劉文元

　　黃金礦業(yè)服務(wù)公司(GFMS)執(zhí)行主席菲利普昨天在北京舉行的《黃金年鑒2007》中文版發(fā)布會上表示，雖然2007年夏季黃金價格還會在640~680美元/盎司徘徊，但是第四季度黃金價格有望上漲至700美元/盎司之上，2008年黃金價格在適合的條件下，甚至可能攀高至850美元/盎司。

　　供應(yīng)：2007年持平至小幅下降

　　對于2006年黃金的供給，《黃金年鑒2007》統(tǒng)計，2006年全球礦產(chǎn)金的數(shù)量比2005年減少了大約79噸，為10年來最低的2471噸。

　　2006年官方凈售金僅為328噸，不足2005年的一半。下降的原因主要是央行限制售金協(xié)議締約國(CBGA)售金量的下降。

　　《黃金年鑒2007》數(shù)據(jù)，2006年回收金強(qiáng)勁增長了25%，達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的1108噸，占總供應(yīng)得28%。回收金的增長主要是受高金價的影響，大約60%的回收金來自2006年的上半年。

　　GMFS判斷，雖然按美元計算的黃金現(xiàn)金成本上升了45美元/盎司，而黃金價格卻上升了160美元/盎司。黃金的加權(quán)平均現(xiàn)金成本達(dá)到317美元/盎司，因此黃金生產(chǎn)企業(yè)的利潤依然非常可觀。GMFS預(yù)測，2007年黃金產(chǎn)量將增長1%左右，黃金產(chǎn)量在2008年和2009年出現(xiàn)更大幅度的增長，預(yù)計2009年黃金產(chǎn)量將比2006年增長10%即250噸左右。

　　預(yù)計2007年官方售金將繼續(xù)處于比較低的水平，大約400~450噸。GFMS預(yù)測，盡管黃金價格上漲了，但是與2006年相比，2007年的黃金總供應(yīng)量預(yù)計將處于持平至小幅下降的狀況。

　　需求：

　　2007年底前投資興趣恢復(fù)

　　需求方面，GFMS判斷，黃金強(qiáng)勁的投資需求是2006年黃金價格變化的主要推動力，促使去年平均價格上漲了36%。2006年黃金的買盤總體上超過了賣盤，黃金推斷凈投資量達(dá)到388噸的數(shù)量。不過有跡象顯示，黃金投資資金有從期貨市場撤資的跡象。

　　在其他投資領(lǐng)域，金幣需求增長了16%，達(dá)到了129噸，而金條囤積萎縮了14%，為226噸。

　　2006年制造業(yè)用金總需求下降了11%，達(dá)到了2919噸，為1991年來的最低水平，這主要是因為首飾用金需求驟減16%，只有2280噸。首飾用金的下降主要是由于高金價抑制了消費需求，例如去年意大利的首飾銷售下降了21%。

　　對于2007年的黃金需求，GFMS預(yù)測，經(jīng)過2007年度中期的停頓后，年底前投資者對黃金投資的興趣預(yù)計會出現(xiàn)強(qiáng)有力的恢復(fù)，并且這種積極的態(tài)勢將會保持到2008年。套期保值持倉減持可能會集中在2007年上半年。

　　首飾需求方面，2007年黃金首飾需求量預(yù)計比2006年同期有所下降，不過下降幅度會比較小。在價格降低的情況下，需求量將繼續(xù)走高，最終的結(jié)果是，黃金價格的下限已經(jīng)從580美元上升到630~640美元/盎司的水平。

　　GFMS預(yù)計2007年其他制造用金需求量繼續(xù)上升，盡管增長速度在放慢。

　　2008年金價有望超2007年

　　對于未來的黃金價格走勢，《黃金年鑒2007》判斷，盡管2007年夏季期間，黃金價格還將在640~680美元/盎司區(qū)間內(nèi)徘徊，但是第四季度黃金價格將有機(jī)會反彈，甚至?xí)�反彈�?00美元/盎司之上。2008年黃金價格有望超過2007年創(chuàng)造的價格高點，投資者在合適的市場環(huán)境下會將金價推高至850美元/盎司的水平。

　　《黃金年鑒2007》所指的金價達(dá)到850美元/盎司水平的適合市場環(huán)境是美元匯率進(jìn)一步走軟，美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)全面衰退，美國利率下調(diào)等。在這樣的條件下，股市的下跌最初會對黃金的價格產(chǎn)生負(fù)面影響，但是最終投資者還是會對黃金市場的保值功能產(chǎn)生興趣。GMFS還提到，地區(qū)政治形勢的惡化，主要是指美國對伊朗采取軍事行動以及由此引發(fā)的石油價格的波動，將會對黃金價格產(chǎn)生正面影響。

　　《黃金年鑒》英文版發(fā)行已經(jīng)有40年的歷史，是世界黃金行業(yè)權(quán)威的年鑒。