本報(bào)記者 鄧贊贊 北京報(bào)道

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院院長(zhǎng)郝演蘇教授表示，在內(nèi)地銀行本身都沒有實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化匯率制的前提下，保險(xiǎn)業(yè)施行聯(lián)系利率制目前并不現(xiàn)實(shí)，需要一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程。

　　7月21日起金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)，8月15日起儲(chǔ)蓄存款利息個(gè)人所得稅稅率由現(xiàn)行的20%調(diào)減為5%，這一輪新的加息和降低利息稅政策，使得一年期定期存款的稅后利率由2.448%上升至3.1635%。

　　利率的上升，一方面能提升壽險(xiǎn)公司的投資收益。但是，更為重要的是，升息對(duì)于固定利率為2.5%的壽險(xiǎn)保單來(lái)說(shuō)，可謂“壓力”巨大。這個(gè)3.1635%的利率，首次超過(guò)了已實(shí)施8年多的壽險(xiǎn)保單2.5%的預(yù)定利率。保險(xiǎn)公司要求利率市場(chǎng)化的聲音因此越來(lái)越多。不過(guò)，專家表示，在大的金融環(huán)境下，保險(xiǎn)業(yè)實(shí)施市場(chǎng)化利率需要一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程。

　　利率首次倒掛

　　“事實(shí)上，加息對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)特別是壽險(xiǎn)業(yè)的影響是兩面性的。一方面，升息能提升壽險(xiǎn)公司的投資收益；但另一方面，利率的長(zhǎng)期倒掛，即銀行利率高于壽險(xiǎn)產(chǎn)品，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，將有部分熱錢從保險(xiǎn)公司‘搬家’至銀行，將使壽險(xiǎn)保單的銷售面臨壓力。”中意人壽朱小姐告訴記者。

　　她表示，一般而言，保險(xiǎn)產(chǎn)品主要分為保障類、儲(chǔ)蓄類和投資類，具體地說(shuō)，在加息減稅的影響下，像終身壽險(xiǎn)、兩全保險(xiǎn)、儲(chǔ)蓄型養(yǎng)老險(xiǎn)等儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品將受到比較明顯的影響；相反，像健康險(xiǎn)、意外險(xiǎn)、定期壽險(xiǎn)等保障類產(chǎn)品基本不受影響。“加息減稅后，部分對(duì)收益率比較敏感的保險(xiǎn)客戶有被分流的可能。”

　　而此次加息減稅，對(duì)固定利率的壽險(xiǎn)產(chǎn)品的影響會(huì)不會(huì)產(chǎn)生很大沖擊呢？對(duì)此，記者聯(lián)系國(guó)內(nèi)幾家保險(xiǎn)公司，得到的答案幾乎都是“其實(shí)影響也不是太大”。

　　平安保險(xiǎn)集團(tuán)深圳總部銷售部相關(guān)工作人員告訴記者，“身處保險(xiǎn)行業(yè)，我們一直在關(guān)注央行加息的事情，我們認(rèn)為過(guò)去幾次加息包括這次的加息，對(duì)壽險(xiǎn)行業(yè)應(yīng)該沒有太大影響，特別是平安”。

　　在他看來(lái)，現(xiàn)在壽險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)大部分業(yè)績(jī)來(lái)自于長(zhǎng)期交費(fèi)的壽險(xiǎn)，客戶投資主要是為退休以后的生活做準(zhǔn)備，為自己的小孩儲(chǔ)備一筆教育金，為自己的健康買一個(gè)保險(xiǎn)，壽險(xiǎn)主要的收入是來(lái)自這一塊�！霸趬垭U(xiǎn)這塊，客戶真正看好的是保障功能而非強(qiáng)調(diào)投資功能。因此，加息減稅，對(duì)固定利率的壽險(xiǎn)產(chǎn)品銷售的影響不會(huì)立竿見影。還有一塊主要是保障型的業(yè)務(wù)，健康險(xiǎn)、意外險(xiǎn)，而這一塊對(duì)于利率來(lái)說(shuō)不是太敏感�！�

　　信誠(chéng)保險(xiǎn)公司的馮先生告訴記者，從目前市場(chǎng)的反應(yīng)來(lái)看，加息對(duì)相關(guān)壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的影響不是很明顯，退�，F(xiàn)象也不多�！皬拈L(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，就比較難說(shuō)了�！彼�表示。

　　費(fèi)率市場(chǎng)化暫難實(shí)施

　　對(duì)于業(yè)內(nèi)近期盛傳的“費(fèi)率市場(chǎng)化”，在7月24日的第二季度新聞發(fā)布會(huì)上，中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席助理、新聞發(fā)言人袁力表示，保監(jiān)會(huì)關(guān)注并且研究分析宏觀經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的影響，將有步驟、審慎推動(dòng)壽險(xiǎn)費(fèi)率監(jiān)管體制的改革。

　　保險(xiǎn)利率高于銀行利率已構(gòu)成投保人購(gòu)買決策的關(guān)鍵依據(jù)，為了避免加息減稅對(duì)固定利率的壽險(xiǎn)產(chǎn)品帶來(lái)沖擊，業(yè)內(nèi)呼吁構(gòu)建“費(fèi)率市場(chǎng)化”，全面放開保險(xiǎn)利率或逐步全面放開利率，各保險(xiǎn)公司根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)需要確定投資結(jié)算利率。

　　目前，在歐美、日本等保險(xiǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的國(guó)家，早已施行費(fèi)率市場(chǎng)化。但是，單純的“拿來(lái)主義”在目前似乎不那么“實(shí)用”。

　　“從技術(shù)層面講，實(shí)現(xiàn)費(fèi)率市場(chǎng)化并不復(fù)雜。只要保險(xiǎn)公司自主決定費(fèi)率，監(jiān)管機(jī)關(guān)制定責(zé)任

準(zhǔn)備金最低標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)償付能力監(jiān)管，強(qiáng)制償付能力不足的公司退出市場(chǎng)即可�！北ｋU(xiǎn)分析人士于先生告訴記者。

　　“可問(wèn)題是，目前保險(xiǎn)公司的治理結(jié)構(gòu)是否完善？現(xiàn)在進(jìn)行嚴(yán)格償付能力監(jiān)管的時(shí)機(jī)是否成熟？倘若經(jīng)營(yíng)和管理能力不足，長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)不善，出現(xiàn)償付能力的危機(jī)，最終可能發(fā)展到破產(chǎn)的地步。”于先生表示。

　　生命人壽總經(jīng)理李鋼建議，內(nèi)地可以參照香港聯(lián)系

匯率制，建立保險(xiǎn)聯(lián)系利率制，即通過(guò)綁定保險(xiǎn)行業(yè)定價(jià)利率與銀行利率，確保保險(xiǎn)預(yù)定利率永遠(yuǎn)高于銀行利率。結(jié)合行業(yè)現(xiàn)狀，當(dāng)前的保險(xiǎn)利率可采用“銀行一年期定期存款利率上浮20個(gè)基點(diǎn)”的定價(jià)方式�！�

　　對(duì)此，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院院長(zhǎng)郝演蘇教授表示出了不同看法，他認(rèn)為，目前，中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)與中國(guó)香港金融環(huán)境不同，香港聯(lián)系匯率制的前提是香港銀行施行的是市場(chǎng)化的匯率制�！岸�目前內(nèi)地的情況是，連銀行本身都沒有實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化的匯率制，保險(xiǎn)公司談何實(shí)現(xiàn)聯(lián)系利率制，事實(shí)上，保險(xiǎn)公司也不可能脫離這個(gè)大的金融環(huán)境�！�

　　在他看來(lái)，當(dāng)前，保險(xiǎn)公司的關(guān)鍵作用是如何管好老百姓的“養(yǎng)命錢”。保險(xiǎn)的第一作用并不是收益而是起“保障”作用，比起這點(diǎn)利率來(lái)，保險(xiǎn)體系的安全性顯得尤為重要。

　　他表示，實(shí)施市場(chǎng)化利率需要一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程。

　　轉(zhuǎn)戰(zhàn)投連險(xiǎn)

　　目前，壽險(xiǎn)公司面臨保費(fèi)收入的挑戰(zhàn)，與2007年上半年主要來(lái)自股市的分流作用不同，此次加息減稅帶來(lái)的壓力遠(yuǎn)比“股市分流”好解決得多。

　　一家合資保險(xiǎn)公司的高管告訴記者，“對(duì)于費(fèi)率市場(chǎng)化其實(shí)也沒有那么迫切的需求。事實(shí)上，傳統(tǒng)壽險(xiǎn)賣不動(dòng)，就繞道而行，改賣投連險(xiǎn)和分紅產(chǎn)品”。

　　有這樣的戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)移想法的遠(yuǎn)不止一家。平安深圳總部銷售部相關(guān)工作人員告訴記者，當(dāng)前，平安的銷售主力已轉(zhuǎn)移到萬(wàn)能險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)等市場(chǎng)上。他表示：“通過(guò)這種產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)，其實(shí)是讓客戶參與公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)的成果。”

　　中國(guó)人壽等中資保險(xiǎn)公司也紛紛表示，在下半年計(jì)劃加強(qiáng)對(duì)投連險(xiǎn)的投入以增強(qiáng)保單吸引力，保單利潤(rùn)率的降低將削弱公司內(nèi)含價(jià)值和新業(yè)務(wù)價(jià)值。

　　來(lái)自保監(jiān)會(huì)二季度新聞發(fā)布會(huì)上的消息顯示，今年1-6月，全國(guó)保險(xiǎn)公司的投連險(xiǎn)原保費(fèi)收入達(dá)96.3億元，同比增長(zhǎng)1.9倍，外資投連險(xiǎn)的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入較去年同期增長(zhǎng)7.2倍。投連險(xiǎn)的熱賣，亦是各保險(xiǎn)公司的一項(xiàng)應(yīng)對(duì)措施。