LME期鋁持倉增至62.5萬手，不斷刷新歷史最高紀錄

　　記者 游石

　　本報訊 最近兩日，隨著全球股市大舉反彈，國際鋁價止住了持續一月的跌勢，在2500美元/噸位置逐漸企穩，同期LME期鋁持倉升至62.5萬手歷史高位，這引起市場各方的關注。交易員稱，前期鋁價下跌，資金不斷涌入鋁市殺跌，但目前巨量的持倉反倒可能成為價格反彈的最大動力。

　　周一LME期鋁收于2478美元/噸，持倉為624993手，庫存829725噸。較一個月之前相比，鋁價下跌了370美元/噸，跌幅13%；持倉卻增加了47859手，增幅8%；庫存方面變化不大，僅略微減少6275噸。南華期貨研究所所長朱斌稱，期鋁市場并非同其他高風險資產市場那樣，出現資金大舉撤離的狀況。反倒從量價分析上顯示，美國次級債爆發以來，期鋁空頭正積極加倉殺入，而基金多頭也拼死抵抗。

　　對于這批增量資金的構成，麥格理銀行表示，金融市場動蕩，導致更多的多頭清算和新空頭的進一步介入，商品交易顧問基金(CTA)在現貨和近期合約建立了大量的新空頭寸，另一方面，現在鋁的遠期曲線為近期貼水，吸引諸如“買近拋遠”這類庫存套利活動的增加。另有國內交易員稱，套利多頭持倉比較穩定，但CTA空頭恐短線為主，其獲利平倉盤可能隨后推動價格快速反彈。

　　除資金瘋狂涌入鋁市之外，另有跡象顯示，周邊市場的波動正趨于穩定。為了防止金融市場崩潰，上周四，

美聯儲開始暗中下調了貼現率，并于周五正式宣布臨時下調貼現率，從6.25%降至5.75%。對此，中國國際期貨分析師劉旭表示，這等于降低了各銀行從美聯儲直接借款的門檻，效果如同向市場注入更多的資金。同時，美聯儲此舉動讓市場相信，如果狀況繼續惡化，美聯儲必將下調利率以挽救市場和穩定經濟，這有助于投資者信心的恢復。

　　昨日，國內鋁價微幅回升，上海期鋁11月合約報收19230元/噸，較前一交易日漲70元/噸。另據國家統計局公布的產量數據顯示，7月份國內電解鋁產量為103.4萬噸，同比增長35.1%，較6月份日產量環比增長2.4%。氧化鋁產量為135.6萬噸，同比增長了37.4%。劉旭稱，目前外盤鋁價下跌基本到位，但國內市場則供應壓力漸增，未來鋁價將取決于

中國經濟增長和金屬消費狀況。