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　　一． 賣(mài)出跨式

　　1． 賣(mài)出相同數(shù)量的同一標(biāo)的物、同到期日、同行權(quán)價(jià)的看漲和看跌期權(quán)。投資認(rèn)為未來(lái)標(biāo)的物的波動(dòng)較小，不會(huì)發(fā)生大幅波動(dòng)時(shí)，可以賺取雙倍權(quán)利金，應(yīng)用此策略風(fēng)險(xiǎn)較高，一旦標(biāo)的物在任意方向發(fā)生重大偏移時(shí)，投資損失大。

　　2． 此策略為做空波動(dòng)率策略

　　二． 賣(mài)出寬跨式

　　1． 賣(mài)出相同數(shù)量的同一標(biāo)的物、同到期日、較高行權(quán)價(jià)看漲期權(quán)和較低行權(quán)價(jià)看跌期權(quán)組成。

　　2． 此策略為做空波動(dòng)率策略。

　　三． 買(mǎi)入碟式

　　1． 包含3個(gè)行權(quán)價(jià)不同，到期日相同的看漲或看跌期權(quán)。賣(mài)出2份內(nèi)側(cè)行權(quán)價(jià)期權(quán)，買(mǎi)入2份外側(cè)行權(quán)價(jià)期權(quán)。組合總體支出權(quán)利金。

　　2． 標(biāo)的物價(jià)格停留在某一特定水平，該組合收獲最大收益。如果到期時(shí)標(biāo)的發(fā)生大幅波動(dòng)率，最大損失為支出的權(quán)利金。

　　四． 買(mǎi)入鷹式

　　1． 包含4份看漲或看跌期權(quán)，賣(mài)出2份行權(quán)價(jià)內(nèi)側(cè)期權(quán)，購(gòu)買(mǎi)2份外側(cè)行期權(quán)。組合總體支出權(quán)利金。4份看漲或看跌期權(quán)行權(quán)價(jià)不同，到期日相同。

　　2． 到期時(shí)標(biāo)的股價(jià)達(dá)到一定區(qū)間，該組合收獲最大收益。 如果到期標(biāo)的發(fā)生大幅波動(dòng)，最大損失為支出的權(quán)利金。

　　五．賣(mài)出鐵碟式

　　1． 同時(shí)構(gòu)建一個(gè)牛市看跌期權(quán)組合策略（貸方看跌期權(quán)組合）和一個(gè)熊市看漲期權(quán)組合策略（貸方看漲期權(quán)組合），收入兩份期權(quán)組合的權(quán)利金。也相當(dāng)于賣(mài)出平值跨式，然后買(mǎi)入更虛值的看跌和更虛值的看漲進(jìn)行兩翼保護(hù)。

　　2． 中間兩期權(quán)的行權(quán)價(jià)一樣：看漲期權(quán)的行權(quán)價(jià)等于看跌期權(quán)的行權(quán)價(jià)。

　　3． 到期最大收益和最大損失有限。當(dāng)?shù)狡跇?biāo)的物價(jià)格等于內(nèi)側(cè)兩期權(quán)行權(quán)價(jià)時(shí)，產(chǎn)生最大收益。當(dāng)?shù)狡趦r(jià)格處于兩外側(cè)期權(quán)行權(quán)價(jià)之外，組合獲得最大損失。

　　六．賣(mài)出鐵鷹式

　　1． 同時(shí)構(gòu)建一個(gè)牛市看跌期權(quán)組合策略（貸方看跌期權(quán)組合）和一個(gè)熊市看漲期權(quán)組合策略（貸方看漲期權(quán)組合），收入兩份期權(quán)組合的權(quán)利金。也相當(dāng)于賣(mài)出寬跨式，然后買(mǎi)入更虛值的看跌和更虛值的看漲進(jìn)行兩翼保護(hù)。

　　2． 其中處于內(nèi)側(cè)的看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)高于內(nèi)測(cè)的看跌期權(quán)行權(quán)價(jià)。

　　3．到期最大收益和最大損失固定。當(dāng)?shù)狡跇?biāo)的物價(jià)格處于內(nèi)測(cè)兩期權(quán)行權(quán)價(jià)格之間的時(shí)候，組合獲得最大收益，當(dāng)?shù)狡跇?biāo)的物價(jià)格處于外側(cè)兩期權(quán)行權(quán)價(jià)之外獲得最大損失。

　　招金期貨