小。因此作為一種長期投資的

理財產品，如果沒有做好充分的心理準備，就不要輕易購買投連險。

　　“懶人”產品

　　如果說不能用炒股的態度養基，那同樣也不能用“養基”的態度買投連。購買投連，一定要有“懶人”的心態。

　　首先是關于賬戶的轉換。提及投連產品可以提供多個賬戶靈活轉換，肖久慶對此并不以為然，“如果消費者自己能夠清楚知道該如何轉換賬戶受益最大，那就可以直接去買基金了，沒有必要選擇投連。”事實上，雖然這也是該產品的一大賣點，但保險公司也一直在強調轉換賬戶并不利于長期理財。生命人壽資產管理中心助理總經理何曉軍表示：“投保人在不同帳戶之間轉換對保險公司并沒有什么影響，但是對于長期的理財規劃有害無益。”

　　其次是關于信息的獲取。由于基金每日有凈值和收益率排名，“勤快”的投資者可以很快捕捉到相關信息，而投連產品很難找到同類數據做對比，保險公司一般也只公布買入價和賣出價，沒有公布實際賬戶凈值。公布的周期一般是一周一次。由于存在信息的不對稱，過于關注投資賬戶價值的“勤快人”也并不適合購買投連產品。

　　喜歡不時地將投資收益變現的投資者同樣不適合購買投連險。由于擔心投資者的恐高心里，基金公司會不時派發紅利，這種紅利的派發是不收費的。但是購買了投連險，一般不能免費提前領取，提前支取往往要支付與退保相同的費用。

　　誤導無免疫

　　經歷了一次誤導風波，并不意味著從此免疫。

　　誤導不一定是保險代理人面對客戶推銷產品的時候，虛報收益率，隱瞞費用等明目張膽的行徑，經過以往的教訓，無論是監管層還是保險公司在這方面都心存“芥蒂”。“誤導有時是不動聲色的利用消費者的心理誤區和知識盲點，盡到了義務卻沒有盡到責任。”一位業內人士感慨。

　　記者在采訪中還發現，不少投連產品是通過銀行渠道代銷的，與眾多的基金產品同臺展示，缺乏相關知識的消費者用不著忽悠，就容易將二者混淆。繁忙的銀行柜臺人員也很難有時間詳細講解二者的區別，這使得部分消費者并不能充分了解基金與這個“基金中的基金”的區別。

　　此外，投連險投保需要繳納各種費用，如果提前退保還要承受一定的損失。這些內容雖然在保險合同中有明確的說明，但相當多的投保人都不會仔細閱讀合同的具體內容，對于投連險各項費率也沒有清醒的認識。肖九慶認為，“在牛市中，較高的投資收益率會淡化費率，但是一旦市場行情不好，投資收益率下降，此時若投資者想提前退保，可能就會對保險公司的收費表示不滿從而引發糾紛。”看來，要消除各種誤導不僅需要各類保險機構的全面宣傳，也需要投保人自己少一些盲目，多一些理智。