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　　北京時間5月25日，PVC期貨合約在大連商品交易所正式掛牌上市。新浪財經邀請宏源期貨公司總經理王化棟和大連商品期貨交易所品種部王淑梅博士做客在線聊PVC期貨合約和走勢，以下是聊天實錄。

　　各位新浪網友，大家好！

　　主持人權靜：：各位網友大家好，歡迎您來到今天的《財經會客廳》，我是主持人權靜。

　　今天在大連商品期貨交易所新上市了一個期貨品種叫做PVC的期貨新品。今天我們也請來了這方面的兩位權威的專家，在新品上市的第一天給我們解析一下PVC期貨相關的情況。

　　先來介紹一下坐在我左手邊這位是宏源期貨公司的總經理王化棟，歡迎王總，跟新浪網友打聲招呼。

　　王化棟：：大家好。

　　主持人權靜：：王總旁邊這位是王淑梅王博士，王博士是PVC期貨合約設計組的核心成員，現在也是就職于大連商品期貨交易所的品種部，歡迎王博士，跟新浪網友打聲招呼。

　　王淑梅：：各位新浪網友大家好。

　　主持人權靜：：我們看到今天PVC期貨已經上市了，剛開始還是給大家通俗解釋一下PVC就是聚氯乙烯的英文名，一會兒兩位會詳細跟大家說。王博士，您是PVC期貨的設計組的核心成員，我相信掃盲的基本知識還是由您來告訴我們大家。

　　王淑梅：：好的，首先PVC所謂的學名就叫做聚氯乙烯，在行業內我們通常是把它簡稱為PVC。

　　主持人權靜：：就是一種塑料是嗎？

　　王淑梅：：對，它是現在的五大通用合成樹脂之一，除了PVC，還有PPABS和PPS，LDP實際上在2007年7月31號已經在大商所上市交易。

　　主持人權靜：：它的工業用途和生活中的用途大概是什么？

　　王淑梅：：它的工業用途，應該是大家在現實生活中會經常見到它，比如建筑上面用的型材和管材，最常用的是下水管道。浴室里因為它有一些隔水性能和阻燃性能，浴室里用的浴簾、拖鞋鞋底，甚至化妝品的瓶蓋、容器，男士抽煙用的外包裝香煙的外膜，都是PVC所制。

　　主持人權靜：：我們知道塑料的品種在我們生活中非常非常豐富，像您剛才這么說，其實PVC這個東西聽上去學名離我們比較遙遠，實際上生活中隨處可見。

　　王淑梅：：包括女士喜愛的LV包也是PVC制品。

　　主持人權靜：：看來跟我們息息相關。PVC期貨已經在上午開始交易，PVC各個合約基準均價6300元每噸，今天上午上市看到高開開在6700塊錢，現在稍微往下走了一點，王總是期貨業的成員，這樣一個期貨第一天上市您是怎么看的？

　　王化棟：：第一天上市作為一個新的品種成交還是蠻活躍的，說明大家看好這個品種。開盤的時候開在6600左右，后邊就開始向下走。之所以向下走，整個今天的很多品種都是高開低走的走勢，因為9：30股市開盤以后股市開始跌，現在所有的品種，包括PVC這個品種，和將來宏觀經濟、其它品種的相關性，所以它今天的走勢是比較長的。

　　主持人權靜：：我們看到最新的數據，我這兒查了一下，今天PVC一共有9個合約，按照合約到期的不同，一長串數字，大概V0909，V0910一直到V1005，數字代表什么？

　　王淑梅：：“V”就是PVC一個期貨代碼，我們選這個“V”也是別有用心，因為它代表勝利，我們也期待它在以后會有一些良好的走勢。09其實就代表2009年，比如V0909，最后一個09是代表它的月份。也就是說這張合約應該是在2009年9月份需要交割的一個合約。

　　主持人權靜：：我們看到目前9單合約里主力合約目前是V0909，今天開盤是開在了6575元錢每噸，高開的幅度超過4%。剛才王總告訴我們還是受宏觀經濟跟股市的影響比較大，高開4%的幅度您覺得大嗎？

　　王化棟：：實際這是一個基準價，今天第一天開始，它是基準價，這個價格是相對于基準價漲了4%。這個基準價客觀來講是我們人為定的一個價格，通過調研定的一個價格。市場的價格，因為我們說市場經濟，尤其是期貨市場，市場價格實際上是真正供求雙方的力量所決定的價格。這個價格應該說是真實的一個價格。

　　主持人權靜：：我們看到在掛牌當日市場也有很多分析的聲音，預計PVC的走勢大概會能到多少。我們看到一些分析師認為，首日交易日高開高走的可能性比較大，但是基于現貨市場比較弱勢，很多人分析這個價格沖破6600元/噸的可能性比較小，預計成交密集區域將會出現在6300—6500元/噸之間。看到最新的行情數據顯示當天的價格是6504元/噸。對這樣一個走勢的分析，您作為業內人士怎么判斷？

　　王化棟：：應該說從目前來看，所有的品種，前一段所有的商品其實都經歷了一輪大幅的反彈或者說上漲，上漲之后其實后邊我們宏觀經濟到底怎么樣，尤其是最后在實體經濟上怎么體現，可能最近一段時間，其它的商品品種也體現的是振蕩的階段。就我們的PVC宏觀地來看也應該是在這個區間進行振蕩。

　　主持人權靜：：王博士，您根據之前商品交易所從業的經驗，我們之前有鋼材期貨，一般新品上市當天會不會都是高開？

　　王淑梅：：我是這么看這個問題，首先我們剛開始開的合約是0909，說明實際上是期貨上有一個功能是發現遠期價格，它的價格應該是09年9月份，大家對這個時段商品價格的預期。我們掛的電池料的基準價是6300，實際上也是比較合理的，因為現在的現貨價格應該是6200—6300之間，乙烯料是6600—6700之間。我們區別于電池料和乙烯料之間取的這么一個價格。

　　主持人權靜：：當時你們設定就考慮了現貨的情況？

　　王淑梅：：對，我們也是接觸到廣東塑料交易所的情況，它的0909合約基本上是在6475的價格。所以，期貨價格在6500左右振動或者是6300—6500之間成交是比較合理的。因為根據期貨的倉儲理論，它的期貨價格實際上應該是等于現在現貨價格再加上它的倉儲費用，現在PVC的倉儲費用涉及的是1元/噸/天。這樣實際上在9月份，應該說比現在價格稍高，再從整個PVC年內的情況來說，實際上8—9月份，應該說是PVC的價格高點經常出現的時間段。所以，它高開也是合理的，是這樣一個情況。

　　主持人權靜：：也就是根據現在當前的價格加上我們要儲存那么長時間的庫存成本，加上9月份那個季節的價格，您覺得當前這個價格還是合理的。

　　王淑梅：：對。

　　主持人權靜：：但我看到一些分析，PVC現在是上市了，但是它的基本面很多人認為還比較弱勢，供應過剩的局面仍然是存在的，近五年來我國PVC的產量呈現出一個快速增長的趨勢，是不是基本面在供求方面的過剩，對現貨今天上市之后的走勢包括未來幾個月的走勢也會有很大的影響。

　　王化棟：：目前來看PVC的品種應該說是和宏觀經濟聯系比較緊，因為它的上游，和原油、煤炭等基礎原材料價格的影響。原油最近一段時間，實際上隨著美元指數的下跌，原油在上漲，原油在60美元左右。這是上游的情況。下游應該涉及到房地產、建筑以及我們國家一些振興規劃當中很多行業和產業，都和PVC是相關聯的。

　　前面原油、煤炭上游決定了PVC的一些成本，下游的需求決定了PVC的需求。所以，兩個方面因素的均衡可能決定未來PVC價格的走勢。

　　主持人權靜：：您對這個走勢樂觀嗎？

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