劉文元

　　持續下跌的玉米期貨將何去何從？農業部昨日發布的預測或許給看多者一線曙光，其預計國內玉米供給正向偏緊的方向發展。

　　自5月下旬以來，大連商品交易所玉米期貨持續下跌，至昨日累計最大跌幅接近10%。昨天，玉米主力0801合約下跌1.93%，報每噸1574元，創出該合約上市以來的新低。

　　農業部昨日發布市場監測信息預測，雖然2006/2007年度國內玉米供給總量有所增長，但是玉米工業消費快速增長，玉米全年總需求將比上年度增長4.6%，預計國內玉米供給正向偏緊的方向發展。

　　2006年全國玉米總產達到1.45億噸，比上年增長4.4%。由于去年價格上升，玉米種植收益明顯好于大豆，預計今年國內玉米生產形勢依然看好。根據農業部調查，2007年國內玉米播種面積將增加3%左右。目前，東北玉米春播基本結束，播種總體進展順利。

　　農業部預計2006/2007年度我國玉米總供給量比上年度增加6.2%。其中，當年新增供給增長4.4%。總消費量比上年度增加4.2%。其中，飼料消費增長1.6%；食用消費減少6.9%；工業消費增18.8%。加上出口，預計年度玉米總需求將比上年度增4.6%。由于新增供給量略高于當年度消費總需求，全社會庫存將比上年度增加。但由于工業消費增長勢頭強勁，國內玉米供給正向偏緊的方向發展。

　　由于畜牧業逐步恢復，5月份國內玉米市場交易再次活躍，產區帶動全國玉米價格上漲。目前，產區農戶待售玉米較少，畜牧業對飼料需求將繼續恢復，農業部預計玉米價格還有上漲的可能，但上漲空間不大。

　　國際市場方面，全球消費增長快于產量增長，庫存大幅下降。根據美國農業部預測，2006/2007年度全球玉米總產量為6.98億噸，比上年度略增0.3%。全球玉米消費繼續快速增長，將達到7.27億噸，增長3.3%。全球玉米期末庫存減少到9320萬噸，下降23.9%，庫存消費比12.8%，遠低于安全水平。

　　國際價格止跌回升，國內外價差再度擴大。2006年下半年，國際玉米價格開始持續上漲，到今年2月達到近10年的最高價位，之后玉米價格保持高位波動。5月份，美國玉米到岸完稅價每噸比國內同期玉米港口均價高出585元，價差比上月擴大了108元/噸，主要原因是近期國際海運費大幅上漲。萬杰鼎鑫期貨副總經理高一郡認為，國際玉米價格堅挺，國內外價差過大，將對大連市場產生拉動作用。