新浪財經訊 12月22日消息，大連商品交易所舉辦的2017年“十大期貨投研團隊評選”（期權組）現場評審活動在大連期貨大廈召開。新浪財經全程直播本次活動，國投安信期權隊作為第六隊出場演講。

國投安信期權隊

　　以下是國投安信期權隊演講實錄：

　　大家好！我報告的順序是這樣的，首先前面先做總結，先把方向上看法說一下，后面把每一個看法節點細化。方向上主要觀點是2017、2018年受制于美國大豆豐產，種植面積較上年增加，如果南美天氣基本正常的話，則全球大豆庫存將再創新高。所以，還是供過于求。現在在這個時間點，在季節性方面因為是傳統的天氣炒作期，天氣和產量預測存在不確定性，或者說存在波動，短期有機會做一個上漲。天氣過后，隨著天氣風險消除，豐產的壓力和銷售的壓力主導市場，價格回歸。交易策略方面，預測當前到明年2月份價格震蕩，下方存在比較強的支撐，短期底部設定在1805合約，如果天氣炒作進一步升溫，短線價格有機會挑戰3020到3200。這里補充一個概念，我覺得期權的魅力在于它作為衍生品最上面一塊領域，有很多方向性的交易，期貨交易上沒有的功能它有，比如說研究員告訴我們要等高點做空，可能這段時間就做不了什么事情，但是在期權上面就會有更多發展。

　　在波動率部分，目前1805隱含波動率在13.78%左右，80天的歷史波動率在12.75%，IV略高于HV。沒有明顯交易多空波動率的機會。歷史波動率在整個分布上的位置較中位數偏低處于低波動率的周期當中。在1805的期權合約上，skew出現明顯的負偏，以1801合約的經驗來看，具有明顯優勢的中性交易機會。方向上在結合基本面上的分析來看為下方有支撐的緩漲格局。

　　具體策略是這樣的，我們做賣2800看跌期權，買2700看跌，整個部位從12月13日計算，凈收入是36.5點。1805合約，買2900看漲期權，賣出3050看漲，凈收入2.5點，行情上漲至2930平倉部位。它的最大風險是每組600塊，如果以中性，中間下該在4%的部分來看，風險是在一點多的狀況，我們在做交易的時候很少有機會碰得到，期權除了策略多元化之外，在價格行進過程中，可以做很多部位的調整。

　　后面是整個行情分析的節點，第一個是美豆庫存創十年新高。大豆和玉米的比價處于高位，南美種植面積還在持續增加，另外就是天氣的炒作，第四是比較平衡，所以天氣過后之后應該做比較平衡的交易。以上是我的報告，謝謝！

　　主持人：接下來，有請一號嘉賓于成剛先生提問。

　　于成剛：三個方案是按照什么比例確定的？

　　國投安信：在寫這個策略的時候比賽已經到期了，所以沒有具體的使用，所以當時設定的時候只是把策略概念寫下來，并沒有放到實際交易上，我個人的交易，會以所承受的風險來決定做的組數。

　　于成剛：第二個問題是，如果如你分析的那樣，就是2月份看空的話，這個策略是沒包括在剛才策略里是嗎？

　　國投安信：這個策略沒有含2月份看空那個位置，現在可以先做現在能掙的錢，等到2月份能做的時候再做。

　　主持人：有請五位評委對于國投安信代表隊的表現進行打分，請評委舉牌，一號評委8分，二號評委7.6分，三號評委8.9分，四號評委8.4分，五號評委8.4分，國投安信最終得分是8.26分。