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新浪財經

國際油價逼近歷史高點 買能源基金正當時

http://www.sina.com.cn 2007年07月23日 08:20 每日經濟新聞

  去年油價每桶升至近80美元高位后,國際油價走勢便明顯轉弱。近半年來,油市基本面似乎比去年同期更為平靜,然而油價卻在人們的淡忘中逼近了歷史高點。紐約商業交易所(NYMEX)8月份交貨的輕質原油期貨價格于上周五盤中一度達到每桶76.13美元;而倫敦洲際交易所(ICE)9月份交貨的北海布倫特原油期貨價格徘徊在77美元一線,距離歷史新高78.65美元僅一步之遙。

IEA:油荒時代即將來臨

  近期不少機構和投行都對油價發布相關報告,其中國際能源總署(IEA)7月9日發布的“中期石油市場報告”號稱是史上最悲觀的能源報告。IEA預測,未來幾年,隨著石油輸出國組織(OPEC)陷入“彈盡糧絕”的窘境,全球原油供應將面臨危機,油價也勢必創造新的歷史新高。報告稱,按照每天向全球提供石油需求量的40%來看,該組織到2012年將面臨石油能源枯竭的窘境。

  IEA大膽預測油荒時代到來,主要出自五個角度觀察,一、中東政治地緣不穩定,使得供給面經常面臨威脅;二、全球煉油產能不足,加深供給面不足的顧慮;三、掌控全球逾三分之一原油的OPEC持續減產,分兩階段減少日產量170萬桶;四、全球需求大,金磚四國、新鉆十一國陸續崛起,急需更多能源的支持。IEA估計,到2012年,全球各地每天需要將由現在8160萬桶增加到9580萬桶石油,每天將出現1420萬桶需求缺口;五、資金流入油市,退休基金和避險基金回流商品市場,推升石油等商品價格走揚。

高盛:今秋油價可能突破90美元

  另外一份研究報告則是來自高盛。作為華爾街最大能源期貨交易商之一,高盛在上周發布報告指出,如果OPEC部分關鍵成員不盡快增產,

國際油價今年秋季可能突破90美元。

  報告指出,全球原油日產量比去年同期減少了超過100萬桶,而需求則同比上升了100多萬桶。因此,“今年上半年全球原油庫存消耗的速度再創新高。”高盛預計,照目前的形勢發展下去,到年底全球原油庫存將減少1.5億桶,降幅達6.5%。

  報告認為,除非在供應方面出現大幅增長,否則油價在今年秋季將劇烈波動。“我們相信,沙特、科威特和阿聯酋在夏季前增產,對于避免油價在今年秋季突破每桶90美元至關重要。”高盛的分析師在報告中稱。報告甚至預言,如果沙特等關鍵OPEC成員依然維持當前產量不變,布倫特原油期貨到年底可能突破每桶95美元。

  自2005年3月高盛首次拋出油價百元論以來,該公司多次發表看多油價的預測報告。但“高油價論”并非高盛獨創,商品大師羅杰斯就一直高唱商品牛市,他在年初再度表示,油價遲早會突破100美元,甚至可能漲到150美元以上。

東驥:天達、霸菱能源基金表現出眾

  業內人士指出,由于許多投資基金預計油價會持續上揚,國際原油期貨市場未來將繼續波動。那么在油價不斷挑戰歷史紀錄的情況下,又該如何來進行資產配置及投資呢?

  香港基金界人士認為,雖然上述兩大報告乍看讓人恐慌,但是新興市場興起,早已讓原油供需處于恐怖平衡,油價飆升乃是必然,更是不可阻擋的趨勢,然而從投資角度分析,伴隨油荒而來的卻是能源與農產品投資契機的開始。

  香港東驥基金董事總經理龐寶林認為,若投資者看好油價,可買入相關能源基金。今年雖然原油價格表現一般,但汽油卻有不俗漲幅,令煉油公司股價呈強勢,能源基金亦水漲船高,平均表現遠優于油價。預期下半年原油價格可有較好表現,能源基金應有更佳表現。目前香港此類基金中以“天達環球能源基金”表現突出,年初至今上升28.34%,過去三年更升達178.94%。此外,“霸菱環球資源基金”一年收益率高達52.67%,該基金還以31.57%的漲幅成為今年以來表現最佳的能源基金。

富蘭克林:可提高歐股投資比重

  就地區股市而言,富蘭克林資產管理公司認為,短線上在油價上揚且企業財報將陸續公布的情況下,市場心態恐將趨于保守,建議投資人可提高歐洲股市的投資比重,主要因其持股結構較具防御性且能源類股比重達8.8%,在油價走揚的情況下可望獲得資金的青睞。

  就新興市場的投資部分,富蘭克林認為,具能源和商品題材的東歐及拉丁美洲市場雖可受惠于油價走高的題材,但鑒于近期大盤波動幅度恐將加劇,應采取分批布局的方式介入。

  就內地市場而言,中海能源基金是目前較少專注于能源視角的主題類證券投資基金。該基金今年3月20日的凈值為1.004元,截至7月20日的累計凈值達到1.3026元,區間累計漲幅29.7%。

 與海外能源主題基金不同的是,該基金二季度報告顯示,除了中國石化(600028)、西山煤電(000983)等傳統能源概念股外,招商銀行(600036)、中信證券(600030)等金融股也在前十大持倉名單當中。
劉小慶 每日經濟新聞

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