劉文元

　　昨天，中國期貨業協會(下稱“中期協”)正式公布修訂后的《〈期貨經紀合同〉指引》(下稱《合同指引》)，對期貨經紀合同的格式內容等進行了進一步規范。《合同指引》對期貨公司通知義務和強行平倉權利進行了明確規定，從而為金融期貨推出作了準備。

　　目前推出股指期貨各項工作正在積極準備中，而股指期貨上市交易后，期貨公司如何履行期貨經紀業務中的通知義務和行使強行平倉的權利，一直是困擾期貨市場的急需解決的難題，直接關系著股指期貨能否順利運行。

　　《合同指引》規定，通知的主要方式為期貨公司向中國期貨保證金監控中心發送交易結算報告、追加保證金通知等文件，客戶登錄該中心的查詢系統自行查詢。

　　北京工商大學副教授高揚博士表示，股指期貨上市后客戶數量面臨激增，若繼續沿用傳統的電話和書面方式履行通知義務，期貨公司根本無暇應付。新的期貨經紀合同解決了這一難題，使期貨公司在新的市場環境下履行通知義務的方式具有了可操作性，能夠有效地保障整個市場的平穩運行。

　　而對于強行平倉執行方式的約定，高揚表示符合股指期貨上市后期貨市場的新形勢和期貨風險監控的原則，也符合市場各方的利益，是股指期貨平穩運行的重要保證。

　　《合同指引》對強行平倉的程序規定為，當客戶的風險率達到合同約定的標準時，期貨公司通過期貨保證金監控中心的查詢系統發出追加保證金通知，若客戶沒有在規定的時間追加，期貨公司即有權利強行平倉。同時在期貨交易所或結算機構根據有關規定要求期貨公司對客戶持有的未平倉合約強行平倉的情況下，期貨公司也有權利未經客戶同意即可強行平倉。

　　《合同指引》是期貨公司《期貨經紀合同》的指導性文本，各期貨公司必須根據指引重新制定《期貨經紀合同》文本，并報中期協備案審查，經過中期協批準后，方可用于與客戶簽署。

　　中期協根據金融期貨上市后市場環境的變化以及近年網上交易的發展，《合同指引》較以前版本作出了非常大的修訂。《合同指引》對客戶通過網上交易作出了詳細的規定，明確了雙方的法律責任，并增加了交易指令執行過程中錯單處理的內容。

　　另外，中期協還于昨日發布了《期貨經紀合同備案審查辦法》。

　　中期協一位負責人表示，按照中國

證監會的有關規定，期貨公司制訂或修改期貨經紀合同文本的，應當將制訂或修改后的經紀合同文本報中期協進行備案審查，獲得中期協備案審查合格通知后方可使用。不過此前一直沒有明確規定具體的備案審查程序。此次正式制定備案審查辦法，明確了審查程序，使上述規定具有了可操作性，同時也使期貨公司修改期貨經紀合同時，有了可以遵循的法律框架。

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