“保險公司不是儲蓄所，

　　不能簡單比較預定利率和儲蓄利率”

　　理財周報特約記者 蔡嵩婷/文

　　8月15日之后，銀行存款利息稅將調低至5%，一年期實際利率將變為3.16%。這是自現行壽險預定利率制定以來，第一次預定利率與銀行存款利率出現倒掛現象。一邊是紅紅火火的股市，一邊是進入升息通道的銀行儲蓄，面對這種狀況監管部門、保險公司有何應對措施？投保人又該怎么選擇呢

　　預定利率可提高也可聯動

　　為此，許多保險公司高管和行業相關人士表示希望監管部門能夠提高預定利率，以緩解儲蓄型險種的銷售壓力。

　　對于保監會是否會修改現行的預定利率，保險行銷集團上海分公司副總經理陳宏斌對記者說：“預定利率調整勢在必行�！睆谋１O會近期的一次內部研討會上透露的消息來看，本月內應該就會有一個比較明確的說法。

　　那么保監會將以什么方式調整預定利率，幅度又會多大呢？一位長期從事保險行業研究的張先生告訴記者，保監會應該會采取比較謹慎的態度，即使調整，幅度也會非常有限。“1997、1998年的時候，保險公司壽險的預定利率非常高，達到8%左右，為了應對連續降息的壓力，保監會設定了2.5%的統一預定利率。當時就造成比較嚴重的影響，所以我認為此次保監會的決定必然會非常謹慎�！倍�保監會相關人士也透露，即使提高預定利率，幅度也不會很大。

　　其實一次性提高預定利率并非唯一的選擇。生命人壽總經理李鋼就曾公開表示，他建議壽險利率改革參照香港聯系

匯率制，即在銀行一年期定期存款利率的基礎上加上20%的方式，以保證保險產品的優勢。

　　但是對于這種跟著利率跑的方式，上海保險同業公會裘星熙秘書長持保留意見。裘秘書長對

理財周報記者說：“預定利率跟著銀行利率走的確是一種辦法，但銀行利率隨行就市，變化比較快，如果緊跟，只會讓保險業越走越窄。而且修改預定利率，必然會增大保險公司的管理成本，隨之受影響的還是投保人�！�

　　財險收益提升 間接與利率聯動

　　面對利率倒掛的現狀，保險公司又該怎樣應對呢？理財周報記者采訪的多位相關人士都表示，保險公司應該加強產品創新，優化產品結構，同時加強宣傳正確的保險意識。

　　裘秘書長：“保險公司不是第二儲蓄所，購買保險產品也不是投資，絕對不能簡單比較預定利率和儲蓄利率�！弊尠傩諛淞⒄�確的保險意識是最根本的解決辦法。

　　從事保險行業研究的張先生認為由于分紅險、投連險這些具有投資功能險種，使得保險公司總體上受到的沖擊并不是很大。而陳宏斌則表示，如果要緩解壽險類產品的銷售壓力，保險公司應該開發推出新的產品，以吸引顧客。

　　通過市場的反映，我們可以看到部分財險產品已經先于壽險產品采取了應對措施。華安財險發布公告，宣布華安金龍家庭財產保險的年收益率從4.44%上升為4.71%，人身意外傷害保險的年收益率從4.07%上調至4.34%。華泰財險也表示，加息后其兩款家財險年收益率也一樣上升0.27%。雖然沒有采取聯動策略，但是從收益率的上升幅度來看，還是與此次升息保持了相同的幅度。

　　另一款大地保險的“安心居家”家財險就采取了利率聯動計算方式，其年收益率計算方式為“銀行3年定期存款稅后利率+0.4%”，不僅包含升息因素，同時將減稅的因素也聯系在一起。

　　除此之外，人保健康推出的護理險也打出了“匯率聯動”的旗號。與上述的財險和投資型險種不同，護理險的目的在于人身保障而非收益，所以不存在類似于“年收益率”的概念。所以人保健康通過“滿期客戶獎勵金”的方式與利率掛鉤，最終的獎勵金除初始值外，還會加上一定比例的保險期間內每次利率上升額之和。

　　從這些保險公司的舉動來看，似乎收益與利率掛鉤是規避利率上調的最簡單的方法。但是裘秘書長還是堅持自己的看法，他認為“保險公司可以采取的措施其實很多，比如提高保額或是提高給付，用擴大保障的方法來吸引客戶。重要的是讓投保人獲得更多利益，讓他們更加信任保險公司、信任保險產品。”

　　保險、股市、銀行的資金博弈

　　雖然外界討論最多的是壽險預定利率與銀行存款利率之間的競爭，但是實際上這是一場三方博弈，而火爆的股市正是其中的另一大制衡因素。

　　股市正在吸引越來越多的資金進入，不僅保險業，銀行同樣面臨挑戰。調整后的存款利率與CPI的增長速度相比，仍然是負利率狀況。所以許多曾經被嚇退的百姓再次進入

股票市場，今年3月就曾出現滬深兩市新增開戶數連續10日突破10萬的盛況。7月23日，新增開戶數再次突破10萬，達到107324戶。

　　其實央行提高銀行存款基準利率的本意不僅是為了對抗持續飚升的物價指數，更關鍵的原因在于希望通過高利率吸引一部分資金退出股市，緩解流動性過高而帶來的結構性問題。但從實際效果來看，由于股市表現搶眼，短時間內解決資金流向問題的可能性不大。

　　中國百姓的趨利心理可以理解，但是投資短視和對風險的規避意識、能力卻沒能在股市大跌之后有所醒悟，這一點才是導致保險新產品面臨銷售壓力、已售產品應對退保壓力的根源所在。

　　若說中國金融市場的三足鼎立態勢已初露端倪，那么保險行業仍然屬于一條“細腿”。面對來自銀行和股市的壓力，保監會所采取的謹慎態度和保護措施可以說幫助保險業健康穩定發展的必備政策環境。所以無論是預定利率的變動，甚至是由此引發的改革，都將以謹慎為基調。