展望2008年，改革與發展將繼續成為中國保險市場發展的主旋律：強勁的供求將繼續驅動財險市場較快增長；加息的壓力將繼續拷問壽險業的價值定位；中小保險公司的擴張與發展將更為理性；養老金公司將積極開拓企業年金的存量與增量市場；農村保險繼續探索前行；保險投資要更加關注投資風險和環境變化；綜合經營試點繼續推進。

　　□朱俊生

　　一 強勁的供求將繼續驅動財險市場較快增長

　　2007年，全國財險保費收入增長速度超過同期壽險保費收入與行業平均增長速度，使得產險與壽險保費收入比例提高到30：70，產險業在我國保險業整體保費收入增長中的貢獻度繼續提升。

　　2008年財產保險市場有望繼續保持較高的增長速度，因為決定財險市場增長的需求和供給兩大驅動因素仍然表現強勁。

　　從需求角度看，財產保險市場的保源增量繼續增加。傳統財產保險市場的保源規模主要是由社會財富總量決定的。2008年中國將實施“從緊”貨幣政策，但國民經濟仍將繼續保持較快的增長，財險市場的需求基礎仍然穩固。

　　從供給看，財產保險市場主體將繼續增加。第一，隨著金融綜合經營的深化，銀行系保險公司很有可能在2008年變為現實；第二，繼中國人壽設立財產保險公司之后，其他一些壽險公司也將進入財產保險領域；第三，大型國有企業紛紛進入財產保險領域。除了國家電網、中石油一類全國性企業外，還有一大批地方性國有企業，紛紛籌備設立財產保險公司。

　　另外，不僅新的主體不斷進入市場，而且新興主體也不斷加快布局。經過2007年一輪增資之后，國內的中小保險公司將迎來新一輪的擴張熱潮。

　　2008年財產保險市場主體將繼續增多，這一方面有利于將財產保險市場保源的增量轉化為現實的保費收入，同時由于競爭的激烈，非壽險公司將更加注重產品開發、售后和理賠服務水平，從而有利于進一步挖掘保源存量。保源增量的有效轉化和存量的進一步挖掘都構成了財產保險發展的根本推動力。

　　二 加息的壓力將繼續拷問壽險業的價值定位

　　由于近年來結構調整的效果初步顯現，2007年壽險業出現恢復性的快速增長。預計2008年，一些壽險公司將繼續大力發展期繳業務，新單期繳比例繼續提高，期繳產品的銷售量將繼續增長，業務結構的調整和優化將為公司長期穩定發展奠定堅實的基礎。當然，壽險公司業務結構調整的過程還沒有完成，這也在很大程度上決定了2008年壽險的增長不可能太快。

　　金融市場環境的變化將繼續對2008年的壽險增長產生深刻的影響。2008年，中國人民銀行將實施“從緊”的貨幣政策，預期將繼續加息。這樣，如果壽險保單的預定利率不上調，與市場利率之差將繼續擴大，從而會繼續影響有固定收益率的傳統壽險產品和儲蓄替代型產品。加息將降低這類產品的吸引力，增加其銷售難度。如果加息使公眾的經濟過熱、通貨膨脹壓力的預期得以強化，從而形成再次加息的心理預期，那么2007年已經相當嚴重的退保問題將會雪上加霜。客戶以退保和保單貸款等“用腳投票”的形式流失，將加大保險公司的流動性風險。同時，在利率上升過程中，如果公司為應對競爭，提高分紅保單的分紅水平，那么實際負債成本也將隨之上升。

　　當然，為了應對金融環境變化的挑戰，保險監管部門有可能加快壽險費率市場化的進程，建立保單預定利率與市場利率的聯動機制。壽險公司也會在控制風險的前提下更多地開發和銷售投資連結保險，以增強投資型產品的吸引力。

　　從根本上說，壽險業的價值定位應該是風險保障和資產管理。這就要求保險公司大力發展長期的保障性業務和期繳業務，這樣才能體現壽險公司的核心價值定位，同時也可以分散資金運用風險，增強整個壽險行業在利率波動等市場環境變化中抵御風險的能力。從這個意義上說，2008年可能的加息雖然將給壽險業帶來不小的壓力和挑戰，但如果能夠讓業界再一次清醒地認識業務結構調整和轉型的迫切性，則未嘗不是一件好事。畢竟，我們不應該僅僅關注市場環境的每一次風吹草動，更應該經常思考的則是壽險業的價值定位這個更具有根本性的課題。