⊙特約撰稿 鐵木

　　最近的農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)上，“背離”是一個(gè)令交易者十分困惑的關(guān)鍵詞，除了國(guó)內(nèi)外相同品種的走勢(shì)背離嚴(yán)重外，同處一個(gè)市場(chǎng)中的不同農(nóng)產(chǎn)品品種之間的走勢(shì)分化也相當(dāng)嚴(yán)重，這究竟是為什么呢？

　　事實(shí)上，由于國(guó)內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品的基本面不一，這種背離現(xiàn)象早就已經(jīng)存在了，比如小麥和玉米。

　　中國(guó)是一個(gè)傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)大國(guó)，也是一個(gè)人口大國(guó)，自古到今，糧食安全問(wèn)題雖然看似一個(gè)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，實(shí)際上也是一個(gè)政治問(wèn)題，《漢書(shū)》中的“王以民為天，民以食為天”的說(shuō)法即使到了現(xiàn)在，也常被引用，它體現(xiàn)出了為政者決不能讓民眾面臨饑餓的中心思想。

　　國(guó)內(nèi)外一些關(guān)鍵數(shù)字的對(duì)比，就可以揭示國(guó)內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品背離的真正原因，以玉米為例，2007—2008年度美國(guó)庫(kù)存為2533萬(wàn)噸，庫(kù)存消費(fèi)比下降到了8%，而中國(guó)的玉米庫(kù)存為2596萬(wàn)噸，庫(kù)存消費(fèi)比為17.5%。小麥供需狀況的國(guó)內(nèi)外差異則更加明顯，雖然全球小麥庫(kù)存已經(jīng)到達(dá)危機(jī)的邊緣，價(jià)格也創(chuàng)出十一年的新高，而中國(guó)截至上個(gè)產(chǎn)季末，仍然擁有近5000萬(wàn)噸的龐大小麥庫(kù)存，庫(kù)存消費(fèi)比接近50%，是全球小麥供應(yīng)最充裕的國(guó)家之一。

　　但是，最近國(guó)內(nèi)外大豆市場(chǎng)上也出現(xiàn)了不同程度的背離現(xiàn)象，這種現(xiàn)象在歷史上尚不多見(jiàn)，因?yàn)橹袊?guó)每年要從國(guó)外進(jìn)口近3000萬(wàn)噸的大豆，這些大豆基本用來(lái)壓榨成豆油和豆粕，分別供應(yīng)國(guó)內(nèi)的食用油和飼料市場(chǎng)，由于進(jìn)口依賴性非常大，國(guó)際市場(chǎng)大豆價(jià)格的上揚(yáng)可以通過(guò)進(jìn)口成本傳遞到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，因此這種背離應(yīng)該是基于短期基本面的特殊狀況出現(xiàn)的，是一種短暫的現(xiàn)象。

　　與國(guó)際市場(chǎng)不同的是，國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品下游企業(yè)消化原材料成本上漲的能力較弱。比如玉米，國(guó)際市場(chǎng)玉米深加工產(chǎn)品有3000多種，產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)，附加值高，而國(guó)內(nèi)僅有幾個(gè)玉米深加工品種如酒精、玉米淀粉以及一些初級(jí)加工產(chǎn)品等等。同樣是玉米成本上漲，國(guó)內(nèi)的加工企業(yè)就受不了，特別是在目前養(yǎng)殖業(yè)仍未走出低谷的情況下更是如此。

　　由于上年豬肉價(jià)格偏低，使得肉豬的存欄量降低，雖然目前豬肉價(jià)格上來(lái)了，但是恢復(fù)存欄需要一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的過(guò)程，況且目前國(guó)內(nèi)肉豬養(yǎng)殖仍未擺脫疫病的困擾，養(yǎng)殖戶不愿再冒風(fēng)險(xiǎn)，這也使得玉米和豆粕的需求大幅降低。

　　動(dòng)物蛋白價(jià)格的大幅上漲也一定程度的拉動(dòng)了植物油類的價(jià)格，國(guó)內(nèi)壓榨廠為保持基本的壓榨利潤(rùn)，加大了大豆的壓榨量，這使得本來(lái)就很充裕的豆粕供應(yīng)更是“雪上加霜”，這也是大豆類相關(guān)品種間價(jià)格背離的主要原因。

　　但無(wú)論怎樣，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品將和國(guó)際市場(chǎng)保持同樣的走勢(shì)和節(jié)奏，所以我們?cè)诜治鰢?guó)內(nèi)外價(jià)格背離的時(shí)候，要注意到兩點(diǎn)，對(duì)于進(jìn)口依賴性較大的品種，后期進(jìn)口量的大小會(huì)對(duì)不合理的比價(jià)自動(dòng)進(jìn)行調(diào)整；另一方面，國(guó)內(nèi)需求狀況也會(huì)反過(guò)來(lái)影響國(guó)際市場(chǎng)的價(jià)格。而對(duì)于進(jìn)口依賴性較小的品種，我們要更關(guān)注于國(guó)內(nèi)基本面的一些變化。