作者：張若斌

　　面對國際大宗商品市場的近期調整，華爾街投資銀行似乎并不認可，各大公司如摩根大通和貝爾斯登等正在加強商品交易團隊建設。他們認為，繼四年的漲勢后，金屬、能源和農產品市場似乎還留有更多上漲動能。

　　近一周以來，國內外大宗商品期貨價格均顯露出了頹勢，市場人氣轉向偏空。甚至有業內人士認為，大宗商品或許已經開始步入了調整期。但是大多數機構投資者依然看好該市場，各大退休基金管理公司一般在商品市場上保持2.5%-5%的倉位，以抵御股市下跌和通貨膨脹帶來的風險。

　　巴黎銀行全球機構部負責人古拉美·皮科特認為，從近期國際商品市場來看，商品價格出現比較大的波動，黃金價格在美元普遍強勢的影響下，近期出現大幅下挫，沒能站上每盎司680美元，反而一度跌破650 美元。

石油價格雖然在地緣政治以及夏季用油高峰需求的支撐下站穩每桶60美元以上的水平，但是價格一直保持在60-68美元的區間內。而銅價在前期的大幅上漲之后，從5月份開始也出現了回調。但是從澳元與黃金以及加元與石油相關變化來看，商品與貨幣兌換率在最近兩個月內出現上漲，而商品價格則出現下跌，商品與貨幣的兌換率仍然保持穩步上升的趨勢。

　　昨日，有消息人士稱，美國第三大銀行摩根大通正考慮把在

能源和外匯交易的現有團隊擴大近40%，在其原有的100多名大宗商品業務員工基礎上再增加約40名交易商，重點負責能源產品業務。而自5月以來，著名投行貝爾斯登剛剛聘用5位大宗商品方面的資深經理。貝爾斯登的主要客戶業務是美國對沖基金，該公司剛剛同意收購

天然氣和管道運營商威廉姆斯公司，以大舉涉足能源交易行業。

　　除了大機構外，歐洲的一些中小型機構投資者也紛紛加強了在國際商品市場的準備。皮科特表示：“他們意在通過各種衍生工具來尋找超額利潤率。”

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