為進(jìn)一步促進(jìn)衍生品市場機(jī)構(gòu)投資者的培育服務(wù)，推動專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者與產(chǎn)業(yè)企業(yè)、專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者與專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者之間的業(yè)務(wù)交流和對接，共促衍生品市場風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)富管理業(yè)務(wù)開展，發(fā)揮專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者作用，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，共迎衍生品市場發(fā)展新時(shí)代，大商所定于11月18日在大連舉行“機(jī)構(gòu)大宗商品衍生品論壇”。新浪期貨全程直播。

中國期貨業(yè)協(xié)會副會長黨劍

　　中國期貨業(yè)協(xié)會副會長黨劍在論壇上發(fā)表演講，他表示風(fēng)險(xiǎn)管理子公司主要是通過三類業(yè)務(wù)在為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，當(dāng)然也為產(chǎn)融結(jié)合奠定比較好的基礎(chǔ)。主要是通過現(xiàn)貨業(yè)務(wù)，就是貿(mào)易業(yè)務(wù)，場內(nèi)期貨和期權(quán)業(yè)務(wù)以及場外衍生品業(yè)務(wù)。

　　附演講全文：

　　各位領(lǐng)導(dǎo)、各位嘉賓、女士們、先生們：大家早上好！

　　今天非常高興代表中國期貨業(yè)協(xié)會參加本次以產(chǎn)融結(jié)合服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)大宗商品衍生品為主題的論壇。大家知道在剛剛過去的十九大當(dāng)中，習(xí)總書記說不忘初心牢記使命，落實(shí)到期貨行業(yè)就要緊緊圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革為主線，服務(wù)產(chǎn)業(yè)，服務(wù)三農(nóng)，服務(wù)產(chǎn)融結(jié)合。在服務(wù)過程中提升行業(yè)實(shí)力和國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展。大連商品交易所是國內(nèi)最重要大宗商品交易市場之一。在服務(wù)實(shí)體企業(yè)，服務(wù)三農(nóng)，服務(wù)機(jī)構(gòu)投資者方面做出大量有益嘗試，包括首創(chuàng) “期貨+保險(xiǎn)”業(yè)務(wù)，并且寫入中央一號文件，這些都為期貨公司和期貨投資者在商品衍生品領(lǐng)域利用專業(yè)知識和風(fēng)控能力來服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)奠定了很好基礎(chǔ)。

　　今天就這次會議，我們也準(zhǔn)備了一個(gè)期貨行業(yè)最近幾年在創(chuàng)新發(fā)展過程中所取得一些成績的PPT，下面我想給在座的機(jī)構(gòu)投資者和期貨公司以及實(shí)體企業(yè)展示一下。

　　目前期貨公司除了傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)之外，在2012年為了落實(shí)國家關(guān)于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，尤其是服務(wù)中小微企業(yè)和服務(wù)“三農(nóng)”戰(zhàn)略部署，充分考慮國內(nèi)期貨市場發(fā)展現(xiàn)狀和我們的上市品種，提出通過期貨公司設(shè)立子公司的方式開展以風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)為主的業(yè)務(wù)試點(diǎn)，就是風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)。2014年又開始資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)猶如期貨公司發(fā)展的兩翼，在最近幾年取得了一定成績。

　　總體來講，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的背景，一方面是根據(jù)中國證監(jiān)會的要求，在2012年12月份發(fā)布關(guān)于設(shè)立子公司開展風(fēng)險(xiǎn)管理工作為主的業(yè)務(wù)試點(diǎn)指引，把風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)由期貨公司子公司承擔(dān)，而且2014年之后為了推動健康轉(zhuǎn)型，試點(diǎn)業(yè)務(wù)改為事后備案。從發(fā)展歷程來看，期貨公司在2012年啟動風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)，2014年試點(diǎn)范圍擴(kuò)大，2015年由大連商品交易所首創(chuàng) “保險(xiǎn)+期貨”的模式，2016年“保險(xiǎn)+期貨”寫入中央一號文件，2017年得到比較快速的發(fā)展。

　　在2014年12月，又依據(jù)期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法，制定了資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)及管理規(guī)則，這是我們的自律規(guī)則，推動了期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)蓬勃開展。2014年12月4日頒布之后，2016年7月18日資產(chǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)入規(guī)范發(fā)展階段。

　　首先，我介紹一下風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)。我們總結(jié)有兩大特點(diǎn)，第一大特點(diǎn)就是試點(diǎn)擴(kuò)大，整體經(jīng)營情況穩(wěn)健，財(cái)務(wù)狀況良好。截至到2017年9月30日，有67家風(fēng)險(xiǎn)管理公司通過協(xié)會備案，64家公司備案試點(diǎn)業(yè)務(wù)。目前風(fēng)險(xiǎn)管理子公司注冊資本總額達(dá)到127億，總資產(chǎn)284億，凈資產(chǎn)119億，比2016年同期增長68%、45%和82%，分別是2013年成立之初的8.45倍、6倍和7.87倍。業(yè)務(wù)規(guī)模和資產(chǎn)規(guī)模以及注冊資本金的凈資本規(guī)模都有進(jìn)步。

　　第二個(gè)特點(diǎn)就是風(fēng)險(xiǎn)管理公司盈利能力提高。截至2017年9月底，風(fēng)險(xiǎn)管理子公司年累計(jì)盈利達(dá)到7.39億元，我們主要以合作套保、基差點(diǎn)價(jià)等業(yè)務(wù)為實(shí)體企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。同比2016年增長了4.25倍，業(yè)務(wù)收入達(dá)到572億元，同比增長88%。所以，整體發(fā)展勢頭還是比較良好的。

　　在我們總結(jié)來看，風(fēng)險(xiǎn)管理子公司主要是通過三類業(yè)務(wù)在為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，當(dāng)然也為產(chǎn)融結(jié)合奠定比較好的基礎(chǔ)。主要是通過現(xiàn)貨業(yè)務(wù)，就是貿(mào)易業(yè)務(wù)，場內(nèi)期貨和期權(quán)業(yè)務(wù)以及場外衍生品業(yè)務(wù)。我們總結(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理子公司的業(yè)務(wù)模式主要有以下五種，一是以倉單質(zhì)押、倉單回購等方式解決中小企業(yè)和涉農(nóng)企業(yè)資金困難問題，拓寬供銷渠道，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展。二是以合作套保方式幫助缺乏專業(yè)能力和資金周轉(zhuǎn)困難的中小企業(yè)管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。三是開展商品基差貿(mào)易，為中小企業(yè)提供服務(wù)，降低企業(yè)成本，穩(wěn)定銷售渠道。四是作為專業(yè)做市商，參與場內(nèi)期權(quán)做市。五是開展場外衍生品業(yè)務(wù)的設(shè)計(jì)和交易業(yè)務(wù)，為客戶提供個(gè)性化風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

　　在現(xiàn)貨倉單購銷業(yè)務(wù)方面，2017年9月底，購銷總額達(dá)到1110億元，同比增長30%，反應(yīng)出我們的風(fēng)險(xiǎn)管理子公司在參與現(xiàn)貨流通領(lǐng)域不斷的深入。從期貨交易量和交易額來看，2017年前9個(gè)月，風(fēng)險(xiǎn)管理子公司期貨交易額達(dá)到6972億，比較2016年同期增長282%。與此同時(shí)，期貨交割總額也達(dá)到105.76億元，比較2016年增加了374%。這兩個(gè)方面也標(biāo)志著期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司利用自己在期貨市場的優(yōu)勢，在期貨交易和期貨交割方面也進(jìn)行了充分的參與。

　　在場內(nèi)的做市方面，風(fēng)險(xiǎn)管理子公司共有11家獲得大連商品交易所和鄭州商品交易所的做市商資格。場內(nèi)期權(quán)做市方面為期權(quán)交易提供市場流動性，促進(jìn)場內(nèi)商品期權(quán)業(yè)務(wù)平穩(wěn)順利開展。

　　尤其值得一提是場外業(yè)務(wù)也有所發(fā)展。到2016年末有29家風(fēng)險(xiǎn)管理公司開展場外業(yè)務(wù)，場外業(yè)務(wù)累計(jì)業(yè)務(wù)量有1349筆，累計(jì)名義本金139億元。到2017年9月末，場外衍生品業(yè)務(wù)也有了很快的發(fā)展，行業(yè)備案公司達(dá)到52家，其中大概37家公司開展商品場外期權(quán)業(yè)務(wù)，新增名義本金達(dá)到1812億元，同比2016年增長17倍。當(dāng)然場外金融衍生品規(guī)模也有所提升，這中間也感謝基金業(yè)協(xié)會和證券業(yè)協(xié)會頒布場外衍生品協(xié)議主協(xié)議，這個(gè)協(xié)議為規(guī)范商品場外衍生品發(fā)展奠定了制度基礎(chǔ)。這三項(xiàng)業(yè)務(wù)是目前管理子公司的業(yè)務(wù)情況。

　　還有一類業(yè)務(wù)是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是從2014年12月份開始，目前149家公司中有129家公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，其中有11家公司是以獨(dú)立資產(chǎn)管理公司名義開展的，118家公司是以期貨公司資產(chǎn)管理部門開展這項(xiàng)業(yè)務(wù)。在2014年底，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)較快的增長。截至到2017年9月份，全行業(yè)現(xiàn)存產(chǎn)品數(shù)量從2014年末1126只增長到2862只，產(chǎn)品規(guī)模從2014年末的158億元增長到2017年9月份的2407億元。其中，2016年7月份之后有一個(gè)下降，因?yàn)殡S著從2016年7月份證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)暫行規(guī)定出臺后，業(yè)務(wù)模式逐漸在往規(guī)范化調(diào)整，在規(guī)模出現(xiàn)一定程度萎縮的同時(shí)，也呈現(xiàn)出一些積極的變化。這個(gè)積極變化體現(xiàn)在不同管理類型的產(chǎn)品，截止到2017年9月末，外部產(chǎn)品型縮減到89億元，主動管理型產(chǎn)品從2016年末866.9億元增長到2017年9月末1456億元，占比相對提升。產(chǎn)品數(shù)量也從1311只增加到1954只。這種變化我們覺得是一個(gè)積極的變化，就像剛才前面兩位領(lǐng)導(dǎo)所講的，這種萎縮主要是來源于一些不符合暫行規(guī)定既有產(chǎn)品的逐步清盤，暫行規(guī)定實(shí)施促進(jìn)期貨公司資管業(yè)務(wù)要發(fā)揮自身的優(yōu)勢，將業(yè)務(wù)合規(guī)水平進(jìn)一步提升，主動管理能力不斷提高，對下一步資管業(yè)務(wù)健康發(fā)展提供可靠的保障，也顯示出比較積極的態(tài)勢。

　　這些是我們對整個(gè)期貨行業(yè)目前除了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)之外的兩大類業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的一個(gè)總結(jié)。期貨市場也要依據(jù)于十九大報(bào)告所提出的不忘初心，牢記使命，我們的使命就是要緊緊圍繞著服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，服務(wù)產(chǎn)業(yè)，服務(wù)“三農(nóng)”，并且能和在座機(jī)構(gòu)投資者，在座的實(shí)體企業(yè)一起，能夠在服務(wù)過程中推動市場需求的不斷提升，推動期貨公司產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力、風(fēng)險(xiǎn)控制能力，以及風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)管理能力的同步提升，以提升行業(yè)整體能力。

　　在這個(gè)過程中值得一提的是，今年是場內(nèi)商品期權(quán)上市元年。從大連商品交易所上市豆粕期權(quán)，后來鄭州商品交易所上市白糖期權(quán)，這些產(chǎn)品的推出，包括“保險(xiǎn)+期貨”的推廣，包括公司深入產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行的持續(xù)投教工作，也使得社會對期權(quán)作為風(fēng)險(xiǎn)管理工具的認(rèn)知度得到提升。這一點(diǎn)以下各位嘉賓的演講當(dāng)中也會充分顯示出行業(yè)所面臨的廣闊發(fā)展前景，以及對實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)所取得經(jīng)驗(yàn)的良好總結(jié)。

　　對于中國期貨業(yè)協(xié)會來講，我們是希望在場內(nèi)業(yè)務(wù)不斷發(fā)展的同時(shí)，期貨公司要注重場外業(yè)務(wù)，需要公司不斷加大投入，尤其是專業(yè)骨干人才擴(kuò)充和相應(yīng)業(yè)務(wù)流程開展，技術(shù)系統(tǒng)配套完善，滿足客戶對于風(fēng)險(xiǎn)管理的需求，也要提升期貨公司自身的資本規(guī)模。隨著業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，要提升公司的產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力和風(fēng)控能力。

　　從資產(chǎn)管理角度而言，希望期貨公司能夠充分發(fā)揮自身的優(yōu)勢。我們積極落實(shí)監(jiān)管工作中對于通道業(yè)務(wù)的嚴(yán)格限制，引導(dǎo)期貨公司在開展資管業(yè)務(wù)，回歸本原，更好服務(wù)于財(cái)富管理需求和風(fēng)險(xiǎn)管理的要求。

　　今天，借機(jī)構(gòu)大宗商品衍生品論壇，代表中國期貨業(yè)協(xié)會對于整個(gè)期貨市場和期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)的發(fā)展?fàn)顩r給大家做一個(gè)簡單的介紹和匯報(bào)。

　　最后，希望大家重視和珍視期貨行業(yè)來之不易的良好局面，像愛護(hù)自己眼睛一樣，關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)這兩項(xiàng)試點(diǎn)業(yè)務(wù)的開展。因?yàn)楫吘惯@兩個(gè)還都是試點(diǎn)業(yè)務(wù)，讓我們共同努力把這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)以及我們的本原業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)做得更好，推動期貨市場健康穩(wěn)定的發(fā)展。

　　最后，預(yù)祝本次論壇取得圓滿成功，謝謝大家！