文/萬里祥

　　當前，隨著股市的迅猛上漲，火爆的經濟數據和投資者對股市的高度熱情已引發管理層對股市泡沫累積的擔心和連續出臺加息(存、貸款基準利率分別上調0.27和0.18個百分點)、上調人民幣存款準備金率0.5個百分點和擴大人民幣兌美元交易價浮動幅度(由千分之三擴大至千分之五)等宏觀調控措施。

　　作為缺少足夠時間和專業知識的普通老百姓來說，該如何面對當前高燒不止的股市？

　　1、增強風險意識。要認識到沒有只漲不跌的市場，任何投資都會有風險。如利率風險、匯率風險、流動風險、信用風險、通貨膨脹風險和事件風險等六種投資風險分別隱藏在各種金融投資工具中，也就是說沒有零風險的投資！即使是老百姓認為十分保險的銀行儲蓄和儲蓄型國債(憑證式國債)，作為一種投資工具，也隱含著利率風險、流動風險和通貨膨脹風險。更何況在風云變幻莫測的股市中還隱藏著企業經營不善發生虧損的風險，機構炒作幕后交易的風險，股市估值過高產生泡沫的風險等等，是一般個人散戶防不勝防的。因此投資者在投資前首先要做好“投資有風險，投資須謹慎”的思想準備。切不可將自己不可或缺的生活資金甚至拿貨款去投入股市。

　　2、對于缺少時間和專業知識的投資者來說，目前最好不直接參與股市，通過投資基金來參與股市是比較理智的選擇。基金的優勢是專業投資，通過專家對

股票、債券的篩選，并通過組合投資來控制風險，相比投資股票風險較低，無論國內還是國外，無論牛市還是熊市，長期投資基金都是能夠賺錢的。而在目前的震蕩市中，選擇配置型基金則更容易為投資者帶來穩定且高效的投資收益。

　　3、值得投資者關注的是，目前銀行推出的理財產品品種越來越多，投資收益率也有了一定的提高。如光大銀行1年期人民幣理財產品，預期年收益率(固定收益)可達3.7%；深圳發展銀行1年期人民幣理財產品，預期年收益率(保本浮動)可達8%；中國銀行1年期人民幣理財產品，預期年收益率(非保本浮動，上不封頂)可達3.9—12%，還有光大銀行最新推出的21個月的理財產品保本浮動利率人民幣最高預期可達27.2%(年化15.5%)，美元最高預期可達45%(年化25.7%)，基本滿足了不同風險承受能力投資者的需求。

　　另外，繼5月11日中國銀監會頒布通知正式放寬商業銀行開辦QDII (代客境外理財)投資范圍后，各家銀行正在緊鑼密鼓地籌備推出新的銀行QDII理財產品。如北京銀行推出二個月期限的QDII產品，是目前市場上投資期限最短的代客境外理財產品。預期年收益率人民幣產品為2.8—5 %，美元產品為5.5—8 %，均為保本浮動利率。該產品通過期權工具鎖定本金投資風險，由于投資期限僅為兩個月，產品面臨的

人民幣升值

匯率風險較小，且能適應當前人民幣加息的趨勢。農行也推出6個月、2年、5年期三款QDII產品：預期年利率分別為6—8 %、12.5 %、15 %，也均為保本浮動利率。比第一代QDII產品有了很大提高。

　　QDII還有待于進一步放寬投資手法的限制，滿足降低客戶門檻的要求，使中國投資者更好地借助對外投資分享海外經濟增長的收益。

部份金融投資工具投資收益率對比表：

序 號	金融投資工具名稱	投資期限	預期年 收益率	收益類型	投資風 險系數	變現性
1	銀行儲蓄（稅后）	1年期	2.448 %	固定收益	0.5	良
2	憑證式國債（免稅）	5年期	4.08 %	固定收益	0.5	中
3	現金分紅保險（免稅）	長期	4—6%	年化收益	0.5	差
4	增額分紅保險（免稅）	長期	8—13%	年化收益	0.5	差
5	銀行理財產品（人民幣）	3個月	2.6 %	固定收益	0.5	優
6	銀行理財產品（人民幣）	1年	3.7 %	固定收益	0.5	良
7	銀行理財產品（人民幣）	1年	8 %	保本浮動	1	良
8	銀行理財產品（人民幣）	1年	3.9—12 %	非保本浮動上不封頂	3	良
9	銀行理財產品（人民幣）	21個月	15.5 %	保本浮動	1	良
10	銀行理財產品（港幣）	1年	3.85-4.2 %	固定收益	0.5	良
11	銀行理財產品（美元）	1年	5.15 %	固定收益	0.5	良
12	銀行理財產品（美元）	1年	12 %	保本浮動	1	良
13	銀行理財產品（美元）	21個月	25.7 %	保本浮動	1	良
14	QDII理財產品（人民幣）	2個月	2.8—5 %	保本浮動	1	優
15	QDII理財產品（美元）	2個月	5.5—8%	保本浮動	1	優
16	QDII理財產品（人民幣/美元）	6個月	6 —8 %	保本浮動	1	良
17	QDII理財產品（人民幣/美元）	2年	12.5 %	保本浮動	1.5	良
18	QDII理財產品（人民幣/美元）	5年	15 %	保本浮動	2	中
19	房地產	中、長期	7.4 %	年化收益	2	中
20	貨幣市場基金	短期	1.97 %	*	0.5	優
21	短債基金	短期	1.83 %	*	0.5	優
22	普通債券基金	短、中期	17.67 %	*	1	良
23	保本基金	短、中期	28.86 %	*	1	良
24	保守配置型基金	短、中、長期	40.34 %	*	2	良
25	積極配置型基金	短、中、長期	73.02 %	*	2.5	良
26	股票型基金	短、中、長期	87.36 %	*	3	良
27	股票 （中小板指）	短、中、長期	78.53 %	*	4	良
28	股票 （上證綜指）	短、中、長期	75.58 %	*	4	良
29	股票 （深證成指）	短、中、長期	145.14 %	*	4	良
（注：*號代表最近兩年年化收益率）