北京大學光華管理學院應用經濟學系教授陳玉宇新浪財經訊 由大連商品交易所和馬來西亞衍生品交易所聯合舉辦的“第十一屆國際油脂油料大會”將于11月9日在廣州舉辦。來自中國、馬來西亞、美國等多個國家的嘉賓將齊聚一堂，對當前宏觀經濟形勢、產業發展現狀及農業企業風險管理等市場熱點問題進行探討。、
北京大學光華管理學院應用經濟學系教授陳玉宇做主題演講。
他在講話中分析，從工業革命以來，隨著GDP增長，農業的占比下降，制藥業的占比上升后下降，服務業占比一直上行。目前中國制造業現在正處于速度下降階段，造成結構變化的力量有三個方面：需求結構的變化，生產結構也會隨著變化；第二，來自于技術的變化；第三，風險偏好的變化。中國制造業份額開始下降。金融也增加值占GDP占比上升太快，醞釀著風險。金融業的改革發展是一個重要挑戰。
中國的中長期前景怎樣，他的觀點是偏向樂觀的。首先，中國正展開人類歷史上最大城市化進程。2035年，將由10億城市人口。當前大約是6.7億，包含沒有戶口的農民工。其次，中國迅速的從低技能勞動力過剩的經濟體轉變為高技能勞動力充裕的經濟體。因為中國自2010年到2035年期間，一共將有2.1億大學生畢業的年輕勞動力。2015年畢業了700多萬大學生。另外，中國當前人均GDP是美國的20%，因為日本1953年經濟奇跡開始的時候人均GDP也是美國當時的20%。
以下為文字實錄：
主持人：感謝主席，感謝兩位領導的講話和良好的祝愿，今年大會的日程安排比較緊湊，今天我們有多方面的內容做主題演講，此外今天下午兩個主題演講，分別就兩個主題展開討論，就有十四位論壇嘉賓與大家互動交流，相信通過一天的研討大家一定有很多的收獲。
各位領導、女士們、先生們，大會開幕式到此結束，下面請中糧期貨總經理主持，大家歡迎！
主持人：先生們、女士們、各位嘉賓，大家上午好！
我是中糧期貨總經理，受大會主辦方的委托來主持第二節的會議，每年的年底羊城的聚會已經成為油脂行業及期貨行業期盼的盛事，今天我們迎來油脂大會，在會上看到熟悉的新老面孔。在座各位的參與及支持，油脂大會才能成為中國油脂油料產業最具影響力的高端品牌會議。大力發揮了期貨市場基礎的功能，為實體產業服務。在此我代表大家向會議的主辦方表示衷心的感謝，他們堅持了十一年，為整體行業做出了最大的貢獻。
每年每一屆的大會第一份報告應當都是大家最關注和矚目的，本屆大會我們榮幸邀請到北京大學光華管理學院陳玉宇教授，我們掌聲有請陳玉宇教授。
陳玉宇：尊敬的王總、尊敬的各位嘉賓、尊敬的各位與會代表，我今天想給大家介紹一下當前中國經濟的風險前景。我來這跟幾個代表做了簡單的交流，我發現市場一線的人對市場發生的變化有更好的前瞻性有更準確的預知，所以我在這里介紹的東西，希望對你有點幫助，一部分代表我個人的，一部分是我總結了學術界最近對經濟的看法分享給大家。
我先把我的主題給大家介紹一下，中國當前的經濟困難來自兩方面：長期結構性力量和短期周期力量，我們最近三五年受到短期沖擊的影響，但是中國的經濟也在發生長期的結構變化，這兩個力量造成了我們過去三四年來遇到和觀察到的經濟上的各種現象，更多的體現我們經濟出現了不同困難和問題。那么怎樣看待這個問題呢？其實在過去幾年里面，在政策層面、學術層面一直存在著爭論也影響著政策的制訂、影響對市場的判斷。今天大家可以有越來越多的共識，但是仍然有各種各樣不同的判斷。我總的判斷是未來五年應該是謹慎樂趣的態度，給定實施的宏觀政策和結構性改革、GDP增速會平滑的從今天的6.7增速穩定在2021年5.8的速度。
這個圖是過去危機以來中國GDP增長速度圖，從2010年到2016年，很多人對中國GDP數據表示不可靠，我們這里畫出三個GDP數據，一個是官方的數據，一個是根據PMI調整過的數據，另外一個是消費增長速度調整過的數據，這三個數據顯示的都是大家熟悉的過去五年發生的情況，就是中國從高的增長速度，在危機后的2012年前迅速滑落的軌道，經過長達四五年的下滑，我們國家中越來越多的人，包括國際上的一些重要經濟觀察者開始對中國的問題變得很警惕和悲觀。
我根據自己的研究，我們認為未來五年給定發生的情況我們比較相信大約會走這樣一條途徑，就是說我們會從今年的6.7增長速度，緩慢的有所下滑，穩定在2021年的時候有5.8的增長速度，這是我們對未來五年的預判。但是我們增長速度降低了，我們的經濟健康狀況變好，我用一個指標跟大家說明這個事情。在我們的經濟中，我們推動中國經濟短期增長的力量有消費的力量、資本形成的力量，就是投資的力量，或者出口的力量。我們發現淺綠色的部分是中國的消費增長對GDP的貢獻，中國最近一段時間以來，我們的消費增長對GDP的貢獻占的比重越來越大，這是大家期望達到的，而且我們基本實現了。當然這里面有另外一個力量，就是投資占的比重越來越小，現在的比重小的有點不正常，我們投資的比重還會有所恢復，這是總體來講經濟增長結構變得健康一點。
這是我對經濟簡單的看法跟大家分享，就是謹慎樂觀，如果更長期的看是樂觀的。接下來我分三個問題，第一是談論對現在形勢判斷的簡單理由，第二就六個結構問題做展示和判斷，最后談一下中長期的中國前景。
我們造成中國今天的經濟困難有兩個力量，一個是長期的力量，一個是短期的周期性的力量。短期的周期性的力量去年已經見底了，今年開始擴張和復蘇，我三月份在一次研討會上談到這個問題，我說大地已經回春了，官方媒體還有報告。但是其他的市場媒體持有一點點觀望和懷疑的態度。現在根據這半年來的數據，我們認為我們經濟最危險的時刻已經過去。2015年我們看下面一個圖，很多人說我們中國的數據有問題，我們今年感受到的困難比你經濟數據統計出來的困難要嚴重的多，我們去年有六點幾的經濟增長，可是從事制造業的人會說去年是零增長，甚至感覺整個制造業是負增長，你這個是瞎統計。我們的經濟困難到馬上就要崩掉，悲觀一點的人是這樣認為的。這個看法是對的，但是看一下這個圖藍色的線代表著我們制造業部門或者第二產業部門的增長速度，我們第二產業部門增長速度在2015年下半年零增長。就是說一線的企業家感受到的企業零增長是對的，可是統計局為什么報告了我們中國的第二產業增長速度6.0呢？因為我們中國的制造業產品價格平均下降了6%，所以的零的名譽增長率減負6%的價格增長是正的6，其實我們GDP增長是制造業多生產了多少個數的東西，所以去掉通貨膨脹，因此大家的感受跟統計局的數據不一樣，但是很少有人把這個數據解釋清楚，因為統計局只報道一個6%，所有人認為6%是編出來的，這個6%是零增長減去負6%的變化。
這對于統計者來說只是一個數字，但是對我們一線工作的人來說是一個嚴酷的事情，就是說在去年這個數字代表著中國的經濟最大的風險、最大的困難，一個企業努力工作了一年，生產產品的個數增長了6%，銷售額跟前年持平，這就是去年中國經濟困難的杰出表現。很多人在這種情形下，對于一些擴張性的貨幣和政策持有遲疑的態度，但是我們決策者還是做了很多充分的工作，來避免我剛才描述的這種困難局面，形成雪崩式下滑的情形，所以你會看到，這就是我所說的PPI，藍色那條線。我承認我們中國的經濟是由長期的負面沖擊力量持續沖擊我們經濟，就是說短期力量的沖擊共同造成的。從危機之前我們的經濟增長速度很高，從危機以來我們積累了過多的生產能力，甚至庫存，給我們帶來很多市場調整壓力，因此從2012年開始，中國的PPI價格指數在產品激發環節有價格指數的變化，從2012年開始是負增長，就是我們工業制造品每年下降2%左右，2%PPI的下降，2%的下降對中國經濟的調整來說是可以承受的，但是從2014年中的時候我們的PPI雪崩式的下滑，就是大家感受到商品價格走低。在這個狀況走到2015年年底，就降到6個點，6個點是很嚴重的經濟衰退和經濟緊縮、通貨緊縮，這就構成了我們去年感受到的非常痛苦的局面，就是銷售的增長是零增長，但是統計局報告出6的增長，這說明我增長的速度雖然是6個點，但是名譽增長率是零。這個局面有變化，今年我們的PPI到上個月回到零以上，就是說我們的工業制造品的價格平均來看是在下降，但是這里面有結構的問題，有一些升的快，有一些還在下降，平均來看是下降的。平均來看如果今天的制造業產業生產的產業增加6個點，就會體現銷售額增加6個點，去年我們說的產品產量增加6個點，但是銷售額是增加零。
2016年連續幾個月實現零增長，這是值得我們高興的指標，但是背后的原因會看到紅色那條線，國有企業的投資從2013年甚至更早以來，我們的企業的固定資產投資、房地產投資和制造業的裝備設備投資等增長速度大約從20%幾緩慢的下滑到2015年的10%，而且藍色所表明的非國企的速度一直表現高于國有企業的速度，但是這個民營企業的投資增長速度變成了比國企的增長速度低。到2015年底民營企業的增長速度開始雪崩，到今年上半年的某些月份某些企業的增長速度是接近零增長，民營企業對未來不樂觀、找不到合適的投資機會，然后就靠大商所的交易。這是很危險的跡象，但是整體宏觀經濟為什么還會有所好轉呢？那就是因為2015年下半年以來決策者督促一些政策性的銀行非常大強度、力度的批準了各種各樣的項目，督促這些項目上馬，表示我們國有企業投資增長速度30%。就是說我們下半年進行了非常強的短期的經濟政策，這個是必要的，避免了我說的多生產6%的東西銷售額是零增長的情況，使我們市場的供需狀況發生變化。但是現在值得憂慮的是，只靠國有企業高速的投資增長速度是否可以持續，可以讓民營的增長速度起來，這是一個市場的理性判斷問題，我們要謹慎的注意觀察，決策者也在努力的出臺政策改變這個情況。
我們談幾個困擾中國經濟結構的問題，第一是我們談一個規律性的東西，1975年到2005年世界上一百多個國家隨著人均GDP增長，農業制造業、服務業占GDP比重的變化，你會看到在200年以來的工業革命的歷史上，隨著人均GDP的增長，農業占GDP的比重逐漸下降。第二圖告訴你制造業占GDP是先上升后下降，第三圖是服務業占的比重會注重的上升。我們這些年是制造業占GDP比重下降的現象。造成這個結構變化的力量有三個，我就不展開了，第一個力量是需求結構發生變化，隨著你的收入上升，你會擁有不一樣的需求結構，你買了吃的占的比重越來越低，農業的比重下降，制造業也一樣。隨著中國的增長速度每七到十年人均GDP翻一番，我們的需求結構會發生激烈的變化，那么我們生產結構也需要伴隨變化，今天有一部分問題的來源是需求結構了，我們生產結構沒有變或者變的太慢。第二個力量來自技術的變化，新的技術會使原來的產業結構變得不合時宜。第三是時尚和偏好的變化，我們大家開玩笑說每五年是一代人，我們中國年輕人的消費結構不一樣，總之結構的變化是一定要發生的，就是說中國的制造業已經開始下降了，我們大約人均GDP六千美元的時候，五年前我們的制造業占的比重已經開始下降。
我們制造業占的比重可以在這個圖看的更清楚，我們產業的比重在2012年的時候持平，現在這個權重越來越大，我們一會還有一個預測，就是看有怎樣的變化。第二個結構的變化是農業，跟大家有一定的關系。在長期經濟發展的過程中，因為需求結構的變化，農業占GDP比重會下降，這個過程也是很明顯的，但是從2004年到2015年十年時間農業占GDP下降1%，跟韓國在90年代相比，每十年農業比重從十個點下降了五個點，下降了五個百分點，這樣產業結構變化背后的推動力量是農業的勞動生產率、農業的生產效率必須得到提高，這個國家的農業比重會下降。就是說我們中國的農業比重已經十年不下降了，中國長期的根本性的問題是什么呢？是農業問題，我們的農業很失敗，我們農業的勞動生產率的提高遇到了巨大的瓶頸，主要來自中國農村的土地制度問題沒有解決好。最近我們改變這個問題，我們允許土地流轉，但是還有農業技術問題。
金融結構也出現問題，我們金融業的增長值占GDP比重，80年到90年占GDP比重2%上升到6%，90年到05年十五年中，我們增長速度略慢于GDP的增長速度。金融業的增加值占的比重差不多從6%下降到4%，金融業為經濟改革提供的貢獻、經濟發展提供的貢獻，但是增長速度沒有GDP增長的快，這一切從05開始發生變化，05年之前金融業的發展迅猛，你可以理解為全部金融業的從業人員的工資加上金融業提供的稅收和利潤，就是金融業的增加值。危機以來又迅速的上升，2015年很瘋狂的一年，大家知道有股票市場的一次危機，我們現在金融業占GDP比重9%，可是9%有什么風險很難判斷，但是我們做一個對比就知道。美國金融業占GDP的比重，里面的數據口徑不完全可比，但是作為參考是可以看一下的。從1880年到今天美國金融業的2%到大蕭條的時候的6%，簫條之后金融業占GDP比重回到3%，從3%的二戰后伴隨服務業的經濟發展，美國金融業占GDP的比重8%，最近回調到7%，這是一個復雜的經濟體的比重。
香港可以看一下金融業占GDP比重30%，我們中國最近五年、十年金融業占GDP迅猛的上升是否健康、持續值得思考。有一些人覺得不可持續，要崩潰了。有一些人說金融業不崩潰，整個經濟崩潰了，金融業跟著崩潰了，這個比重也會下來。第三種觀點，金融業的從業者深謀遠慮，決策和監管者高瞻遠矚，我們在八九的水平上，奮斗未來十年，使得中國金融業更高質量的增長，而不是簡單的擴張。中國金融業簡單的擴張一定會出問題。未來中國金融業占GDP的比重還是八到十的水平是比較健康的，很難想象我們從今天9%，希望看到十年后中國金融業的比重達到15%、35%，達到香港的水平是不可能的，所以金融業的改革發展是中國的重要挑戰。金融業的改革發展是很難的事情，也是我們面臨的挑戰。
接下來談一下媒體、報紙談的杠杠率的問題，很多出于不同的動機分析的文章，說杠杠率高大也許明天就崩潰了。中國的杠杠率總體來說并不高，放在全世界范圍內，中國的宏觀杠杠率不高。杠杠率怎么定義呢？家庭部門總的負債水平加上政府的負債加上非金融企業的負債，這個加起來看占GDP的比重，中國的比重不同口徑的統計不一樣，大概處于230%，這個數據放在世界范圍內，跟那些達到500%和600%相比，230%這個比重并不高，但是中國的問題出在這個比重上升的速度太快。我們在五年前或者十年前這個比重看起來更像一個貧窮的發展中國家、金融業不發達的國家的比重，但是危機以來我們每年上升的速度太快。大家看到紅色這條線我們名譽GDP的增長速度，我們名譽增長速度達到20%。當名譽GDP增長速度達到20%，杠杠率才可能下降，可是我們現在名譽GDP增長速度是七八個點。我們現在是通貨緊縮階段，一定會增加債務人的負擔，所以我們今天看到中國的負債比重高速的增長。
回到我的判斷，我們家庭的負債比重放在世界范圍內是低的，中等水平都算不上，就是我們家庭買房的負債、消費信貸開展的遠遠不夠，買房的負債我們很謹慎，政府說必須付30%的首付，一些發達的地方是5%甚至零首付，所以我們家庭負債不高，因此金融業一個發展方向，就是提供更多的為家庭的生活水平改善的金融服務。政府的服務分兩部分，整體政府的債務比重在全世界范圍內，在安全線以內、60%以內，中央政府的日子過于好過，所以這兩年中央政府才感到緊張，01年開始到危機前，我們財政收入的名譽增長速度是25%，中央增長是收入最快的政府，連國債都懶得發，所以我們銀行跟市場都沒有充分的短期國債可以作為大家交易的品種。但是我們地方政府因為要進行城市基礎設施建設，早就一些短期債務的累計和壓力，這個原因很簡單，城市的基礎設施建設的投入發生在今天，帶來的收益體現在這個城市未來三十年、五十年的繁榮，所以中國城市的基礎設施的投資應該依賴于長期資本市場工具的支持，比如說某個城市發行五十年期的城市建設債券，但是我們不允許地方政府發行長期債券。地方政府為了要有政績、要改善一個地方或者為了升官，就借兩年期的短期貸款做經濟建設，通過信托來做，積累了大約五萬億左右的短期債務，這些短期債務的確造成了還款壓力，中央政府通過國債的轉換幫他解決這個問題。這個問題造成一個負面的效果，是城市基礎設施投資的增長速度下來了，造成了我們產業、產能過剩，這個問題因為我們結構上改革之后，沒有發展出長期的資本工具支持龐大的城市建設的融資。
政府的杠杠也不是那么可怕的，最后剩下企業的杠杠，企業借的債務占全部GDP的比重在140%左右，140%多里面發現60%是國有企業，80%是民辦企業，民辦企業的負債健康的很，沒有杠杠過高的問題。但是60%占GDP比重債務水平在國有企業身上，國有企業貢獻GDP的20%，所以中國的改革問題是對我們挑戰的問題是改好國有企業。但是對我們中國另外一個挑戰的問題，這些年感受到的，就是勞動生產率和工資賽跑，你雇一個工人一年帶來兩萬塊的產出，但是工資漲到兩萬，這個情況從04年開始，04年到今天十年時間，中國制造業工人的名譽工資增長了3.5倍，但是制造業工人的勞動生產率只增長了50%，因此制造業企業全面感受到壓力，盈利能力下降、財務狀況惡化，這是長期的問題，需要慢慢解決這個問題。
最近大家還關心這個結構問題，就是匯率問題，從去年以來擾動著中國每個人的神經，也擾動著世界很多關心經濟的神經。2011年我們的匯率回到6.5以內，很多人對中國的匯率問題表現的政策上的不得當，匯率市場上的動蕩表示很大的悲觀做了過渡的發揮。我們看一下它的本質，這次最近40年來美元指數對世界主要貨幣的匯率，這個指數高就代表著美元對世界主要的其他貨幣是升值，指數低代表美元對世界上十幾種貨幣的貶值。在過去的40年以來，美元發生過三次大的升值，第一次大的升值是78年到80年代初，這次升值的背景是美國為了解決國內的經濟矛盾，最主要的矛盾是美國面臨的嚴重的通貨膨脹，美國實行了貨幣政策歷史上最緊縮的貨幣政策，所以80年代初的時候，美國銀行市場的拆借率是21%，這樣各國的資金會涌入美國，美元的幣值被高估，美元大概三年時間升值了70%。隨后做調整，這個調整有政策的干預，也有市場的原因，這個我們中國沒有什么感受，因為沒有改革開放。第二波的升值是克林頓時代開始，所謂美國的新知識經濟，美國也被稱作為強勢美元的時期，美元大約在六七年時間升值了40%，這段時間的升值兌美元來說是健康的，因為他們發現這么一個證據：跑到美國去的資金都是獲得美國的股權和公司管理權為目的的長期投資，長期投資是看重美國長期發展的前景進去的，而不是短期的炒作的基金，所以美國隊這段時間的美元升值不感覺憂慮，這就是90年代。
90年代我們人民幣對美元有升值，因此在金融危機的時候感受到很大的壓力，因為我們中國跟國際市場息息相關。第三波就是我們今天看到的這個圖，07年以來發生危機了，大家對美國發生危機充滿各種矛盾的態度。一開始說美國不看好了，所以有一些資金離開美國，美元就貶值，過兩天發現美國沒有那么不好，歐洲比美國還差，資金又回到美國，所以07危機期間美元波動比較大。但是在2011年底開始，美國貨幣政策對于美國穩定經濟起到良好的作用，雖然美國的經濟增長不強勁，但是政策還是起到一定的作用，美元有比較強勁的勢頭，2012年美元緩慢的升值。但是這一切發生變化是從2014年下半年開始，2014年下半年到2015年上半年，美元對世界主要貨幣升值是25%，這段時間我們人民幣對美元從6.35 提升，美元有25%的升值，我們人民幣美元略有升值，就是意味著我們出口增長速度是負增長。
這樣造成資本市場的混亂，資本市場不同觀點的人開始思考，美元可以對世界主要貨幣升這么高，人民幣可不可以伴隨著升這么高，大家說你的宏觀經濟很微弱，你的改革挑戰很多，經濟增長前景沒有那么硬朗，所以人民幣有可能不能維持、不能跟美元保持穩定，人民幣應該對美元會貶值，市場上很多人做這樣的預期，如果做這樣的預期就會先賣掉人民幣換成美元資產，這個力量很強大，尤其去年造成我們恐慌的不是老百姓，老百姓很少知道這個情況。造成我們外匯波動的是2014年以前中國國內資金市場的利率10%以上，而香港、美國的資金市場利率是1%-2%，因此很多國有企業、很多有關系的地方企業、民辦企業就到海外借便宜的資金，估計有八千到一萬億美元。人民幣要對美元貶值了，這些人才明朗了，他本來就想節省五六個點的利差，現在告訴我人民幣要對美元貶五個點，他就著急提前還款，就造成短期內的巨大的外流。我們對這個問題有沒有好的解決辦法呢？眼下沒有，匯率問題的危險程度被過度衍生成中國經濟一團糟，人民幣要大貶值。但是我們的確有問題，我們這么多年沒有能力建立起人民幣跟美元更加浮動的匯率安排，我們盡量爭取跟美元穩健的匯率安排。如果我們希望跟美元建立浮動匯率，就意味者我們要有外匯交易市場，通過外匯交易幫助我們進出口商鎖定風險?，F在我們跟美元有穩定的關系，幫助中國的進出口活動，在一個穩定的關系下進行。但是當世界經濟結構發生變化，中國的經濟根本形勢發生變化，就出現僵化的匯率安排體系和外匯沖擊造成困難。這是匯率問題。
最后我們留一點時間談一下，我們談了短期的力量回春了，但是六個長期的力量很難解決，造成我們中國經濟困擾和不安的狀況。長期的怎么看呢？長期的我認為中國很樂觀，我只三個理由。我們中國展開人類歷史上的競爭，到2035年，就是20年后中國將有十億人工作和生活在城市地區，當前是6.7億，還包含了沒有戶口的農民工，農民工等待著把他們的孩子和老婆接到他工作的城市去。第二個理由是我今天專門貢獻給各位的，被很少經濟學家注意的，這應該是一個常識，在我們政府報告、我們日常的宏觀經濟分析中很少人注意到，我們中國一夜之間，大概是十年之前從低技能過剩的國家變成過剩的國家。第三我們此時此刻的人均GDP相當于美國的20%。1953年日本經濟起飛的時候人均GDP相當于當時美國人均GDP的20%，也就是說從發展階段上我們沒有走到離美國接近，進步的空間很少，這三個理由中長期是樂觀的。
1990年是我們每個年份出生的人口，1990年中國出生了2400萬人，從1990年到2015年的25年時間，中國出生了4億人，這4億人正在進入勞動力市場，正在做兩個巨大的決定，就是在哪個城市、在哪個行業工作。我們未來20年中國的任務很有挑戰，中國需要全世界最有效率的勞動力市場，把這4億年輕的勞動力配置到他們希望去的城市和崗位上，如果這個勞動力市場做完這個事，中國的城市化問題就解決了，今年解決好90年的兩千萬人在合適的城市、空間就業，在有前途的行業就業，明年解決好91年出生的，未來20多年解決好4億人，中國的經濟那個時候可以到美國人均GDP的40%。看一下大學招生人數，大學的錄取人數，98年中國每年錄取100萬。77年每年錄取20萬，今年我們錄取700萬大學生。我想告訴你這個圖，每個年齡上大學的比例，這是我們中國最大的國情，其他的國情跟這個比起來都是小意思。我們中國最大的國情就是90年之后我們還有4億年輕勞動力，就是這25年的。
我們70年出生的人只有3%的上大學，我們80年出生的人今年才36歲還很年輕，這個年齡組的人只有7%的念大學，跟世界發達國家比起來零頭都不夠。但是一切都發生變化了，90年出生的人有25%的上大學，前兩年剛大學畢業，00年出生的人今年16歲，明年、后年高考，00年中國出生了1600萬人，我們明年或者后年每年大學招生800萬人，00年出生的小孩有一半的人獲得額高等教育，我們通過改革開放三十年為三億農民工找到工作，這些農民工平均受教育水平低于初中畢業，可是從現在開始，90年的小孩26歲已經進入勞動力市場，我們每年進入勞動力市場的年輕人有兩千萬人，其中有700萬受過大學教育的，未來20年每年增長七八百萬大學生，我們未來20年將累計增加2.1億大學畢業生，20年后，2035年如果我們還有幸開這樣的會，我跟你們講宏觀經濟形勢，我們會說2035年我們中國45歲以下的青年勞動力多少億，全韓國現在活著受過高等教育的有900萬人，我們十年新增一個億的大學生勞動了，我們20年新增2個億。當一個國家的什么資源多了，這個國家一定會引發你發展出能夠充分利用這種資源的產業來，所以我們中國正在經歷著那些結構變化，我們為那些結構變化，有一些準備的好、有一些準備的不好，但是勞動力的素質方面，為中國走向更高水平的經濟增長，從中等收入邁向富裕，產業結構依賴于制造業慢慢轉向依賴于高端服務業的結構變化準備好了勞動力的條件。就算很多東西都做錯了不可怕，可以調整，勞動力百年樹人，所以我剛才談論的不是一個可能性。你現在告訴我未來大學生人數會不會這么多、一定會這么多。
老百姓的消費，你盤那條紅色的線會上升，產業結構看到服務業藍色的線我們預測未來五年會上升，制造業會緩慢下降，農業我希望下降的快一點。但是前提都是農業的生產效率要改進。經濟增長的前景剛才說到2021年是5.8，當然有悲觀一點的前景，如果說沒有改革好、很多問題沒有解決好跌到3%的增長也可能，但是我們認為這個可能性不太大。我們中國對世界還是很重要的，紅色部分代表中國經濟增長對世界經濟增長的貢獻，你看到2015年隨著我們的日子不好過，但是我們世界增長中接近一半的力量是來自中國的貢獻，所以我們中國對世界如此重要。
結論：通過結構性改革度過了周期，但是這個周期性因素可能會發生，但是我們結構性的問題每個人都應該深謀遠慮適應這些結構性的變化，政府的政策應該促進這些結構性的變化，這樣中國會迎來更健康的環境，環境、收入會改善，我認為中國會迎來比較健康的增長速度，這是我跟大家分享的。謝謝大家！
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責任編輯：許孝如 SF185
