□世華財訊 羅強

　　昨日鄭州小麥期貨跳空高開，日內維持高位震蕩。主力0809合約上漲24元，收至2071元/噸，顯示止跌企穩。但由于美國經濟衰退可能導致商品需求減弱的預期繼續加大，國際小麥期價短期下跌趨勢明顯，市場拋壓仍較為沉重，預計鄭麥后市將以弱勢整理為主。

　　近期國際小麥市場價格急劇下挫。由于美國經濟動蕩，市場受到獲利資金的恐慌性平倉套現打壓，芝加哥期貨交易所（CBOT）小麥期貨比一周前下跌74.94美元/噸。雖然美聯儲將聯邦基金利率從3%下調75個基點至2.25%，但仍低于此前市場預期的100個基點。同時，原油、基礎金屬以及包括農產品在內的其它主要原材料市場急劇暴跌，給小麥市場也帶來了壓力。因美國經濟局勢動蕩，基金迫于銀行信貸緊縮大幅減持多頭頭寸，商品市場下跌趨勢短期較難改變。

　　不過，全球小麥進口商趁小麥價格暴跌之際，積極入市尋購小麥，小麥市場采購活動非常活躍，這給小麥市場帶來了一些潛在的支持。土耳其國家糧食局發布招標公告，尋購25萬噸制粉小麥，埃及國有商品供應總局（GASC）上周四通過招標買入了41.5萬噸美國軟紅冬小麥。從中長期來看，小麥市場的走勢仍將由基本面因素來決定。美國農業部將于3月31日發布意向播種面積預測報告，這將是影響后期市場走勢的主要因素。另外，美國冬小麥即將返青，屆時美國冬小麥產區的天氣以及作物狀況都將成為市場關注的熱點。

　　國內方面，隨著氣溫回升，小麥紋枯病在江淮、黃淮和華北麥區陸續發生，安徽、江蘇、河南、湖北，河南、山東等高產麥區病情擴展較快、病情嚴重。截至3月10日，發生面積已達7，246萬畝，達防治指標面積為2，040萬畝。小麥產量可能受到較大的影響。但從目前來看，國內面粉消費仍較疲軟，一些中小型制粉企業面粉加工處于半停產狀態。而部分農民小麥上市量仍呈季節性放大，使得國內小麥市場出現區域性短期供大于求。同時，近期最低收購價小麥拍賣成交量也較前期繼續有所下降，部分地區小麥市場價格繼續有所走低。國內面粉市場消費需求短期內難以明顯增長，小麥市場采購需求仍然不旺，小麥價格可能繼續保持弱勢走低態勢。

　　技術上看，鄭州強麥期貨主力0809合約震蕩收高。雖然期價盤中一度強勢拉升，但上方拋盤壓力過大，全天以小陽報收。而市場成交也略顯一般，持倉增加5，952手。整體上看，鄭麥期價已止跌企穩，上方面臨10日均線的壓制，下降通道尚未打破。預計鄭州小麥期貨后市將以弱勢整理為主。