0708合約基差走勢

0709合約基差、價差走勢

　　⊙中誠期貨供稿

　　價格運(yùn)行

　　8月6日到8月10日，現(xiàn)貨市場雖然較上周上漲步伐有所放緩，但整體看來仍然有2.79%的漲幅。隨著滬深300指數(shù)不斷創(chuàng)出新高，周四兩市總市值達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的21.15萬億元，超過了去年我國21.09萬億元的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）。雖然由于股價不斷上漲使得市場泡沫成分逐漸加重，但由于目前市場彌漫樂觀情緒，并且近期政府沒有出臺明顯的抑制措施，預(yù)計(jì)在短期內(nèi)上漲態(tài)勢將被維持。

　　期貨市場的表現(xiàn)較上周理性許多。由于0708合約即將到期，這一周合約的交易價格基本上在4750到4850的窄幅內(nèi)波動。而前一周表現(xiàn)瘋狂的0709合約，由于前期基差升水過大，這一周中與現(xiàn)貨市場運(yùn)行相反———不漲反跌，基差水平也從前一周的700點(diǎn)左右下跌到這一周550點(diǎn)左右。

　　交易機(jī)會

　　期現(xiàn)套利方面，0708合約截止到周五僅剩1周的交易時間，因此這一周中如果出現(xiàn)較高的基差水平，就是很好的套利機(jī)會。回顧上一周的基差數(shù)據(jù)，可以看到周三收盤時基差水平將近130點(diǎn)，投資者可以以70%以上的倉位建立套利頭寸。另外，如果在此前一周建立套利頭寸的投資者，可以在上一周找到合適的結(jié)束頭寸的機(jī)會。如果繼續(xù)持有頭寸至下周，預(yù)計(jì)也可以增加30點(diǎn)以上的收益。（陳東坡）

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

　　時間2007-8-10滬深300指數(shù)/50ETF1295.34

　　滬深300指數(shù)4726.68

　　50ETF價格3.649

　　名稱實(shí)際價格理論價格剩余時間（天）與滬深300與50ETF

　　指數(shù)基差基差

　　IF07095245.24745.142518.52434.00

　　IF07084802.04729.7775.32-9.20

　　名稱成交量持倉量建議套利有無套利機(jī)會溢價水平

　　比例（與50ETF套利）

　　IF070949558240671318.50有0.0

　　IF070821562168491318.50有118.7

　　基差與價差走勢