證券時報記者 朱成碧

　　本報訊 在上證指數較2007年底下挫近45%之時，主要投資于基金產品的投連險保費普遍下滑。與此同時，過半投連險股票型、偏股型賬戶縮水超過10%，投連資金紛紛開始離開股票型、偏股型賬戶，轉戰債券、貨幣型基金投資賬戶。

　　投連首季保費普遍下滑

　　“按道理說，在市場風險加大的時候，投連險更能發揮不同風險賬戶之間自由轉換的優勢，投連險銷售應該是看好的，但從2008年第一季度的情況來看，大部分保險公司的投連險銷售不容樂觀。”滬上某保險公司人士這樣表示。

　　在去年投連險賣“瘋”了的上海，其下滑勢頭較為典型，最新出爐的數據顯示：2008年1月份，上海各保險公司共實現投連險保費收入約8.76億元；2月份，投連險的保費收入則下滑至8.28億元，環比下滑了5.5%。而投連險銷售下滑的趨勢并不局限于上海，記者采訪發現，2007年保費收入增長逾4倍的投連險，今年以來，包括上海、北京等全國各主要大中型城市的銷售，均出現了普遍下滑的苗頭。

　　當不同保險公司的銷售在不同地區出現不同程度下滑的同時，各保險公司保費收入差距進一步拉大。2007年12月，位居前三位的保險公司投連保費收入較其余保險公司多出1.86億元，到2008年1月份，這一數據為2.74億元，2月份，差距則擴大到3.29億元。

　　一保險公司投資部人士表示，投連險由于具備投資風險和資產配置的賬戶，賬戶之間的相互轉換大多不產生手續費用。因此，目前的市場震蕩加劇的行情下，投連險客戶能夠及時調整賬戶資金在股票、混合偏股、混合偏債、債券、貨幣賬戶中自由轉換，實現從股票到債券不同投資品種之間的資金配比，從而達到降低風險實現收益的目的。

　　紛紛轉戰債券貨幣賬戶

　　當上證綜指從6000多點下跌至3500多點，與股市休戚相關的投連險賬戶價格也紛紛跳水。根據公開數據的不完全統計，截至今年2月份，有超過四成的投連賬戶價值較去年年底縮水逾10%，其中尤以股票型、混合偏股型賬戶下跌幅度最為明顯，混合偏債型賬戶在不少公司出現了不同幅度的下滑，更有部分債券型賬戶也出現微幅下挫。

　　“去年下半年新推的一些投連險產品最近跌得都比較慘。”一資深從業人士這樣向記者表示。根據公開資料不完全統計，與2007年底相比，今年第一季度，在逾100個投連賬戶中，有大約半數的賬戶價值縮水超過10%，近50個股票型、偏股型賬戶出現了兩位數的下跌。按投連險賬戶單位價值計算，截至3月20日，招商信諾吉祥寶躉繳型的成長型賬戶較去年年底累計下跌約26.8%，招商信諾智富贏家的和諧B型賬戶累計下跌近24.85%；以3月24日的公布的投連險單位價格計算，中美大都會財富精選的股票型賬戶價格最近一個月的累計跌幅達到15.6%，中英人壽金彩連連/金芒果的指數型賬戶價格較去年底下挫約了30.4%。

　　與股票型賬戶下跌形成對比的是，部分債券型及貨幣型賬戶“幸免于難”，在近一個月的時間內實現微幅上漲。從前因投資收益低而遭遇“冷眼”的貨幣市場賬戶，近一段時間卻備受“青睞”。雖然目前尚無法獲得具體數字，但據記者了解，目前，已經有不少來自于股票型賬戶、偏股型賬戶的資金開始流入貨幣型基金投資賬戶。“雖然確實也有部分客戶選擇了贖回，但是這種情況現在并不多，大多數資金仍然分布在不同風險的投連賬戶中，部分保險公司保持著相對較高的投連險凈申購數額。”業內人士這樣表示。