因憂心夏季供給短缺與全球政治緊張升高，原油期貨周五大漲。紐約原油8月合約上周五報(bào)每桶70.68美元，漲1.11美元，不僅站穩(wěn)70美元大關(guān)，且創(chuàng)出去年8月來(lái)新高。倫敦布倫特原油同月合約最新報(bào)71.41美元，仍低于6月18日的72.18美元。

　　紐約汽油7月合約上周五漲2.75美分至每加侖2.2942美元。全美加油站汽油均價(jià)達(dá)每加侖2.971美元，較去年同期高3.4%。美國(guó)加油站的汽油價(jià)峰值出現(xiàn)在今年5月24日，當(dāng)時(shí)是3.227美元。

滾滾車輪推升油價(jià)

　　紐約原油已盤了三個(gè)月，上周五向上突破相當(dāng)明顯，預(yù)計(jì)本周油價(jià)還可能上漲，但這不僅僅是技術(shù)面因素。目前支撐油價(jià)上漲的因素是消耗量大，為滿足美國(guó)人夏季開(kāi)車需求，煉廠正不斷消費(fèi)原油，其提煉汽油速度之快迅速反映在原油庫(kù)存減少上。近幾個(gè)月一向庫(kù)存充足的美國(guó)庫(kù)欣地區(qū)的原油庫(kù)存前周忽然大降5.7%，該因素又促使美油落后于倫敦油的情況好轉(zhuǎn)，其差價(jià)大縮，未來(lái)甚至反超。

　　布倫特原油產(chǎn)于北海，是輕原油，和美國(guó)西得州輕原油品質(zhì)相當(dāng)，以往一般是紐約油高于倫敦油一兩個(gè)美元，但今年一直是倫敦油高于紐約油，這主要有兩個(gè)因素，一為美國(guó)庫(kù)欣地區(qū)原油庫(kù)存極多，二為中東和尼日利亞局勢(shì)不穩(wěn)。倫敦油高于紐約油最高紀(jì)錄是5月24日，當(dāng)時(shí)價(jià)差高達(dá)6.54美元，但上周五這個(gè)價(jià)差只有73美分。

　　上周公布的美國(guó)前一周煉油廠開(kāi)工率明顯回升，設(shè)備利用率高達(dá)89.4%，較再前一周上升1.8個(gè)百分點(diǎn)。這還罷了，當(dāng)煉油廠開(kāi)足馬力時(shí)，汽油等庫(kù)存不升反降，這說(shuō)明生產(chǎn)得多，消費(fèi)得更多且快。前周美國(guó)汽油庫(kù)存降74.9萬(wàn)桶，目前汽油庫(kù)存低于五年均值4.4%。

　　車輪滾滾，今年夏季美國(guó)出游者奇多。據(jù)美國(guó)相關(guān)部門預(yù)測(cè)，人數(shù)有可能創(chuàng)4110萬(wàn)這一歷史紀(jì)錄。有人說(shuō)美國(guó)

房地產(chǎn)市場(chǎng)有點(diǎn)麻煩，但從美國(guó)出游情況看，似根本沒(méi)這么回事，好像沒(méi)什么妨礙的了美國(guó)人的消費(fèi)熱情。

黃金對(duì)沖通脹功能暫如雞肋

　　近期不太愛(ài)理會(huì)油價(jià)的黃金價(jià)格微漲，紐約COMEX黃金期貨8月合約漲0.5美元至每盎司650.90美元。金價(jià)雖小漲，但仍處于明顯的下降通道。上周金價(jià)仍跌0.9%，上月共跌2.4%，二季共跌3.6%。

　　金價(jià)不易上漲的原因是美國(guó)通脹受控良好，且

美聯(lián)儲(chǔ)并不打算短期內(nèi)減息，這使黃金的對(duì)沖通脹功能成了雞肋。黃金目前有點(diǎn)像日元，拿著沒(méi)有利息。有人借日元亂拋，當(dāng)然也有人會(huì)借了黃金亂拋。

　　美國(guó)長(zhǎng)期公債一向較安全，只是收益率太低，還時(shí)而和短期公債收益率倒掛，不過(guò)這個(gè)局面最近得到扭轉(zhuǎn)，美國(guó)的長(zhǎng)期公債收益率在短期利率一年沒(méi)動(dòng)的情況下忽然顯著上升，這對(duì)有閑錢者當(dāng)然會(huì)有吸引力。持有黃金的成本可參考同樣風(fēng)險(xiǎn)較小的美元債券，以前這個(gè)成本是每年4.5%，現(xiàn)在升為約5.1%。

　　黃金中長(zhǎng)線還有機(jī)會(huì)，其契機(jī)有四：一為通脹失控，二為地緣危機(jī)升級(jí)，三為美元走熊，四為各國(guó)或地區(qū)央行外儲(chǔ)多元化且外儲(chǔ)投資不敢激進(jìn)。上述前三個(gè)因素暫時(shí)沒(méi)有，第四個(gè)因素也只有一半，央行們雖有外儲(chǔ)多元化要求，但多半選擇歐元，余下錢也不愿投低息幣種，操作上往往很激進(jìn)。
鄭步春 每日經(jīng)濟(jì)新聞

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。