期銅市場回顧：

     復活節后的倫銅引領著金屬市場的反彈，說它引領一方面是倫銅上周漲幅達到10％，居金屬之首；另一方面倫銅也是唯一的六大金屬中在本周持倉量再次創出短期新高的品種。投機資金在危機后的迅速回流使市場對倫銅未來的走勢更加難以準確的判斷，資金面和基本面再次激烈碰撞所帶給倫銅市場的必然是上漲或下跌的驚人幅度。相比之下國內市場的表現則更顯理性，在周一先于倫敦市場反彈到達64000～67000的區間之后，滬銅表現出來的是背靠基本面的處變不驚，價格在平穩中逐步上移重心。上周三大交易所庫存持續下跌，從20萬噸減少至18萬噸，但筆者認為LME庫存的下跌趨勢可能會持續，但國內庫存上周下跌只是對3月廢銅受短期因素影響引致進口減少的一種反應，不具備持續性。

     基本面情況：

     本周現貨銅市場的成交區間為64500－65300元/噸，成交偏清淡。市場的供應表現較為充裕，持貨貿易商對后市普遍看好，惜售情緒較濃；下游的消費商表現也同樣謹慎，不愿意冒然購貨。但整體看，現貨市場對現時的區間仍然比較認可，投機型交易較少。

     國際銅業研究組織（ICSG）在最新的月報中稱，2007年全球精煉銅供給缺口4.2萬噸，上年則為富馀28.7萬噸。ICSG稱，2007年1至12月全球精銅產出為1815.7萬噸，消費總計為1819.9萬噸。

     后市展望：

     延續上周觀點，從中線來看64000～67000的區間位仍為滬銅價格振蕩的密集區間，預測下周價格行情仍圍繞在該區間展開，若走出偏離度較大的行情，投資者可適當反向操作，輕倉。

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