來源：寶城期貨 作者：寶城期貨

研報正文

核心觀點

【滬銅】

昨日夜盤滬銅主力期價一度沖高至 7.7 萬關口，隨后沖高回落至 7.65 萬一線震蕩，日內延續震蕩。美國大選臨近，市場目前對特朗普獲勝押注概率進一步走高。

昨日盤后根據 SMM 報道，部分分析人士表示特朗普當選或令中國宣布更強有力財政政策。中國計劃批準在未來幾年內發行超過 10 萬億特別國債及地方政府債券。

宏觀大利好推動下倫銅亞盤結束后陡然沖高，倫銅一度由 9500 美元一線拉升至 9660 美元一線。上周以來銅價整體呈現減倉下行態勢，且振幅明顯收窄，我們認為 11 月初美聯儲議息會議以及美國大選很大程度上會影響短期市場風險偏好，資金多以觀望為主。

【滬鋁】

今日鋁主力整體震蕩運行，持倉量小幅下降，日內氧化鋁跳水近 4%，鋁也跟隨跳水，一度逼近 20 日均線，尾盤持續反彈。

近期滬鋁合約持續減倉下行，本周以來振幅明顯收窄，我們認為 11 月初美聯儲議息會議以及美國大選很大程度上會影響短期市場風險偏好，資金多以觀望為主，多頭了結意愿較強。短期關注 20 日均線支撐。

【滬鎳】

滬鎳主力期價今日在 12.4 萬上方震蕩企穩，持倉量持續下降。在有色分化的情況下，長期過剩的鎳仍被當作空配對象。

產業上，長期供應端寬松預期不變;需求端 9 月以來國內宏觀刺激消費政策陸續出臺和落地，消費預期樂觀，但整體對鎳的消費帶動較為有限。短期關注前低技術支撐。

1. 產業動態

銅

10 月 30 日，中國有色金屬工業協會召開 2024 年三季度有色金屬工業經濟運行情況新聞發布會。前三季度，我國有色金屬工業運行良好，有色金屬工業生產經營保持穩健增長。中國有色金屬工業協會對全年有色金屬工業主要指標預判如下：有色金屬工業增加值增速保持在 6%左右，十種常用有色金屬產量增速在 5%左右，行業固定資產投資增速維持在 10%以上，有色金屬進出口量、額都將保持穩定增長，銅、鋁等常用有色金屬價格維持高位波動，工業硅、碳酸鋰價格低位運行，規上有色金屬企業實現利潤有望與去年持平，維持歷史較高水平。

鋁

10 月 30 日，國際鋁業協會(IAI)公布的數據顯示，全球 9 月氧化鋁產量為 1203 萬噸，日均產量為 40.10 萬噸，8 月全球氧化鋁產量修正為 1256.2 萬噸。中國 9 月氧化鋁預估產量為 721 萬噸，8 月修正后為 745 萬噸。

鎳

10 月 30 日，精煉鎳上海市場主流參考合約滬鎳 2411 合約。金川電解主流升貼水+1750 元/噸，價格 125560 元/噸;俄羅斯鎳主流升貼水 0 元/噸，價格 123810 元/噸;挪威鎳主流升貼水+3100 元/噸，價格 126910 元/噸;鎳豆主流升貼水-500 元/噸，價格 123310 元/噸。

2. 相關圖表

（轉自：曲合期貨）

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