蔡臻欣

　　央行7月9日發(fā)布的《同業(yè)拆借管理辦法》，將保險公司、保險資產(chǎn)管理公司等六類非銀行金融機構首次納入同業(yè)拆借市場申請人范圍。招商證券金融分析師羅毅昨日發(fā)表觀點表示，管理辦法的公布，對于保險行業(yè)的長期投資回報率將構成明顯的提升作用。

　　羅毅分析認為：“從拆出角度來說，此項管理辦法實際上是拓寬了保險行業(yè)的投資渠道，使得其擁有更多的投資對象，而主動權掌握在自己手中，可以根據(jù)市場情況及時制定相關投資政策，從而提高長期投資回報率。”

　　“舉例來說，如果保險公司面臨大額賠付，完全可以通過短期拆入來緩解支付壓力，同時給自己留出時間以套現(xiàn)長期投資，從而使得自己的投資可以更加戰(zhàn)略化和長期化，也為更多的長期股權和債權投資埋下伏筆，從而提高自己的投資收益率。我們此前預期又一次得到兌現(xiàn)：長期投資回報率正在逐步提高，我們相信中國人壽的長期投資回報率可以達到8%以上，而中國平安的長期投資回報率可以達到7%以上。”

　　他進一步表示，國壽與平安被低估的關鍵是其被低估的長期投資回報率，“而在