第一部分：2007年玉米行情走勢回顧

　　一、2007年度CBOT玉米行情回顧

　　CBOT玉米2007年度走勢圖

　　CBOT玉米2007年走勢大致分五個階段：

　　1. 延續2006年漲勢，從2007年初的370美分/蒲式耳左右一路上揚至440美分/蒲式耳高點；

　　2. 2月末開始在種植面積擴大的預期下，期價逐步回落，隨后在低位受支撐企穩后區間震蕩整理；

　　3. 5月，由于種植地區干旱，期價大幅攀升至前期高點附近；

　　4. 6月中旬，產區干旱氣候緩解，期價迅速回落；

　　5. 7月末至年底，供需格局偏緊以及2008/09年度種植面積大幅調減的共同做用下，價格觸底反彈，一路向上屢創新高。

　　二、2007年度DCE玉米行情回顧

　　2007年度DCE玉米指數價格走勢圖

　　1. 2007年1月-6月上旬，深加工企業對玉米需求增加以及較低的庫存水平支撐著國內玉米的價格，但國內種植面積增長、需求恢復緩慢也限制了玉米價格上升的高度，連玉米在下有支撐上有阻力的情況下進行區間振蕩。

　　2. 6月中旬-7月下旬：深加工和飼料企業對玉米需求放緩，現貨商玉米銷售面臨壓力，加上冬小麥上市影響玉米需求量，現貨價格大幅度下跌拖累期貨價格一路下滑。

　　3. 7月下旬-11月末：下半年持續震蕩上揚。6月份以來，東北三省均出現持續高溫少雨天氣，導致遼寧1300多萬畝耕地出現不同程度的旱情，影響玉米的拔節和后期品質。進入8月份，我國玉米主產區氣溫明顯偏高，一度有所緩解的旱情再次抬頭，局部減產跡象明顯。在此背景下連玉米止跌大幅上漲，持倉和成交量迅速擴大。

　　4. 11月下旬至年底：受政府出臺調控措施控制國內糧食價格的影響，連玉米上漲受阻進入調整，但支撐此輪玉米上漲的主要原因——需求的不斷增大并沒有發生變化，因此這段時間價格雖有調整，但下跌幅度有限，連玉米高位振蕩為主。

　　第二部分：2008年國際玉米市場情況

　　一、2008年度全球玉米供需存分析

　　從上圖可看出，2007年全球玉米產量和消費量都處于歷史高位，整體供需處于緊平衡。2007年全球玉米期末庫存為10906萬噸，庫存消費比為0.142，略高于去年的12%，但仍處于歷史低位。按照一般規律，世界玉米庫存消費比的數值大于0.15時，第二年的市場供大于求，價格趨于下跌；小于0.15時，第二年市場供小于求，價格趨于上漲。因此，預計2008年世界玉米價格整體為上漲格局。

　　二、2008年度美國玉米供需情況

　　USDA 12月公布的2007/08年度美國玉米供需平衡表

　　USDA12月報告:美國玉米供需平衡表

　　單位:百萬英畝；蒲式耳／英畝；百萬蒲式耳；美元／蒲式耳

　　美國農業部12月份月度報告中將07/08年度美國玉米出口量上調至24.5億蒲，因其他國家對美玉米需求強勁從而增加進口量，總需求量上調至126.9億蒲，因此期末庫存下調至17.97億蒲；07/08年度美國玉米產量為131.68億蒲，玉米總供應量為144.87億蒲，玉米飼料消費量為56.5億蒲，玉米乙醇用量為32億蒲。預計07/08年度農場平均價在3.35-3.95美元/蒲式耳，打破了95/96年度創下的記錄水平。(1噸=39.368蒲)

　　美國國內乙醇用玉米近三個年度逐年增加，增幅明顯高于其他玉米需求，目前原油仍無轉勢跡象，新的能源法案出臺后，相信這一方面對玉米的需求還將快速增長。

　　第三部分：2008年度國內玉米情況

　　一、2007/08年度玉米種植面積預估

　　中國國家糧油信息中心于12月5日發布的12月份《食用谷物市場供需狀況報告》中預測，2007年中國玉米播種面積為2805萬公頃，與上月預測持平，較06年的2697萬公頃增加108萬公頃，增幅4.00%。

　　從今后生產發展看，我國后備耕地資源少，受玉米價格上漲的拉動，近幾年玉米播種面積已達到了較高的比例，難以再有明顯增加。2008年東北地區部分玉米種植面積將被大豆擠占，而黃淮區玉米種植面積增幅有限。2008年我國將面臨玉米、大豆、小麥搶奪有限土地資源的種植大戰。

　　二、2007/08年度國內玉米供需分析

　　1. 2007/08年度國內玉米供需情況

　　2007/08年度中國玉米供需平衡表(單位：萬噸)

　　注：①玉米市場年度為當年10月至次年9月；②結余量為當年新增供給量與年度需求總量間的差額，不包括上年庫存。

　　供應方面，從2004年到2006年，我國玉米連續三年豐收，2007年國內玉米產量也將達到較高水平，預計2007/08年我國玉米產量為14800萬噸，較上年14548萬噸增長252萬噸，增幅1.72%。我國玉米進口量較少，本年度預計進口3萬噸，略高于去年的1.6萬噸。