中報(bào)股東凈利潤(rùn)增長(zhǎng)159.7%，其股票投資比重已接近政策上限，下半年固定收益類投資或有增長(zhǎng)；分析人士稱，持續(xù)高通脹和積極投資策略將加大壽險(xiǎn)行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)

　　【網(wǎng)絡(luò)版專稿/《財(cái)經(jīng)》雜志記者 陳慧穎】8月28日，中國(guó)人壽A、H股票大幅上漲，分析人士稱，這一市場(chǎng)表現(xiàn)源于其中報(bào)利潤(rùn)遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。中國(guó)人壽高管在香港的業(yè)績(jī)報(bào)告會(huì)上則表示，將繼續(xù)加強(qiáng)銀行和證券方面的投資，同時(shí)，由于上半年股票投資比率已接近政策上限，下半年投資將以固定收益類產(chǎn)品為主。

　　8月27日晚間，中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司 (香港交易所代碼2628；紐約證券交易所代碼：LFC；上海交易所代碼601628，下稱中國(guó)人壽)公布中期業(yè)績(jī)，按照香港財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則，截至2007年6月30日，中國(guó)人壽收入合計(jì)達(dá)人民幣1,014.29億元，較去年同期增長(zhǎng)39.6%。歸屬公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)人民幣232.89億元，較去年同期增長(zhǎng)159.7%。

　　受業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)刺激，中國(guó)人壽H股28日收?qǐng)?bào)37.15港元，大漲5.69%，而A股則以漲停收市。里昂證券投資研究有限公司分析師陳志銘稱，中國(guó)人壽半年股東凈利潤(rùn)已達(dá)到了市場(chǎng)此前對(duì)其全年利潤(rùn)的預(yù)期。

　　中國(guó)人壽遵循“主業(yè)特強(qiáng)，適度多元”的發(fā)展戰(zhàn)略。中國(guó)人壽董事長(zhǎng)楊超28日在香港舉行的業(yè)績(jī)記者會(huì)上表示，集團(tuán)已投資

　　據(jù)中國(guó)平安(集團(tuán))股份有限公司(香港交易所代碼：2318 ；上海交易所代碼 ：601318，下稱中國(guó)平安)本月中旬發(fā)布的中期報(bào)告，2007年上半年，銀行和證券業(yè)務(wù)對(duì)公司凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)分別占到10.9%和6.8%。目前，致力于搭建金融控股平臺(tái)的中國(guó)平安，正整合銀行業(yè)務(wù)并在信托、投資和資產(chǎn)管理等領(lǐng)域?qū)で笸黄疲�其保險(xiǎn)、銀行、資產(chǎn)管理三個(gè)業(yè)務(wù)支柱的綜合效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。

　　中信證券金融行業(yè)分析師黃華民分析，中國(guó)人壽與中國(guó)平安兩家公司的起點(diǎn)不一樣，市場(chǎng)策略的選擇也不一樣。中國(guó)人壽是中國(guó)第一家專營(yíng)壽險(xiǎn)的公司，網(wǎng)絡(luò)遍布全國(guó)，偏向中低端市場(chǎng)；而平安則著眼點(diǎn)在沿海發(fā)達(dá)市場(chǎng)。

　　“中國(guó)人壽是國(guó)家控股企業(yè)，而平安受外資股東影響較多，不同的股東背景在一定程度上也影響到兩家公司的投資風(fēng)格。”黃華民說，“中國(guó)人壽地處北京，具有政策優(yōu)勢(shì)，更多投資于大型國(guó)企項(xiàng)目或者基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，而平安更多的是依托銀行、信托和證券的平臺(tái)，借此尋找投資機(jī)會(huì)。”

　　2007年上半年，中國(guó)人壽的總投資收益率為5.19%，較2006年同期提高了1.90個(gè)百分點(diǎn)。陳志銘在研究報(bào)告中指出，如果把中國(guó)人壽上半年的投資回報(bào)率年化后可達(dá)到6.7%，這個(gè)指標(biāo)也相當(dāng)驚人。

　　中國(guó)人壽副總裁劉家德表示，今年上半年投資收益率創(chuàng)新高，主要得益于內(nèi)地資本市場(chǎng)的較好發(fā)展，預(yù)期下半年地資本市場(chǎng)會(huì)持續(xù)有良好的發(fā)展勢(shì)頭，并將優(yōu)化中國(guó)人壽的投資結(jié)構(gòu)，加上保險(xiǎn)資金投資渠道進(jìn)一步拓寬，對(duì)下半年及明年投資收益率感到樂觀。

　　中國(guó)人壽首席投資執(zhí)行官劉樂飛則稱，由于上半年

　　分析師們普遍認(rèn)為，壽險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)目前主要來自兩個(gè)方面：其一，宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入的影響，持續(xù)的高通脹將導(dǎo)致居民購(gòu)買長(zhǎng)期保險(xiǎn)產(chǎn)品的意愿下降；其二，積極的投資策略可能大幅提高公司風(fēng)險(xiǎn)。

　　“目前的形勢(shì)是各種金融產(chǎn)品共同競(jìng)爭(zhēng)有限的資金。在此情況下，壽險(xiǎn)的預(yù)定利率應(yīng)該會(huì)上調(diào)，否則進(jìn)入加息通道后，退保問題會(huì)令壽險(xiǎn)公司的現(xiàn)金流會(huì)惡化。” 黃華民說。

　　中國(guó)人壽副總裁林岱仁在發(fā)布會(huì)上表示，中國(guó)人壽已成立專門小組研究及推出新產(chǎn)品，以應(yīng)付利率上升的環(huán)境，而且調(diào)整會(huì)逐步進(jìn)行，對(duì)公司整體影響不大。-