國際油價維持高位，上周總體走勢是上漲，美國德州輕原油因庫存吃緊，而較英國北海輕原油漲得更多。上周五倫敦9月布倫特原油收每桶76.26美元，紐約WTI同月原油則報每桶77.02美元，并一舉創(chuàng)出去年夏季以來最高。至此，維持極久的美油對英國油貼水告一段落。

　　造成美國油價后來居上的因素是上周美國公布的原油庫存減110萬桶，同時汽油需求逼近一年來最高峰。美國原油庫存已是連減三周，誘因是煉廠消耗速度極快，煉廠開工率達十個月來最高。當前總體態(tài)勢是汽油供給慢慢增多，但原油庫存重新吃緊。

　　美國原油庫存下降及汽油需求強勁，使投資人并未過度在意美國股市大幅下跌的壓力，繼續(xù)以做多

能源為主。應(yīng)該說油價上周強勁相當不易，因為股市暴跌多半會損害經(jīng)濟，這對油價肯定是利空，另一不易是因為近期美元大幅上漲，美元上漲肯定對油價是利空，因為原油以美元標價。

　　由于用油國呼聲太高，近期

歐佩克在增產(chǎn)一事上略有松動，這對油價略微構(gòu)成壓力。然而多頭們似乎故意輕視該壓力，仍在強拉油價，這使空頭們既感郁悶，也感無奈，因種種因素，空頭們并不敢放手反擊。歐佩克主席表示：“如果有必要，歐佩克成員國隨時可以增加產(chǎn)量，我們對高油價感到擔(dān)憂，因為我們不想經(jīng)濟衰退。”不過他還說：“如果現(xiàn)在我們就增加供應(yīng)，石油將直接進入庫存。”

　　有分析師表示，歐佩克可能在第三或者第四季度增加產(chǎn)量。不過也有分析師表示，只有油價繼續(xù)上漲，歐佩克上述言論才可能成真，只要停止上漲，增產(chǎn)只是句空話。

　　歐佩克表述的含糊不清僅微微增加了空頭們的信心，而對多頭而言，還有許多王牌可打，只要能支付得起移倉成本，他們就不怕打持久戰(zhàn)。第一張王牌是中國、印度經(jīng)濟增長強勁，中國汽車增量的潛力驚人；第二張王牌是美國“風(fēng)季”遠未結(jié)束，近年來全球氣候異常相當明顯，該因素使許多空頭不敢放膽一搏；第三張王牌是通脹，目前油價名義上近80美元，但實際上不及20年前的40美元；最后一張王牌是主要產(chǎn)油國根本沒有空余產(chǎn)能，就算有那么一點，也多半是難弄的重油。
鄭步春 每日經(jīng)濟新聞