本報記者 胡結友

　　諸多經濟數據讓投資者聽到了加息漸行漸進的腳步聲：5月份CPI(居民消費價格指數)同比上漲3.4%；1-5月份城鎮固定資產投資同比增長25.9%；5月全國主要城市房價同比上升6.4%……渤海證券注冊理財規劃師、執業證券分析師沈剛和招商銀行天津分行零售銀行部理財規劃師郭巖預測，加息幾乎成為定局，不過是時間早晚問題，建議投資者要提前做好理財方案，力爭達到收益最大化。

　　股票和基金：多選擇防御性品種

　　加息一向被視為股市利空，較高利率會吸引部分資金撤離股市。但股市走強時，對加息反應不大。從長期看，加息主要抑制固定資產投資增長過快，有利于增強未來股市信心。同時，利率變化將提高市場資金成本，必然會使股票市場資金供給以及上市公司業績受影響。因此，股票市場短期有可能出現調整走勢。投資者要把握住心態，控制好合理的投資比例，在投資股票和基金等產品時，多選擇一些防御性品種，以保持最強的抗風險能力。

　　債券和外匯理財：部分可考慮提前贖回

　　受利率變化影響最直接最敏感的莫過于債市，尤其是長期債券。在加息預期下，投資者可考慮減持中長期債券，將這部分資金投資于其他穩定收益產品。從規律看，國債收益往往要比加息慢一步，投資者最好還是選擇短期債券投資。同樣面臨收益壓力的還有外幣理財產品。郭巖告訴記者，加息會推動人民幣的升值，加大外幣理財產品的收益風險。目前人民幣升值有加速跡象，如果沒有特別好的高收益渠道，最好還是考慮結成人民幣，減少貶值風險。

　　人民幣理財產品：選擇短期產品

　　銀行人民幣理財產品的預期收益可能“水漲船高”，投資者應選擇短期人民幣理財產品，才能更多地享受預期中加息帶來的收益。郭巖告訴記者，人民幣理財產品的預期收益率隨利率而增加，目前有的產品預期收益已提高到5%至12%，而年初多為3%左右。各家銀行推出的個人理財產品期限均趨短，大多是3個月或半年，以保證資金的靈活性和未來收益的最大化。

　　房貸：提前還款和選擇固定利率

　　加息對購房者還貸額的影響已非常明顯。以50萬元20年貸款計算，還款額增幅接近10%。手頭有部分現金的購房者可考慮

提前還貸，以減少壓力。準備購房的人可通過選擇固定房貸利率等減少還款壓力和節省利息。目前，中銀、農銀、光大、招行都推出了固定利率房貸貸款。以中行為例，目前該行固定房貸利率主要包括3年期和5年期兩大品種，3年期利率為5.85%、5年期利率為6.06%。以50萬10年貸款計算，采用固定利率與浮動利率的結合，可節省利率1萬多元。若利率再上調，則節省更多。

　　保險：品種選擇有技巧

　　目前一年期存款稅后利率可達2.448%，直逼傳統壽險產品2.5%的預定利率，市民必然更傾向于存款。沈剛從理財及收益角度分析認為，

養老保險可緩買。養老保險保費是根據產品設計時資金市場的預期收益計算的，準備購買長期養老保險的投資者可以考慮暫緩購買，待利率到達高點時再行購買，屆時的養老保險將更有價值。另外，保險公司的投資渠道主要是銀行的協議存款、債券、基金等，升息后投資收益有望提高，分紅也會增多。因此，在加息預期之下，投資分紅類保險具有優勢。同時，分紅險、投連險、萬能險等新型壽險能夠適應利率波動，這類投資型保單將隨加息而受惠。