境外理財謹慎對待利率風險固定利率房貸等減輕還貸壓力

　　近來，全球主要經濟體不斷傳出加息消息。人民幣在今年兩次加息的基礎上，5月CPI再次突破3%的調控目標，引發再次升息預期。與此同時，日元、英鎊、歐元、瑞郎持續加息，多達近年來最高水平。

　　促使各地加息的主要原因是經濟持續快速增長、物價水平走高、資本市場流動性過剩等。業內人士認為，在美國利率水平保持在5.25%高位且短期內不做調整的情況下，歐洲和日本等國還將不斷提升利率，共同應對通貨膨脹。

　　在全球主要經濟體處于加息通道的背景下，市民理財應如何調整投資策略？專業理財人士表示，投資人在選擇QDII產品時，應盡量避開境外國債類掛鉤產品風險，留意選擇高息外幣作為理財平臺，投資期限相對較短的理財品種。

　　房貸

　　固定利率房貸低息供減輕壓力

　　建行深圳分行房貸理財專家衛卉芳稱，固定利率房貸、低息供、按月付息按期還本法這三種還款方法每月還款額均可以低于等額本息還款月供款額，甚至提前鎖定還款額度，能夠在加息周期為客戶減輕供款壓力。

　　固定利率房貸款，是客戶和銀行約定固定的金額歸還貸款，每月還款額不隨利率變化而變化。衛卉芳稱，如果預期加息，可以約定月供低于等額本息月供額，同時選擇較短的貸款期限，以享受對應的較低貸款利率，貸款到期后，再申請最多兩次的再融資服務。

　　據介紹，深發展氣球貸和建行的低息供也是在加息周期中比較好的還款方式。這類還款方式會留下部分本金在貸款到期時一次性歸還，只有部分本金在貸款期限內分期償還。如此，可以抵消因為貸款期限縮短所帶來的月供增加。衛卉芳稱，客戶可以選擇較短的貸款期限(如3年、5年)，但是以較長的期限(如20年、30年)來計算月供。貸款到期后，可再申請最多兩次的再融資服務。

　　按月付息按期還本法又稱投資供，客戶按月僅支付利息，并自由選擇按雙月、季度、半年或者年歸還貸款本金。衛卉芳舉例，假定現行利率再上調0.27個百分點，某客戶借入個人住房貸款100萬元，若采用20年期投資供，每月按時還息，月供僅5291.25元，比20年期等額本息還款法少供款2076.14元。

　　理財

　　人民幣理財產品宜短不宜長

　　購買掛鉤國際債券類理財不可忽視利率上漲風險

　　隨著央行不斷上調存款利率，國內人民幣理財產品收益率也“水漲船高”。理財專業人士稱，投資者現在應選擇短期限的產品。購買理財產品前，要多了解產品規則，尤其是看投資者是否有提前終止權，方便調整后期的投資行為。

　　理財專家胡曉燕稱，加息通道中，不要購買期限較長的理財產品，對一年期以上的理財產品應持謹慎態度，這是因為當前人民幣處于一個升息和升值逐漸明朗的敏感時期，如果買入期限較長的理財產品，一旦加息，資金很容易被“套牢”。現階段市民購買理財產品以三個月到半年期為好，既能獲得比同期儲蓄存款高得多的收益率，又使投資者自如應對政策變化。

　　“此外，還有一類‘打新股’理財產品也可關注。這類產品瞄準新股申購，由于集合資金量大，可網上及網下申購，中簽率高，能取得較高收益。沒有新股發行時，則主要投向央行發行的票據、短期債券等。”民生銀行深圳分行理財專家介紹。該人士稱，目前該類產品預期年收益率一般可以達到百分之十幾。

　　深發展深圳分行相關人士稱，最近該行推出“全球基金籃子掛鉤型”理財產品，可分散國內市場投資風險。該產品投資期限兩年，符合掛鉤基金成長的周期，提供100%到期保本。根據不同投資幣種，進行歷史數據倒流測試得出，該款人民幣產品預期總收益可達25%。

　　業內人士稱，在全球加息氛圍中，購買掛鉤國際市場的債券類人民幣理財產品，不可忽視存在的利率風險。

　　隨著銀行、基金、證券獲準推出境外代客理財產品，市民可以持有人民幣借道這些機構投資海外。不過，中行理財專家稱，投資者購買這些QDII理財產品時需要關注這些產品投資的范圍。在多國處于加息通道的情況下，全球債券市場普遍不太景氣，原先主要投資于債券市場的QDII產品表現均不理想，甚至出現了虧損。該人士介紹，多數債券的票面利率是固定不變的，市場利率上升時，會吸引一部分資金流向銀行儲蓄等其他金融資產，減少對債券的需求，債券價格就將下跌。

　　外匯

　　美元可轉換成高息強勢貨幣

　　國信證券總裁助理何誠穎博士稱，從短期來看，按照利率平價理論，利率對匯率的影響主要是通過對套利資本流動的影響來實現的，一個國家貨幣供給的增加或減少，會通過利率直接影響其匯率。在溫和的通貨膨脹下，一個國家利率的下跌會引起本國貨幣貶值；利率上升，會引起本國貨幣升值。

　　建行理財專家胡曉燕稱，近期人民幣兌美元中間價不斷創出新高，長期看人民幣還將繼續升值。若市民持有美元等外幣資產，如果近期沒有明確的使用目的和投資渠道，建議結匯以規避人民幣匯率風險。她認為，目前國家的外匯管理政策實行居民按需購匯，5萬美元的額度也能滿足大部分用途的需求，市民有需要時可以非常方便地獲得外匯。對那些需持有外幣資產的市民來說，可通過選擇適合的外匯投資理財產品，提高回報率，降低升值的風險。如果投資者有較強的風險承受能力，可以參與外匯買賣、外匯保證金交易、外匯期權交易等高風險、高收益的投資渠道，風險承受能力較低或沒有相應專業知識、沒有時間精力的投資者，則可選擇各類外匯投資理財產品。

　　據了解，目前美元對人民幣持續貶值，但近期加元、澳元等一些貨幣對人民幣卻持續升值。”應時投資外匯分析人士指出。今年澳元、加元還存在加息預期。美元對加元、澳元將持續貶值，預計一兩年后，加元、澳元價值可能超過美元。

　　“外幣也是家庭資產配置的重要一環，市民可以利用一些外幣對人民幣的匯差進行理財，以使持有的資產增值。”民生銀行理財專家指出，手中持有美元的人們也可將其轉換為加元等高息貨幣，再進行理財。

　　房產

　　買房自住不必考慮加息因素

　　在不斷加息的大背景下，如何看待房地產投資呢？專家認為，加息不是影響房地產市場走勢的主要因素。如果買房用于自住，什么時候都是入市時機，如果是投資則特別應注意分散風險。

　　雖然，買房是自住還是投資實際上很難區分，但對買房自住者來講，最大的風險是擔心未來

房價還會漲。對于投資者來講，最大的風險是擔心房價漲得太快。熟知深圳房地產的知名人士半求認為，對于自住者來講，什么時候都是入市時機，對投資房產者來講，當下應該注意的是分散風險。

　　有專業人士打個比喻說，買房自住者好比堅持價值投資的長線

股票投資者，不必太在乎入市時股票價值一時的高低，何況誰人也難算準最佳的短期買點。只需進入然后長線持有即可。買房自住者與此同理。既然擁有一套自住房是給自己帶來幸福生活的必需，那就不必太在意房價當下的高低，應盡快尋找合適的地段的合適房子，更何況地段理想的房子還是不可再生資源。所應注意的是，在供樓時不妨仔細對比各種房貸產品，認真設計首付及供樓方案。總的來講，加息將使長期供樓者的成本增長高于短期供樓者。對于投資能力不強的購房者來講，規避加息風險的最好辦法是，盡量縮短供樓時間。投資能力強的，或許不必如此考慮，投資的高收益即可沖抵加息帶來的借貸成本增長。

　　眼下不少人在費神思量，是投資房地產還是股市？在房價加速上躥，股價不斷攀升的情況下，其實，分散投資才是最理性的做法。已持有的房產可以繼續持有，但加倉投資房產則需慎重。

　　據外資銀行理財專家分析，目前我國富人的資產配置情況是房地產投資占首位，中產階級則股票投資居首。雖然中長期來看，中國的地產和股市都會向好，但這不表示在此間不會有劇烈的調整。因此，無論是房地產還是股票，最要緊的是分散投資，盡量進行資產配置，減輕劇烈震蕩帶來的損失。

　　保險

　　加息使長期保單吸引力下降

　　利息不斷在加，股市不停漲，保險要不要買？專業人士認為，第一份保單應該是考慮保障，與加息無關。那么，現在是不是就是買

養老保險、買足保障的最佳時機，需要考慮。

　　今年，深圳保險業統計的數據已經表明，傳統性的壽險保單的銷售占比逐漸下降，具有投資功能的投連險、萬能險持續增高。不少保險公司的銷售策略開始調整，重點推廣純保障功能的產品，比如重疾類產品。深圳大學經濟學院風險管理與保險系副教授徐文芳認為，股市火爆對保險的影響，遠遠大于加息對保險的影響。加息對短期純保障類的保險產品沒有影響，比如短期的意外險與壽險等。但是對具有儲蓄功能、與利息關聯度較高的保險產品有影響。這類保單從長期看實際價值降低了。

　　據專業人士介紹，按照保監會規定，長期壽險保單的年預定滾存利率一律不得超過2.5%，而經過幾次加息，我國一年期銀行存款利率已達3.06%。

　　長期壽險保單的吸引力明顯下降，特別是既沒有分紅功能、也沒有投資功能的長期壽險保單，其實際價值還不如存銀行。中國保險業的話語權實際上掌握在保監會，因此在預定滾存利率統一不變的前提下，各保險公司也不可能推出更有吸引力的新產品，比如在國外常見的浮動利率的保單，抵御通脹保單等。

　　在這種現實下，我們究竟應該如何選擇保險呢？徐文芳認為，首先應該明確，保障與投資是兩回事。風險既然時刻存在，那么就應該盡快轉移風險。她認為，如果是購買第一張保險，應主要側重基本保障，不必考慮加息因素，應盡快買。如果有了基本保障，還想通過再購買保險獲得更高的保障和投資收益，那就可以考慮暫緩。換言之，將這份保單當成投資工具，現在并不是好時機。