今年1月底國(guó)內(nèi)外電解鋁市場(chǎng)借中國(guó)冰雪之災(zāi)發(fā)動(dòng)一輪急速上攻行情之際，中國(guó)最大的氧化鋁生產(chǎn)商、全球第二大氧化鋁生產(chǎn)商，同時(shí)也是中國(guó)最大的原鋁生產(chǎn)商的中國(guó)鋁業(yè)(601600行情,股吧)（601600.SH、2600.HK，下稱“中鋁”），作為期貨市場(chǎng)的天然空頭，大舉做多上海期貨交易所（下稱“上期所”）電解鋁期貨，而令業(yè)內(nèi)驚異不已。

    　　昨日上期所公告的會(huì)員成交及持倉(cāng)排名顯示，國(guó)內(nèi)期鋁雖已在近兩周內(nèi)急跌至1月底行情發(fā)動(dòng)時(shí)的起步價(jià)位，但中鋁控股90.5%的中鋁國(guó)際貿(mào)易有限公司（下稱“中鋁國(guó)貿(mào)”）仍持有今年4月和5月到期的多頭1800手。而春節(jié)前最后一個(gè)交易日（2月5日），僅在4月到期合約上中鋁國(guó)貿(mào)即持有3200手多頭，其在2、3、4三個(gè)到期月份的多頭總持倉(cāng)則高達(dá)5400手。

    　　更令人驚奇的是，日常期貨交易行為表現(xiàn)為中長(zhǎng)期持有者的中鋁，于2、3月合約到期時(shí)通過(guò)中鋁國(guó)貿(mào)這一國(guó)內(nèi)期貨自營(yíng)席位分別接貨高達(dá)1580、2120手。且據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》統(tǒng)計(jì)，2006年底前其持倉(cāng)一直表現(xiàn)為空頭的中鋁國(guó)貿(mào)，雖在2007年最后兩個(gè)月交割時(shí)拋貨1600多手，但在上半年已由多頭交割接貨近2200手。而在2004年多空兩方空前對(duì)峙的上半年，身為空頭領(lǐng)袖的中鋁國(guó)貿(mào)大手筆拋出4000多手現(xiàn)貨，仍讓業(yè)內(nèi)人士記憶猶新。

    　　而本月18日公布其2007年度年報(bào)的中鋁，在其年報(bào)中披露其采用公允價(jià)值計(jì)量的期貨和期權(quán)合約，由期初余額的負(fù)570萬(wàn)元轉(zhuǎn)為期末的810萬(wàn)元正余額，而對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)產(chǎn)生1380.5萬(wàn)元的影響。

    　　有意思的是，中鋁相關(guān)年報(bào)披露，2007年12月31日，中鋁于倫敦金屬交易所（LME）的原鋁期貨交易代理人公司對(duì)其授信額度7600萬(wàn)美元，但截至去年底中鋁竟然分文未動(dòng)用，而2006年底該公司已使用的授信額度達(dá)1009.9萬(wàn)美元，去年6月30日已使用的授信額度則為1619萬(wàn)美元。