LLDPE期貨為現(xiàn)貨市場定價模式的轉(zhuǎn)變提供了條件，相關企業(yè)自此有望享受“點價”帶來的好處。

    □本報記者 王超

　　市場專家近日表示，大商所推出線形低密度聚乙烯（LLDPE）期貨品種后，LLDPE現(xiàn)貨市場定價模式有望向“期貨價格＋基差”這一大宗原料通行定價模式轉(zhuǎn)變，現(xiàn)貨企業(yè)有望享受“點價”帶來的便利和實惠。

　　傳統(tǒng)定價模式有缺陷

　　卓創(chuàng)資訊魯華介紹，目前國內(nèi)一些主要的LLDPE生產(chǎn)企業(yè)由銷售公司參照市場行情實行全國統(tǒng)一定價，具有一定的靈活性。在現(xiàn)有定價模式下，由于當前油價波動劇烈，LLDPE價格波動幅度和頻率都比較大，而由于生產(chǎn)企業(yè)報價調(diào)整滯后，石化出廠價低于市場價的“倒掛”現(xiàn)象時有發(fā)生，這既影響了貿(mào)易企業(yè)的正常經(jīng)營，也不利于生產(chǎn)企業(yè)的正常銷售，買賣雙方平等共贏的市場協(xié)商機制體現(xiàn)得并不充分。

　　目前，國內(nèi)企業(yè)進口LLDPE時必須先定下船期和價格，貨物往往要過一段時期才能發(fā)到，而貿(mào)易企業(yè)從生產(chǎn)企業(yè)進貨也需要先定下價格，幾天后才能到貨。在定價到貨之間這段時間里，如果價格出現(xiàn)大幅波動，將給買方企業(yè)帶來巨大的價格風險。

　　點價貿(mào)易或成趨勢

　　價格發(fā)現(xiàn)是期貨市場的基本功能之一。遼寧中期時巖介紹說，目前原油、谷物等大宗商品的國際貿(mào)易定價主要采取“期貨價格+基差”的定價模式。期貨價格是大量市場參與者共同確定的價格，真實反映了現(xiàn)貨市場的供求狀況，基差則反映了本地市場供求狀況和時間影響，“期貨價格+基差”充分結合了期貨價格的代表性和企業(yè)對本地市場的熟悉性，使買賣雙方處于相對平等的地位，有利于現(xiàn)貨生產(chǎn)和貿(mào)易建立起平等共贏的經(jīng)營機制。他認為，大連塑料期貨上市后，將有助于國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)以LLDPE期價為基準，在現(xiàn)貨貿(mào)易中建立統(tǒng)一的定價機制。

　　時巖表示，新的定價模式不僅方便了企業(yè)套期保值，反過來也將促進期貨市場的進一步發(fā)展。為規(guī)避現(xiàn)貨價格的不利波動，原油、谷物現(xiàn)貨企業(yè)的每一筆貿(mào)易，都要在期貨市場賣出（買入）相應的期貨合約，進行套期保值操作，“期貨價格＋基差”非常便于企業(yè)套保操作，正因此，芝加哥期貨交易所、紐約商業(yè)交易所成為了谷物和原油等大宗商品的國際定價中心。

　　新華期貨陳里介紹，目前國內(nèi)大豆壓榨企業(yè)采購美國和南美大豆，以及美國國內(nèi)的大豆、玉米銷售采購中，往往采用“點價”方式，即先定下基差，期貨價格由買方在未來一段時間內(nèi)選擇確定，這一“期貨價格＋基差”的定價方式，為現(xiàn)貨企業(yè)提供了更多的選擇，并一定程度上降低了傳統(tǒng)貿(mào)易定價方式的價格風險。他說，由于國際上LLDPE期貨剛剛起步，因此，LLDPE期貨在大商所上市交易后如能快速發(fā)展起來，則現(xiàn)貨貿(mào)易采用“點價”方式可望成為方向。