文華財經（編輯 紀方）--本周CBOT大豆市場強勁反彈，周初連續兩日封住漲停板。豆粕及豆油市場亦出現反彈，其中豆粕市場走勢稍強。前期受動蕩的金融市場環境所影響，基金大量減持商品頭寸導致大豆市場暴跌。而隨著金融市場環境的好轉，恐慌心理得到緩解，基金重新進場推動市場連續暴漲。隨著交易者心態趨穩，商品市場走勢回歸基本面。阿根廷農民罷工活動持續三周影響大豆出口成為本周市場的熱點。為抑制國內通貨膨脹，阿根廷政府大幅提高大豆及油脂產品的出口關稅，農民通過罷工表達不滿。農民罷工已經導致該國出口中斷，阿根廷對中國的大豆和豆油的供給宣布遭遇不可抗力。阿根廷大豆出口受阻導致部分國際買家轉向美國市場，對CBOT大豆市場具有利好影響。不過，阿根廷罷工畢竟屬于短期行為，對市場影響相對短暫。新年度大豆種植面積才能為市場長期走勢提供指引。分析師平均預估2008/09年度大豆種植面積達到7170萬英畝，高于2007年的6360萬英畝，亦高于美國農業部展望論壇預估的7100萬英畝。美國農業部種植意向報告將于3月31日出臺，對于種植面積增加的預期已經在盤面有所反應，CBOT大豆市場反彈走勢受阻。目前市場對于大豆種植面積增加已無異議，但是增長幅度預測不一，令大豆市場走勢充滿變數。

　　本周連豆市場先抑后揚，外盤的反彈走勢對國內產生激勵作用，然而國內追漲熱情不高，走勢弱于外盤。豆粕市場及豆油市場走勢與大豆相似，其中豆粕走勢偏弱，而豆油市場短線交易頻繁，短期走勢分歧較大。近日CBOT大豆市場強勁反彈，然而國內市場表現疲弱，多頭表現謹慎。一方面，美國農業部種植面積報告公布在即，大豆種植面積預期增加，雖然市場對此已經有所消化，但是增加幅度仍難確定，大豆市場走勢存在變數，國內市場缺乏追漲熱情；另一方面，國內現貨市場表現不佳，雖然在外盤走高的帶動下豆油及豆粕現貨價格有所上調，但成交狀況并未明顯改觀，油廠庫存壓力較大，加之后期到港大豆數量較多，市場存在供給壓力。同時，國內市場仍面臨政策調控壓力，3月27日國務院召開全國農業和糧食生產工作電視電話會議，強調要加強對農業的支持力度。國家糧食局亦表示，目前重點要做好食用油的調控工作。“兩防”是今年政府經濟工作的重點，高企的油脂價格仍是政府調控對象。來自政策方面的憂慮，也對市場心理產生不利影響。加之美國農業部種植意向報告即將出臺，市場交投謹慎，預計近期走勢以弱勢震蕩為主。

　　A901合約報收4131，較上周上漲106個點，成交1972040手，持倉345390手，減倉16248手；

　　M809合約報收3231，較上周上漲82個點，成交2080160手，持倉252480手，減倉49490手；

　　Y809合約報收10768，較上周上漲208個點，成交2985870手，持倉146790手，增倉5102手。

　　從技術上看，A901合約跌破均線支撐，下一目標位4000；M809合約受到3200整數位支撐，不過仍有下滑趨勢，下一個目標位3138；Y809合約跌破均線支撐，下一目標位10360。

　　中期期貨 吳秋娟