徐紅光

　　上投摩根上海銷售部總監(jiān)。

北京大學光華管理學院管理學碩士。國內(nèi)首批開放式基金從業(yè)人員，2001年2月參與國內(nèi)第一只開放式基金的產(chǎn)品開發(fā)和銷售工作。馬麗蓉

　　建行上海分行財富管理中心首批專門服務(wù)頂端客戶的理財顧問。畢業(yè)于復(fù)旦大學經(jīng)濟系。香港注冊財務(wù)策劃師，具備保險代理人執(zhí)業(yè)資格。十二年銀行工作經(jīng)驗。

易勇

　　興業(yè)證券營銷管理總部產(chǎn)品分析專員。廈門大學碩士畢業(yè)。現(xiàn)在負責基金相關(guān)業(yè)務(wù)。時間：2007年6月15日14:00－15:00

　　地點：中國證券網(wǎng)www.cnstock.com

　　嘉賓

　　徐紅光 上投摩根上海銷售部總監(jiān)

　　馬麗蓉 建行上海分行財富中心頂端客戶理財顧問

　　易勇 興業(yè)證券營銷管理總部產(chǎn)品分析專員

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　　■互動實錄

　　決定前掂量自己投資能力

　　游客3830問：請問到底是買股票好，還是買基金好？

　　馬麗蓉答：投資基金還是股市，一要看自己的風險承受能力，二要看這筆錢可以投資的時間，三要結(jié)合自己對投資收益的預(yù)期，最后當然也要掂量一下自己在投資方面的能力，如果對基本的財務(wù)數(shù)據(jù)、技術(shù)指標什么的一點都沒有概念，那還是當基民省心點吧。

　　游客2135問：自己選擇大盤藍籌的組合進行投資，與購買以大盤為目標的藍籌基金，這兩種投資行為有什么區(qū)別？

　　徐紅光答：區(qū)別很大。自己買，就得自己判斷何時進出，買哪些品種，這些都需要時間和專業(yè)知識。

　　游客3520問：基金在網(wǎng)上購買安全嗎？

　　徐紅光答：目前，我公司的網(wǎng)上交易客戶有十幾萬，基本還沒有出現(xiàn)過問題，應(yīng)該是安全的，而且便利。

　　游客3442問：我想定投基金，現(xiàn)在什么基金會比較好一些？

　　易勇答：你有定投這個想法很好。這種投資方式比較適合我們一般工薪族。至于期限，看你的資金未來的使用情況，是為了以后結(jié)婚開銷，小孩教育還是養(yǎng)老所需，根據(jù)你的情況制定個定投計劃。

　　游客1864問：不少朋友都說大盤這幾天要暴跌，我有點擔心，你認為有無必要將所購的基金全部先清倉，再逢低買進？

　　易勇答：波段是大家都極力追求的，但是很難做的。如果你認為這波牛市行情結(jié)束，你可以這么操作。如果覺得牛市不一定結(jié)束，而長期的行情值得期待，建議你繼續(xù)持有。

　　游客4273問：指數(shù)基金是不是大盤漲就賺？大盤跌就賠？

　　徐紅光答：基本上如此。但不同指數(shù)基金標的不同，表現(xiàn)也就有所不同

　　買與不買比買什么重要

　　游客5755問：現(xiàn)在買哪只基金好，哪只潛力大？

　　徐紅光答：別人的基金我不便評價。但是，買與不買比買什么更重要些。老基金和新基金的選擇也要花些功夫。

　　游客4333問：看到基金每天都漲，股票卻時漲時跌，基金每月都有盈利，股票卻時盈時虧，做為小股民，我們應(yīng)該怎么投資？

　　易勇答：您的問題問得好，應(yīng)該是有比較深刻的體會。我還是堅決認為，沒有穩(wěn)定盈利模式的股民，最好將錢交給值得信賴的基金公司來幫您理財。

　　游客3958問：現(xiàn)在點位下能不能買入？

　　徐紅光答：我們上投摩根今年來作了200多場摩根基金大學，幾乎每次都有人問現(xiàn)在能不能進。一是說明這個問題重要；二是說明這個問題難回答；三是說明我們的市場不成熟。這個問題的實質(zhì)是短期市場判斷。這么多年下來，我們的基本結(jié)論是短期市場不可判，因為影響短期市場的因素千千萬。就連最牛的基金經(jīng)理也不敢對短期大盤妄加判斷。相對而言，大盤的長期走勢就容易判斷一些，因為影響因素相對單一，基本上是與經(jīng)濟和企業(yè)的基本面正相關(guān)。所以，你要是對中國的宏觀經(jīng)濟和上市公司的業(yè)績有信心，就可以不看指數(shù)點位直接入市并長期持有，一直到你對基本面沒信心了。

　　游客4145問：現(xiàn)在封閉基金在瘋長，還能入市嗎？

　　易勇答：封閉式基金近期上漲既有價值回歸的因素，也有可能是因為他不需要交印花稅而導(dǎo)致的交易機會。近期會有創(chuàng)新性的封閉式基金發(fā)行，我相信會出現(xiàn)有溢價的封閉式基金。但是你現(xiàn)在是否入市買封閉式基金，還是考慮該基金本身的投資業(yè)績，及對行情的判斷。

　　假如我是散戶如何建倉

　　游客4098問：如果你是散戶，今天你怎么建倉？

　　徐紅光答：我對中長期的市場信心很足。接下來，我會分析我家的總的資產(chǎn)狀況和未來的支出情況，決定拿多少錢去買基金。然后選3個基金，分三周建倉，每周買入三分之一，然后長期持有。

　　游客9145問：請問購買開放式基金是選擇凈值高的好，還是凈值低的好？

　　馬麗蓉答：凈值的高低，如果不是說全部，至少可以從相當程度上說明基金公司和基金經(jīng)理的投資水平。因此，投資者購買基金無需挑選便宜的買，而更應(yīng)該關(guān)注高凈值的基金。當然，還要綜合考察基金公司的管理水平，基金兩到三年的業(yè)績表現(xiàn)，如果是那些經(jīng)歷了熊市和牛市雙重洗禮排名一直靠前的基金就更值得投資了。

　　游客5927 問：上投摩根的基金我很喜歡，可是好貴，為什么你們公司不作拆分呢？

　　徐紅光答：其實你的問題在于基金凈值高了不好。這是大多數(shù)投資人很容易犯的一個錯誤，也是許多投資人只買新基金不買老基金的重要原因。實際上，投資基金根本不用考慮凈值的高低，凈值增長率才是最重要的。

　　游客2677問：近期如何操作封閉式基金？

　　徐紅光答：封閉式基金和開放式有一個共同點，就是都需要長期投資，不可短炒。如果你對中國的中長期經(jīng)濟有信心，進而對上市公司的業(yè)績有信心，就可以不選時間點分批買進后長期持有。

　　游客8333問：我的基金跌得厲害，請問后市如何？

　　易勇答：購買基金應(yīng)該持有長期投資的打算，因為基金住院投資在證券市場，短線的波動屬于正常情況，建議繼續(xù)持有，除非你對后市確實不再看好。（張煒整理）

　　■嘉賓觀點

　　買基金有助規(guī)避風險

　　要說買基金與買股票的區(qū)別，股票是由投資者自己來操作管理，基金則是委托專家管理。一般來說，股票種類繁多，股市變化的影響因素也較為復(fù)雜，加上信息不對稱，個人投資者抗風險能力相對較低，很多股民都有過“賺了指數(shù)不賺錢”的感受。

　　相對于普通投資者，基金經(jīng)理更為專業(yè)。投研團隊在選股前會作實地調(diào)研，及時跟蹤上市公司運作，合理選擇購買時點，并采用多重風險控制機制，最大限度回避投資風險。

　　基金配置要依據(jù)年齡

　　投資基金還是股市，一要看自己的風險承受能力，二要看這筆錢可以投資的時間，三要結(jié)合自己對投資收益的預(yù)期，最后當然也要掂量一下自己在投資方面的能力。

　　年輕人投資年限較長，風險承受能力偏高，同時希望有更多的資本積累，可以選擇風險較高的股票型或積極配置型基金；

　　中年人的風險承受能力下降，組合應(yīng)更傾向穩(wěn)健型，因此，較高比重的積極配置型與低權(quán)重的債券型基金可以保證理財目標的穩(wěn)步實現(xiàn)；老年人更加追求本金保障，希望獲得穩(wěn)定的基金回報，高比重的債券型基金加上部分保本基金或貨幣市場基金將是理想組合。

　　不買股票也有風險

　　在證券市場低迷的時候，有專家說過：買股票固然有風險，但不買股票一樣會有風險。現(xiàn)在回頭看看，確實如此。在人民幣升值的情況下，資本市場掀起了一輪波瀾壯闊的股票價值重估，如果一個投資者沒有參加到這個重估的過程中，那么，資本市場實現(xiàn)的財產(chǎn)再分配，他就沒有享受到，相當于遭受了巨大的損失。所以，如果投資者長期看好中國的經(jīng)濟發(fā)展和資本市場，建議購買基金，做長期投資的計劃。（張煒整理）