注明： 如果組合策略需要支出權利金，則為買入；如果組合策略收入權利金：則為賣出。
一． 買入跨式
1． 買入相同數量的同一標的物、到期日、同行權價的看漲和看跌期權，當投資者認為未來標的物將大幅變動，但不確定價格波動方向。
2． 屬于做多波動率策略。
二．買入寬跨式
1．買入相同數量的同一標的物、同到期日、較高行權價看漲期權和較低行權價看跌期權組成。
2． 屬于做多波動率策略。
三．賣出碟式
1． 包含3個行權價不同，到期日相同的看漲或看跌期權。買入2份內側行權價期權，賣出2份外側行權價期權。組合總體收入權利金。
2． 如果標的物價格大幅上漲或者下跌，該組合收獲最大收益為收入的權利金，如果標的物維持在某一特定水平，該組合發生最大損失。
四．賣出鷹式
1． 包含4份看漲或看跌期權，買入2份行權價內側期權，賣出2份外側行期權。組合總體收入權利金。4份看漲或看跌期權行權價不同，到期日相同。
2． 如果標的物價格大幅上漲或者下跌，該組合收獲最大收益為收入的權利金，如果標的物停留在某一特定區間，該組合發生最大損失。
五． 買入鐵碟式
1． 同時構建牛市看漲期權組合（借方看漲期權組合）和一個熊市看跌期權策略組合（借方看跌期權組合），支出兩份組合策略的權利金。也相當于買入跨式期權組合，然后賣出更賣出更虛值的看跌和看漲期權，降低資金成本，最大收益有限。
2． 中間兩期權的行權價一樣：看漲期權的行權價等于看跌期權的行權價。
3． 到期最大收益和最大損失有限。當到期標的物價格等于內側兩期權行權價時，產生最大損失。當到期價格處于兩外側期權行權價之外，組合獲得最大收益。
六． 買入鐵鷹式
1． 同時構建牛市看漲期權組合（借方看漲期權組合）和一個熊市看跌期權策略組合（借方看跌期權組合），支出兩份組合策略的權利金。也相當于買入寬跨式期權組合，然后賣出更虛值的看跌和看漲期權，降低資金成本，最大收益有限。
2． 內測看漲期權的行權價高于看跌期權的行權價。
3． 到期最大收益和最大損失有限。當到期標的物價格處于內側兩期權行權價之間時，產生最大損失。當到期價格處于兩外側期權行權價之外，組合獲得最大收益。
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責任編輯：宋鵬
