但從EIA的《能源展望報告》來看，2008年石油總需求被向上調升至1.1%。應該說，EIA對美國石油需求的預估會影響市場波動。但由美國經濟而引起的對商品需求的預期將更大程度的作用于原油市場。即相對于參考EIA的預期，交易者也許更愿意根據當前整體經濟面來判斷未來石油的需求。這與美國處于經濟的“非常時期”有關。

　　圖五：美國石油消費增長

　　中國石油需求：

　　圖六：中國石油產品供給需求

　　隨著中國和印度等新興市場經濟國家的經濟增長率保持高速的增長，石油需求將持續強勁。2008年，中國、非經合組織、亞洲以及中東國家在后期仍有望成為驅動石油需求增長的主要國家。中國現在是全球能源消費增長最快的國家。預期2008年中國石油需求增長將超逾40萬桶/天，占全球消費增長量的三分之一。

　　從國內商務部的數據來看，今年1-10月中國石油凈進口量為1321萬噸，同比增長11.6%，這導致石油對外依存度達到45.52%，同比上升2.2個百分點。通常50%的依存度被認為警戒線。中國由于人口眾多，但人均石油消費相比發達國家仍然處于很低的水平線上。與美國相比，中國人均石油消費量不到其人均消費量的1/10。這表明中國潛在石油消費能量的強大在很長的一段時期將支撐國際原油價格。

　　OPEC及非OPEC產量：

　　圖七：非OPEC供應增長

　　2008年，非歐佩克產油國的供應量預期相比2007年增長90萬桶/日，低于早前市場的預期水準。其中巴西，美國，俄羅斯和加拿大等國產量的增加將大大抵銷一些國家(包括墨西哥，美國，英國，挪威和埃及)的減產量，俄羅斯和前蘇聯的一些國家的增產量合計將占非OPEC總增產量的一半。但非歐佩克供應量增速仍將低于全球石油需求消費量的增速。因此剩余的差距將施壓至OPEC產油國。

　　圖八：OPEC剩余產能

　　由于近期油價一直處于高位，OPEC承受著較大的國際壓力，促使其增產。EIA在其最新月度《短期能源展望》中表示，歐佩克在08年1月整體原油日產量將增至3160萬桶，較EIA所預期的08年平均產量水平低10萬桶，預計沙特阿拉伯和安哥拉對產量增長貢獻最大。EIA表示，歐佩克計劃在2008年大幅增加原油產能，年底時石油日產能將增長130萬桶左右，這有助于滿足日益增長的石油需求。但從總體的原油供需狀況來看，較緊的狀態在短期內還難以消除。

　　(二)庫存因素 - 高原油庫存開始滑落，主要油品庫存與煉廠產能利用率長期低位運行。

　　今年油價不斷上行，連續創下新高，庫存因素所起到的作用不可忽視。尤其是下半年，今年一直高位運行的美國商業原油庫存開始出現連續下滑，并于年末減至近5年同期平均水平附近。另外，年內汽油、取暖油庫存以及煉廠產能利用率均低位運行，相當一部分時間低于近年同期最低水平。這使得市場在本已較為緊張的國際供需格局下更為緊張。尤其支撐了夏季與冬季兩個消費高峰季節的油價。同時，入秋以來，美國再次啟動了戰略儲備庫存的補給，雖然量不是很大，但令市場形成了供應進一步緊缺的預期。

　　據美國能源資料協會(EIA)石油統計數據顯示，截至12月7日當周，美國商業原油庫存意外下滑72萬桶至3.045億桶。自今年7月份以來，該庫存僅5周出現增加，同期總量下降了4952萬桶。目前水平已較去年同期低3091萬桶或9.2%；并且僅高于近5年同期水平108萬桶或0.4%。原油日進口量雖然多數保持在近年正常波動區間內，但并不穩定。有時會成為造成原油庫存大幅下降的主因。當周回升69萬桶至1006萬桶。另外，煉廠產能利用率下降0.68個百分點至88.76%。還低于近年同期均值近3個百分點，依舊處于近年同期最低水平。雖然今年颶風季節煉廠并未受到明顯影響，但年內開工率始終處于低水平，這使得夏季與冬季市場成品油的供應緊張，庫存下滑，從而給市場帶來揮之不去的供給憂慮。

　　美國戰略儲備石油儲備庫存(SPR)當周小增9萬桶，至6.955億桶。截至目前該庫存已經連續14周增加，總量增523萬桶。今年來，通常美國會在國際供需格局較緊的時候儲備該庫存，使得該庫存的增減與油價有著較強的正相關關系。另外，汽油庫存當周增加162萬桶，總量至2.022億桶。該庫存自今年4月份后就基本處于近年最低水平，雖然當前冬季氣溫下降令人們減少了駕車出行的次數，從而降低了汽油的需求。但至明年駕車高峰來臨前能否補充至一個合理水平仍是一個未知數。畢竟從今年的情況來看，人們已經慢慢習慣了高油價，夏季駕車高峰時市場對汽油的需求還創下了新高。

　　此外，當周取暖油庫存再減104萬桶或2.4%，至4260萬桶。目前已連續5周出現較大幅度的下滑，期間庫存減少542萬桶。目前水平較去年同期低1429萬桶或25%，與近5年同期水平相比低1207萬桶或22%。嚴重偏離了近年同期正常波動區間。雖然前期從6、7月間開始，該庫存逐漸增加。但由于煉廠產能利用率持續低位運行，夏季加緊生產汽油以供應市場。所以該庫存恢復速度緩慢，直至進入冬季取暖油消費季節，該庫存仍未恢復至近年正常波動區間內。并在此基礎上出現明顯滑落，所以預計取暖油庫存狀況將會在整個冬季都成為支撐油價的因素。同時，餾分油庫存當周下滑81萬桶至1.315億桶。之前預期為增加50萬桶。目前水平低于去年同期38萬桶或0.3%，但高于近5年同期平均水平412萬桶或3%。處于正常波動區間內。該庫存在年內波動最小，多數時間處于正常波動區間內，但相對于上面幾種主要油品庫存的較大變化來說，對油價的影響有限。