昨日，鄭州商品交易所強麥0709合約繼續高位震蕩，終盤報收1876元/噸，微幅上漲16元/噸。不過，在這看似平靜的背后，卻是一場風暴的即將到來。

　　據公開數據，截至昨日收市，格林期貨席位持有強麥0709合約多單（看漲期貨合約）19542手，約占鄭州強麥0709合約多方總持倉（47872手）的40.8%，為強麥0709合約第一大多頭主力。而空方持倉第一名建證期貨席位持倉僅有2825手。

　　“一個超級多頭出現在格林期貨席位，強麥0709合約已經注定無法平穩收場。”業內人士感嘆道。

　　逼倉氣味漸濃

　　在商品期貨交易中，如果進入交割階段，多方或者空方執意不肯平倉，就將進入交割程序，多方將支付100%的貨款接收現貨，而空方則將支付現貨商品履約。然而，如果空方無法提供足夠多的現貨商品，多方完全有可能強行推高商品價格，逼迫空方高位平倉，否則空方將面臨違約的境地，這就是逼倉的一種模式。

　　截至上周五，鄭州商品交易所強麥有效注冊倉單僅有400余張，而目前強麥單方向持倉量為47872手，格林期貨小麥分析師韓保國表示，目前強麥0709合約的價格已經明顯偏離了基本面的情況，支撐強麥0709合約上行的主要動力是注冊倉單的明顯不足。

　　韓保國表示，市場早有傳聞強麥將會逼倉。從盤面上看，目前強麥0709合約已經出現了逼倉的氣息，多頭持倉非常集中，空方持倉比較分散。韓保國認為，這表明多方做多決心很強，而空方則明顯缺乏信心，如果未來空方投資者紛紛止損出局，則強麥0709合約的價格仍將進一步上行。

　　單一席位持倉上限形同虛設

　　從昨日的盤面數據來看，強麥0709合約減倉4772手，多空雙方各半，多方減倉2386手，其中格林期貨席位減倉331手。對此，有業內人士表示，從持倉變化來看，有部分空頭已經開始止損，而一些小多頭也開始獲利了結。如果格林期貨席位仍不大面積平倉，其持倉比例仍會進一步上升。

　　一般來說，交易所都有限倉措施，單一席位持倉過高并不允許。韓保國介紹，一般來說，越臨近交割月，單一席位的限制持倉比例也就越低。但韓保國同時表示，如果客戶申請套期保值，則可以回避限倉的規則，而申請套期保值的手續并不繁瑣，就小麥期貨來說，只要有與小麥相關的現貨背景，或者業務與小麥相關，那么就可以申請到套期保值。

　　止損是空方惟一出路？

　　如果持有強麥0709合約空單，應該如何操作呢？有分析師告訴記者，如果持有強麥0709合約空單，還是應該止損出局，目前0709合約多頭已經完全掌握了盤面主動，止損是空方惟一出路。

　　韓保國則表示，如果不是強麥0709合約臨近交割，從技術形態來看，完全可以繼續做多，但是在臨近交割，投機者如果被逼著進行實物交割，那就不好了。

　　韓保國同時指出，如果目前手中持有小麥現貨，在剩下的時間里趕緊注冊還能趕得上交割，不過時間已經相當緊張；如果手中尚無現貨，現在才開始采購，在0709合約上交貨已經來不及了。

　　也就是說，如果格林期貨席位堅決不平倉，空頭可能將會出現空殺空的慘烈景象。