文華財經（編輯 李志偉 ）－－21日受日膠大幅低開影響早盤滬膠807合約以2162元/噸低開，開盤后在空頭的獲利平倉盤推動下，價格震蕩走高，尾市以21975元/噸報收一低開陽線。持倉量為55510手，減少2704手。成交量有所萎縮。

　　 基本面，目前橡膠的基本面依然偏多，泰國和馬來西亞正處于落葉季節，國內由于氣候因素，云南產區割膠推遲20天左右，而海南則由于今年1、2月份南方雪災影響，氣溫相對較低，最終導致今年開割的時間推遲到4月下旬，因此新膠資源上市要延遲到5月份，另外現貨價格略有回落，21日中像網5號標膠報價22748元/噸，而期貨804合約的收盤價為21670元/噸，期現價差倒掛1078元/噸。由于期現價差倒掛，交易所庫存開始逐漸流出，截止3月21日當周交易所庫存為86965噸，減少5965噸。利空方面，一旦進入四月份逐漸開始割膠，供給將會逐漸增加，那時候壓力會越來越大。

　　 綜合以上分析，短期橡膠基本面依然偏多，但是隨著二季度割膠旺季的逐漸到來，膠價面臨的壓力也會越來越大。

　　 技術上，滬膠短期超跌后，空頭開始有獲利平倉跡象，短期有望繼續超跌反彈。但中期進入第二季度隨著割膠旺季的到來，后市壓力依然較大。因此后市可能呈現寬幅震蕩格局，操作上震蕩思維為主。

　　 中瑞金融 無著