文華財經(jīng)（編輯 紀(jì)方）--隔夜倫銅延續(xù)反彈，但現(xiàn)貨升水有所走軟，持倉量相對穩(wěn)定。受原油大幅反彈以及美元持續(xù)走弱的影響，倫銅延續(xù)了前日的反彈趨勢，一舉扭轉(zhuǎn)了早盤因滬銅回調(diào)所帶來的跌幅，短期有進一步向8500美元運行的跡象。

　　 昨日美國公布的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)與體現(xiàn)出利空色彩，2月份營建許可下滑7.3%，耐用品訂單減少1.7%，新屋銷售更是創(chuàng)下了95年以來的新低，種種跡象表明美國經(jīng)濟的下滑態(tài)勢仍未得到遏制。受此影響，美元再度大幅下跌，短期有再創(chuàng)新低的跡象。在美元重新走弱的刺激下，原油為首的工業(yè)品再度受到避險資金的青睞，倫銅的反彈部分受到了這種宏觀背景的影響。當(dāng)然從更廣的層面看，銅價的強勢主要還是受到了來自自身供求的支撐。

　　 今年以來倫銅庫存持續(xù)減少，現(xiàn)貨升水繼續(xù)走高，為本輪銅價的上行提供了堅實的基礎(chǔ)。但是昨日倫銅的上漲并未得到現(xiàn)貨升水的同步配合，這為銅價的繼續(xù)反彈埋下了隱憂。結(jié)合滬銅近期低迷的表現(xiàn)，筆者認(rèn)為短期銅價大幅上行的空間較為有限。

　　 滬銅今日高開后呈現(xiàn)窄幅震蕩的格局，現(xiàn)貨升水繼續(xù)出現(xiàn)回落，平水銅已經(jīng)開始出現(xiàn)貼水，這將給滬銅的上行帶來較大的壓力，此外人民幣的加速升值已經(jīng)成為抑制滬銅跟漲倫銅的另一個主要的利空因素。

　　 技術(shù)面上，滬銅主力合約在上周的向下跳空缺口下沿附近遇阻，但60日均線的支撐依然有效。這種技術(shù)面上有阻力下有支撐的格局有待于基本面的變化來打破。

　　 操作上，保持觀望。

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