由北京大學中國金融衍生品研修院、紐約商品交易所共同主辦的“國際能源、黃金與金屬投資高層研討會”2007年6月6日在北京大學英杰交流中心隆重召開。新浪財經作為本次活動的獨家門戶網站合作伙伴，對本次會議進行全程的直播，以下為北京大學中國金屬衍生品研修院副院長彭弘的演講實錄。

　　北京大學中國金屬衍生品研修院副院長袁小文：

　　非常感謝William Purpura先生的精彩發言，用了非常淺顯的道理說明了一個非常深刻的問題。我們大家如何防范在黑天鵝來臨的時候如何不遭受打擊，這是給我們非常好的啟示，再一次謝謝威廉先生。最后發言的是北京大學中國金屬衍生品研修院副院長彭弘。

　　北京大學中國金屬衍生品研修院副院長彭弘：

　　大家好！NYMEX成立了有135年歷史了，在漫長發展歷史當中，人類經歷了戰爭、自然災害、疾病。NYMEX不斷的成長和壯大，我們為有這樣優秀的成功企業感到高興。剛才講到911，在911之后不久，我就到了NYMEX交易所，當時的形勢是很緊張的，旁邊就是一個大坑被圍起來了，進交易所也是管得很嚴格，經過一番努力，我們進到了NYMEX里面參觀。打聽很多人，人們交易得很熱烈，當時我們想，經營了100多年的企業，這么多的交易員在進行交易，他們充滿了激情的打著交易手勢和吶喊著交易的價格。交易所為什么在能夠持續不斷的發展到今天，究竟是什么原因？我們一直在思考這一個問題。

　　我們也看到了NYMEX交易所既是很古老的歷史，有135年歷史，同時又是最年輕的交易所。他們在去年11月17號在紐約證券交易所上市。當天上市的時候，

股票上漲了125。我們說，NYMEX是一個年輕的交易所。它有什么值得我們學習的？

　　第一，他們的核心競爭力到底是什么？

　　紐約商業交易所，他們的核心競爭力是由三個要素組成的：

　　1、產品。他們持續經營當中，形成了自己的核心產品，比如說原油，應該說原油在市場經濟活動當中的戰略地位和它的基準價格的地位，奠定了紐約商品交易所在世界經濟當中重要的作用和地位。還有黃金、銅等等。據介紹，就期貨合約就有1千多個在同時進行交易。他們的核心競爭力，第一個要素就是產品。一個企業如果沒有自己的核心產品，是不可能在這一個市場當中長期持續的經營的。

　　2、技術。NYMEX的技術由三個部分組成，我們不僅僅是理解為電子化技術，這是一方面。它的三個技術，有手勢交易技術。打手勢是非常重要的技術。中國股票的起步是斷層次的，由零起來，組織很多交易員進行手勢交易，始終沒有把這一個交易搞起來。他們到國外發現了電子化交易之后，中國的交易是從電子化交易開始。今天澳門也是很先進的，是電子化交易，但是我們也缺欠手勢交易、傳統的古老的交易方式。傳統的、古老的交易方式也是有生命力的。你到紐約商品交易所看的時候，就會發現它的魅力。

　　NYMEX技術由三個部分組成：場內交易和場外交易和手勢交易。三種技術結合起來是完美的結合。

　　3、清算。它聰明之處選擇了最優秀的、最優化的清算方式。露茜小姐也介紹了交易的方式。最聰明的人就是把別人最好的東西拿來用。所以說，NYMEX交易所這一種清算的方式也是核心競爭力之一。不斷采用最新、最優秀、最佳的結算方式。

　　第二，他們有那么多競爭力，他們理念是什么？我們沒有直接聽說過NYMEX說他們的理念。我認為他的核心理念是三個方面，就是三種精神：

　　1、實踐精神，做什么事情不僅僅是要講，而要干，要勇于實踐、敢于實踐，實踐精神是非常值得欽佩的。百年老店經營過程當中會遇到各式各樣的困難，包括911。但是企業能夠持續不斷的經營和前進，這一種實踐精神非常值得我們學習。

　　2、進取精神。很早就聽說了NYMEX決定進軍中東，在迪拜設一個交易所，現在他們已經合資建立了一個交易所，而且成功也上市了。這是很有進取精神的。交易所在世界金融中心的紐約，在繁華的、比較發達地區，突然到了中東地區，充滿了戰亂和危險和風險的地方，敢于設立交易所，這一個想法很大膽、超前，現在也變成了事實。NYMEX交易所具有強烈的進取精神。NYMEX這一點也很值得我們學習。

　　3、他們的精神是創新精神，不保守。100多年的企業，如果守城也能夠過日子。但是創新是不斷的挑戰自己，否定自己。當時他們設立銅合約的時候并沒有照搬倫敦的經驗，因為倫敦銅的經驗早得多。他們推出來的時候，沒有照搬倫敦合約設立方式，是按照現代方式來設立的，這一個合約很像中國合約。在國際市場上為了爭得客戶，改成了迷你型合約。這是有創新的，是符合市場的需求。搞了5噸的合約。我們當時聽了之后，我們能夠感受到他們的創新精神。

　　此外，他們搞電子盤交易。NYMEX交易所過去都是手勢交易，而且手勢交易培養了大批交易員，他們成為了骨干力量。做電子盤交易，就要把傳統的交易模式改變，會不會出現大量交易員失業和改行的問題。我們觀察這一個事情的時候，我們覺得這一個事情不是那么簡單，但是，我覺得他們這一種創新精神堅持去做，現在是初見成效，既有手勢交易，也有電子盤交易。而且，場外交易也很活躍。三種力量相結合，顯得NYMEX交易所更加年輕。這一種精神更加重要。這是永不停步、永遠追求的企業精神。到底給我們有什么啟示？

　　我個人感覺有三點啟示值得我們考慮：

　　第一，NYMEX交易所發展之路為中國企業展示出了一種嶄新的交易方式。歷史在交易過程當中，由非常原始的交易方式，像兩個人配對交易，中國過去的商人袖子比較長，他們在袖子里面搞了半天，也不知道他們交易什么，旁邊的人不知道他們在教什么玩意。發展到近代，人們是談判交易，找一個地方談判，談好了再干。

　　NYMEX交易所交易方式是公開、透明、多種手段結合的交易方式，反應了現代交易方式的代表。這一種交易方式將成為中國企業未來重要的交易方式，將由其他方式轉變為這樣的交易方式。我們不排除其他的交易方式，但是會成為重要的交易方式。我們企業在研究這一種交易方式的時候，要關注這種方式，學會這一種方式，能夠為我所用。

　　第二，NYMEX交易所成長之路為中國企業展示出嶄新的管理模式。現在的企業家跟過去的企業家是兩回事。很多企業沒有把握住變化，就變為三流的企業家。作為新興、嶄新的企業家應該是像NYMEX一樣，由5個家組成的，5家之合。

　　1、他應該是具有非常高度敏感的政治嗅覺的政治家，國家發生動亂對企業家非常的重要，現在不僅僅是企業家，還要具有政治家敏銳的嗅覺，能夠判別市場發展的方向和趨勢，把握企業自身的生存之道。

　　2、不僅僅是企業家，還是經濟家。現在動不動就是經濟學家和經濟理論。張三李四發表觀點，這一個觀點很重要，我們稱他為經濟學家。

　　3、金融家。我們要學習金融知識、掌握金融交易方式。現在動不動

匯率、匯率、商品變化，這一種情況，要求我們學習金融知識，成為一個金融家。

　　4、數學家。要求很高，天天要算帳，要學會怎么樣計算，有很多復雜的公式。這一個情況發生會有什么問題，那一個情況發生會有什么問題。

　　5、外交家。有的時候兩國關系很緊張，貿易出現問題。后來兩國又好了，又發生了變化。這一種起伏波動，作為企業家，要求有綜合的知識。5家之合，要求我們具有敏銳的政治嗅覺，有金融知識和經濟知識等等，這幾方面合起來才是優秀的企業家。

　　有很多企業在NYMEX里面成長起來了，是因為他們具有這一方面的經驗和智慧，所以他們在NYMEX的平臺上成長起來。世界很多著名的金融機構都在那里交易，如果你到現場，你會看到各式各樣的馬甲，馬甲是不一樣的，款式差不多，顏色不一樣。比如說紅色的是誰，藍色的是誰，一看就知道了。當你看企業大的時候，場外交易非常大，一大片都是那一個顏色。企業在這一個環境里面成長和壯大起來的。

　　第三，NYMEX交易所成長之路，向中國企業展示出了嶄新的發展方向。中國企業向什么方向發展？我們成為一個什么樣的企業？它告訴我們一個方向。應該向這一個方向努力。我們大家知道，NYMEX交易所是金融交易所，是世界上最大的實物交易所。這一個交易所本質上是讓人們在這一個地方交易風險和交易產品。現在所有的企業，不可避免的要參加進來，而且中國的企業是越來越多的參與。我們每天早上起床，聽到的第一個新聞是NYMEX

原油價格漲了還是跌了，也有可能聽到的是NYMEX黃金的價格，已經成為了我們日常生活當中不可缺少的組成部分，給我們提供的信息為我們的運作提供了重要的啟示。

　　今天，我們在這里聽了NYMEX交易所William Purpura副總裁和露茜介紹交易所的情況。我們要觀察一下我們今天處于什么樣的時代。中國的期貨市場和期貨產業目前面臨跨越式大發展的起步階段，我們需要借鑒NYMEX的經驗，需要學習他們的經驗，為我所用。為建立中國的期貨產業、建立中國龐大的期貨市場，在世界上越來越重要的市場上，我們積極的學習、借鑒、努力為中國的期貨市場的發展奮斗。

　　2005年，我們參觀和訪問NYMEX交易所的時候，我們得到了NYMEX交易所的總裁、副總裁、各個部門經理熱烈的歡迎，并舉行了很重要的會議。這一次會議非常的熱烈，我們代表公司贈送NYMEX交易所一幅字畫，我們請北京書法家寫了八個字——上善若水、厚德載物。他們非常重視，要我們把中文翻成英文，我們費了非常大的勁，再翻譯出來。我們希望這一個字畫是雙方共勉的，我們希望NYMEX交易所能夠不斷的成長壯大，能夠像字畫里面講的——上善若水、厚德載物。

　　最后我們衷心的希望NYMEX交易所百年老店永葆青春。

　　謝謝大家！

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